Что такое инфляция? Защитная стратегия инвестиций в эпоху роста цен

За последние два года цены росли очень быстро, и центральный банк повысил ставки 5 раз. Кто-то спрашивает: что такое инфляция? Как повышение ставок связано с инфляцией? Как нам найти возможности в этой ситуации? Сегодня я расскажу вам всё подробно.

Что такое инфляция: деньги обесцениваются, цены растут

Инфляция, по-простому, — это постоянное повышение цен в течение определённого времени. Обратное — ваши деньги теряют ценность: те же 100 юаней раньше могли купить 5 кг риса, а сейчас — только 3 кг.

Самый прямой показатель инфляции — Индекс потребительских цен (CPI). Рост CPI означает, что ваша покупательная способность снижается.

Откуда берётся инфляция? Три основные движущие силы

Спросовая инфляция: когда все хотят покупать товары, предложение не успевает, цены растут. Компании зарабатывают деньги и снова тратят их, спрос увеличивается ещё больше, образуя спираль. Такая инфляция способствует росту ВВП, и многие страны её приветствуют.

Рост издержек: повышение цен на сырьё напрямую поднимает стоимость товаров. В 2022 году во время конфликта между Россией и Украиной Европа столкнулась с перебоями в импорте нефти и газа, цены на энергоносители выросли в 10 раз, CPI в еврозоне превысил 10% в год — рекорд за всю историю. Такая инфляция тормозит экономический рост, и у стран начинаются головные боли.

Избыточное денежное предложение: когда правительство печатает слишком много денег, слишком мало товаров — деньги обесцениваются. В Тайване в 50-х годах было так: чтобы покрыть дефицит, печатали деньги без остановки, и 800 миллионов франков стоили всего 1 доллар.

Ожидания роста: если люди верят, что цены будут расти, они начинают спешить с покупками, требуют повышения зарплат, продавцы повышают цены — и получается порочный круг. Это самое страшное для ЦБ, потому что как только инфляционные ожидания закрепляются, их очень трудно сбить.

Как повышение ставок подавляет инфляцию?

Когда инфляция выходит из-под контроля, ЦБ повышает ставки. Всё очень просто: чем выше ставка, тем дороже брать деньги в кредит.

Раньше ставка по кредиту была 1%, и за 100 миллионов платили всего 1 тысячу в год. После повышения до 5% — за тот же кредит нужно платить 5 миллионов. Кто захочет брать кредит? Все предпочтут хранить деньги в банке.

Объём ликвидности на рынке сокращается, спрос на товары падает, продавцы вынуждены снижать цены, и инфляция постепенно уходит на спад.

Но какая цена за это? Компании перестают расширять штаты, увольняют сотрудников, уровень безработицы растёт, экономический рост замедляется, а иногда наступает рецессия. Поэтому повышение ставок — это острый нож: с одной стороны, борется с инфляцией, с другой — может навредить экономике.

Умеренная инфляция — это хорошо

Многие боятся инфляции, но умеренная инфляция — это хорошо для экономики.

Когда люди ожидают роста цен, их желание тратить усиливается. Спрос растёт, компании инвестируют больше, производство увеличивается, и ВВП( растёт. В начале 2000-х в Китае CPI вырос с 0 до 5%, а рост ВВП — с 8% до более 10%.

Обратный пример — Япония. После пузыря 90-х годов экономика погрузилась в дефляцию (цены не растут, а падают). Поскольку цены падают, люди предпочитают копить деньги, а не тратить. В итоге ВВП начал сокращаться, и Япония вошла в так называемые “тридцать лет потерянного времени”.

Поэтому большинство центральных банков ставит целью удерживать инфляцию в диапазоне 2%-5%, чтобы избежать как дефляции, так и чрезмерного разгона экономики.

Кто выигрывает от инфляции?

Задолжавшиеся люди. Инфляция обесценивает наличные деньги, но и долги при этом уменьшаются в реальном выражении.

Например, 20 лет назад при инфляции 3% взяли кредит на 100 тысяч юаней на покупку дома. Через 20 лет эта сумма фактически равна 55 тысячам — и долг стал легче отдавать. Поэтому в эпоху высокой инфляции те, кто покупает активы (недвижимость, акции, золото) в долг, получают максимум выгоды.

Как инвестировать в эпоху высокой инфляции?

Низкая инфляция — хороша для фондового рынка, высокая — плохо.

Причина: высокая инфляция → повышение ставок → сложности с финансированием компаний → падение цен на акции. В 2022 году США — яркий пример. CPI достиг 9.1% (рекорд за 40 лет), ФРС повысила ставки 7 раз, ставка выросла с 0.25% до 4.5%. В результате индекс S&P 500 упал на 19%, а Nasdaq — на 33%.

Но есть возможности. Акции энергетических компаний часто растут во время высокой инфляции. В 2022 году сектор энергетики в США принёс более 60% дохода, Occidental Petroleum вырос на 111%, ExxonMobil — на 74%.

) Инвестиционный портфель в периоды инфляции

Практические советы: диверсификация

Если у вас есть 10万, можно распределить так:

• 30% — в акции (выбирайте энергетические компании)
• 30% — в золото или драгоценные металлы
• 30% — в доллар или американские облигации
• 10% — наличные на случай непредвиденных расходов

Так вы сможете одновременно участвовать в росте рынка и защищать капитал с помощью золота и доллара.

Почему важно действовать во время инфляции?

Если ничего не делать, деньги в банке подвержены ежегодной потере 3%-5% из-за инфляции. Просто держать деньги — значит терять деньги.

А правильное распределение активов — акции, золото, валюты — позволяет сохранить и приумножить богатство, а также опередить инфляцию.

Итог

Инфляция — это рост цен и обесценивание денег. Низкая инфляция способствует росту, высокая — требует повышения ставок. Повышение ставок борется с инфляцией, но может навредить экономике.

Инвесторам важно не оставаться пассивными — разумно распределять средства между акциями, золотом, валютами и другими активами, чтобы защитить капитал и найти возможности. Особенно в периоды высокой инфляции — энергетические акции, золото и доллар показывают лучшие результаты и требуют особого внимания.