Отчет по занятости вне сельского хозяйства в США скоро: рост за декабрь, вероятно, останется низким, что может вызвать сильные колебания на валютном рынке

Ожидаемые данные по занятости вызывают ажиотаж на рынке

В эту пятницу в 13:30 по Гринвичу (21:30 по Пекину) Бюро статистики труда США опубликует данные по внесельской занятости за декабрь, которые для инвесторов имеют огромное значение. Состояние рынка труда в США напрямую влияет на решения ФРС по ставкам, а также на динамику доллара и других основных валютных пар. Аналитики в целом считают, что эти данные могут стать первым важным рыночным катализатором в 2024 году.

Продолжающееся ослабление ожиданий по росту занятости в декабре

Согласно прогнозам по рынку труда США, рост внесельской занятости в декабре составит около 170 000 человек, что значительно ниже 199 000 новых рабочих мест в ноябре. Более того, это будет означать третий подряд месяц замедления темпов роста, демонстрируя постепенное снижение с высоких уровней.

Что касается уровня безработицы, ожидается его повышение до 3.8%, что отражает признаки охлаждения рынка труда. Внимание рынка сосредоточено на индикаторе зарплат — среднемесячной заработной плате, которая, по прогнозам, снизится с 4% в ноябре до 3.9%, что свидетельствует о постепенном ослаблении роста заработных плат.

Недавние предварительные данные компании ADP показывают, что в декабре частный сектор добавил 164 000 рабочих мест, а рост средней зарплаты составил 5.4% в годовом выражении, что в целом соответствует ожиданиям и указывает на формирование тренда мягкой посадки рынка труда.

Ожидания по снижению ставок ФРС усиливаются, перспективы доллара в центре внимания

На фоне продолжающегося снижения инфляции рынок в целом считает, что цикл ужесточения политики ФРС завершился. Согласно инструменту наблюдения за ФРС на Чикагской товарной бирже, вероятность снижения ставки в марте выросла примерно до 65%. В декабрьском обзоре экономических прогнозов ФРС было четко указано, что целевая ставка будет снижена в целом на 75 базисных пунктов, что дополнительно усиливает ожидания по снижению ставок.

Глава ФРС Джером Пауэлл недавно заявил, что руководство уже начало оценивать, когда будет уместно начать процесс снижения ставок, подчеркнув, что чиновники очень внимательно следят за тем, чтобы не допустить ошибок, связанных с удержанием ставки слишком высокой слишком долго. Несмотря на то, что некоторые ястребы, такие как председатель Федерального резервного банка Чикаго Гуурсби и председатель Федерального резервного банка Кливленда Местер, в конце декабря выразили опасения по поводу преждевременного снижения ставок, эти мнения почти не повлияли на рыночные цены.

Этот отчет по занятости станет ключевым фактором для подтверждения пути снижения ставок ФРС и окажет значительное влияние на оценку доллара. Чем яснее ожидания снижения ставок, тем сильнее давление на доллар.

Тенденции в занятости по основным отраслям заметно различаются

Аналитическая команда TD Securities в предварительном обзоре отметила, что внесельская занятость, скорее всего, останется в диапазоне 150-200 тысяч новых рабочих мест, продолжая третий месяц умеренного роста. В то же время сектор информационных технологий и финансов продолжит оставаться слабым, что станет тормозом для роста занятости; в то время как государственный сектор, вероятно, сохранит активность найма, что может стать основным источником чистого прироста занятости.

Как данные по занятости повлияют на курс евро/доллар?

Курс евро к доллару в декабре рос стремительно, достигнув 1.1140 — нового максимума с июля, однако с началом 2024 года произошла техническая коррекция. Публикация данных по внесельской занятости в США может вызвать сильные колебания евро/доллар.

Если данные покажут сильный рост (на 200-250 тысяч человек), а также превзойдут ожидания по росту зарплат, инвесторы могут пересмотреть вероятность снижения ставок ФРС, что поддержит рост доллара и окажет давление на евро. В противном случае, если данные разочаруют и усилят ожидания более мягкой политики ФРС, доллар может подвергнуться повторным распродажам. Учитывая текущие рыночные позиции, слабые данные, вызывающие падение доллара, скорее всего, окажутся кратковременными.

Технический анализ: точка равновесия для евро/доллар

С технической точки зрения, недавняя поддержка евро/доллара сосредоточена в диапазоне 1.0930-1.0920, что совпадает с уровнем 50% коррекции по Фибоначчи и 200-дневной скользящей средней. Если курс начнет формировать вершину в этом диапазоне, технические продавцы могут активизироваться, а следующая цель на понижение — 1.0880 (уровень 61.8% по Фибоначчи) и 1.0830 (статический уровень поддержки).

Сопротивление сверху расположено в диапазоне 1.0970-1.0980 (пересечение 100-дневной скользящей средней и уровня 38.2% по Фибоначчи), далее — 1.1020-1.1030 (20-дневная скользящая и уровень 23.6%) и 1.1120 (недавний максимум).

Публикация данных по внесельской занятости США станет ключевым катализатором для направления курса валютной пары.