Доллар укрепляется по мере того, как ожидания снижения ставки ФРС продолжают исчезать

Индекс доллара показывает признаки укрепления, а японская иена продолжает снижение. Во время ранней азиатской сессии во вторник японская валюта упала до 155,29 за доллар — это минимальный уровень за девять месяцев, поскольку трейдеры пересматривают вероятность действий Федеральной резервной системы в декабре. Изменение настроений на рынке было резким: фьючерсы на ставки ФРС в настоящее время оценивают вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в следующем месяце всего в 43%, что значительно ниже 62%, зафиксированных всего за семь дней до этого.

Рыночные движения сигнализируют о смене расчетов ФРС

Ослабление оптимизма по поводу снижения ставок отражает растущий скептицизм относительно готовности ФРС к изменению курса. Экономические данные, поступающие в четверг — данные по занятости за сентябрь — вероятно, станут решающим фактором в формировании повестки для решения 10 декабря. Вице-председатель ФРС Филип Джексон недавно охарактеризовал состояние рынка труда как «вялое», признавая, что компании становятся все более осторожными в найме на фоне более широких экономических препятствий.

Эта развивающаяся ситуация напугала инвесторов. Все три основных индекса американских акций снизились, а доходность казначейских облигаций дала смешанные сигналы: двухлетняя нота снизилась на 0,2 базисных пункта до 3,6039%, в то время как десятилетняя выросла на 0,6 базисных пункта до 4,1366%.

Японские чиновники бьют тревогу

Министр финансов Японии Сацуки Катаяма не теряла времени, выражая тревогу по поводу того, что она назвала «односторонними, быстрыми движениями» на валютных рынках. Падение иены угрожает усложнить экономический прогноз Японии, что побудило премьер-министра Санэ Такаичи назначить переговоры с губернатором Банка Японии Казуо Уэдой. Для лидера, который выступает за стимулирующие меры — обычно связанные с девальвацией валюты — эта встреча имеет символическое значение.

Аналитики ING предполагают, что даже если ФРС останется на месте в декабре, ожидайте дальнейших снижений ставок в будущем. Вопрос не в том, произойдут ли снижения, а когда и насколько агрессивно ФРС будет действовать.

Глобальные валютные рынки в состоянии перемен

Сила доллара оказала влияние на валютные рынки. Евро остался на уровне $1,1594, а фунт стерлингов снизился на 0,1% до $1,3149 (третий подряд день снижения). Австралийский доллар упал до $0,6493, а новозеландский доллар остался стабильным на уровне $0,56535. Эти движения подчеркивают, насколько взаимосвязаны ожидания по ставкам и оценка валют в глобальном масштабе.

По мере того как рынки переваривают эту переоценку вероятностей политики ФРС, волатильность, вероятно, останется высокой — особенно перед публикацией данных по занятости и самим решением в декабре.