## Когда цена акций падает, инвесторам стоит знать P.E. Ratio

Когда рынок акций снижается и цены на акции выглядят привлекательными, возникает вопрос, который заставляет инвесторов колебаться: «Это действительно хорошая цена?» «Стоит ли сейчас покупать?» и «Если куплю, когда буду получать прибыль?»

Трудность принятия решения об инвестициях заключается в оценке стоимости акций на основе данных и цифр. Инвесторы-ценностные (Value Investor) обычно используют P.E. Ratio, который является популярным показателем для определения, недооценена или переоценена акция. Но многие не понимают глубже, что такое P.E. Ratio и как его можно использовать при принятии инвестиционных решений.

## Что такое P.E. Ratio? Значение, которое должен знать инвестор

**P.E. Ratio** — это сокращение от "Price per Earnings Ratio" или "отношение цены к прибыли". Этот показатель показывает: «Если инвестор заплатит текущую цену за акцию, сколько лет потребуется, чтобы вернуть вложенные деньги за счет прибыли компании». В математическом выражении этот показатель рассчитывается как текущая цена акции, деленная на прибыль на акцию (EPS) компании.

Важность P.E. Ratio заключается в возможности использовать его как стандарт для сравнения различных акций на рынке. Независимо от разницы в ценах, P.E. Ratio позволяет определить относительную дороговизну или дешевизну акции.

## Как рассчитывать P.E. Ratio и важность EPS

Расчет P.E. Ratio очень прост: **P.E. = цена акции ÷ EPS**

Эти два параметра играют важную роль:

**Цена акции (Price)** — это текущая цена, которую платит инвестор за одну акцию. Чем ниже цена, тем ниже и P.E., что означает, что инвестор ожидает меньшую задержку в получении прибыли.

**Прибыль на акцию (EPS - Earnings Per Share)** — рассчитывается как чистая прибыль компании, деленная на общее количество акций. Она показывает, какую долю прибыли получает каждая акция за год. Акции с высоким EPS свидетельствуют о высокой прибыльности компании. Несмотря на высокую цену акции, P.E. может оставаться низким, потому что делитель (EPS) высокий, что снижает отношение.

**Пример:** инвестор покупает акцию за 5 рублей, а EPS составляет 0.5 рублей. Тогда P.E. Ratio равен 10, что означает, что потребуется 10 лет, чтобы вернуть вложенные деньги за счет прибыли (0.5 × 10 = 5). После этого все полученные прибыли — это чистая прибыль.

**Чем ниже P.E. Ratio, тем дешевле акция и быстрее окупаемость**

## Forward P.E. vs Trailing P.E. — какую информацию использовать для инвестирования

Инвесторы видят на рынке два типа P.E.: один основан на прогнозах, другой — на фактических данных. Каждый из них рассчитывается по-разному и использует разные источники информации:

( Forward P.E. — смотрит вперед

**Forward P.E.** — делит текущую цену акции на прогнозируемую EPS на следующий год. Этот показатель помогает инвестору понять, насколько прибыльной может быть компания в будущем. Преимущество этого метода — он отражает ожидаемый рост компании и помогает выбрать момент для покупки до увеличения прибыли.

Однако у Forward P.E. есть ограничения: компании часто занижают прогнозируемую прибыль, чтобы превзойти ожидания при публикации результатов, что создает «ложные оценки», вводящие в заблуждение. Также внешние аналитики могут давать разные прогнозы, что создает путаницу.

) Trailing P.E. — основан на прошлом

**Trailing P.E.** — делит текущую цену акции на фактическую EPS за последние 12 месяцев. Этот показатель наиболее популярен среди инвесторов, потому что основан на реальных данных, а не на предположениях. Он легко рассчитывается и быстро дает представление о стоимости.

Но у него есть недостатки: прошлые показатели не гарантируют будущих результатов. Если компания недавно пережила важное событие, повлиявшее на цену акций, Trailing P.E. может отставать от реальности.

## Ограничения P.E. Ratio, о которых должен знать инвестор

Главное, что многие игнорируют, — P.E. Ratio не является статичным числом. EPS меняется в зависимости от финансовых результатов компании, а значит, меняется и P.E.

**Ситуация 1: прибыль растет**. Предположим, инвестор купил акцию за 5 рублей при EPS 0.5 рублей (###P.E. = 10###). Он ожидает окупаемость за 10 лет. Но если компания откроет новые филиалы и расширит экспорт, EPS увеличится до 1 рубля, а P.E. снизится до 5. Тогда точка окупаемости сократится до 5 лет, и инвестор выиграет.

**Ситуация 2: прибыль падает**. Если компания столкнется с проблемами, например, торговыми барьерами или юридическими ограничениями, и EPS снизится до 0.25 рублей, P.E. возрастет до 20. Тогда потребуется 20 лет, чтобы вернуть вложения.

Этот риск показывает, что **один только P.E. Ratio недостаточен**. Необходимо учитывать качество прибыли, будущее компании и факторы, влияющие на EPS.

## Нет универсального инструмента для инвестирования

Успешные инвесторы обычно не полагаются только на один показатель. В волатильном рынке используют дополнительные методы анализа. Но при появлении хорошей возможности выбрать акции — не стоит упускать шанс.

P.E. Ratio — полезный инструмент для оценки стоимости акций и определения момента для входа. Но он — лишь часть решения. Совмещение анализа P.E., фундаментальных показателей компании, потенциала роста и других факторов — разумный подход, который поможет выбрать акции по справедливой цене и с хорошим качеством для вашего портфеля.