Начинаем играть на фьючерсах с нуля: полное объяснение торговой логики, шагов и рисков

Акции — это стартовая площадка для большинства инвесторов при входе в финансовый рынок, но по мере опыта вы обязательно услышите о фьючерсах. Кто-то достигает богатства благодаря фьючерсам, а кто-то терпит огромные убытки из-за неправильных операций. Являются ли фьючерсы действительно опасным монстром или это мифический инвестиционный инструмент? Сегодня я помогу вам полностью разобраться в сути фьючерсов.

Почему появились фьючерсы — от сельскохозяйственных рисков к финансовым инновациям

В эпоху аграрной цивилизации природные бедствия означали снижение урожая. Засуха, наводнение, нашествия саранчи — всё это приводило к сокращению урожая и росту цен; в годы хорошего урожая цены падали, нанося ущерб крестьянам. Такие ценовые колебания были для фермеров неконтролируемой катастрофой.

Древний Китай решал проблему через создание государственных складов: в богатые годы закупки, в бедные — помощь. Но западные страны раньше придумали механизм контрактов: продавец и покупатель заключают договор прямо сейчас, оговаривая дату и цену поставки в будущем. Это позволяло крестьянам заранее зафиксировать доход, а торговцам — планировать расходы — так возникла первичная форма фьючерса.

Поскольку для сделки достаточно внести залог (а не всю сумму), фьючерсы по своей природе обладают кредитным рычагом. Используя небольшие средства, можно контролировать крупные сделки, что очень привлекательно, но одновременно увеличивает и риски.

Основная логика фьючерсов — три важнейших момента, которые нужно понять

Что такое фьючерсный контракт

Фьючерс — это стандартизированный контракт, в котором биржа четко прописывает все условия: базовый актив, объем, цену, дату поставки, способ расчетов и т.д. Покупатель и продавец обязаны в согласованный срок по оговоренной цене выполнить сделку.

Базовые активы фьючерсов включают:

• Акции: индексные фьючерсы (S&P 500, Dow Jones Industrial Average)
• Товары: нефть, золото, серебро, медь, а также пшеница, кукуруза, соя
• Финансовые инструменты: валютные курсы, процентные ставки, облигации

Наиболее объемными являются фьючерсы на американские фондовые индексы, поскольку инвесторы по всему миру следят за динамикой американского рынка.

Спот vs фьючерс — в чем принципиальное отличие

Спот — это актив, который можно купить или продать прямо сейчас (акции, товары и т.п.), а фьючерс — это контракт на будущую цену. Основные различия:

Затраты капитала: спот требует полной оплаты, а для фьючерса достаточно внести залог (обычно 5-10% стоимости контракта), что значительно снижает порог входа.

Гибкость сделок: спот — это разовая покупка или продажа, а фьючерс можно закрывать в любой момент, открывать короткие и длинные позиции, что делает его более гибким.

Временной аспект: спот не имеет срока, можно держать бесконечно, а фьючерс имеет четкую дату исполнения, по истечении которой нужно произвести расчет или произойдет автоматическая поставка, что влечет за собой издержки на перенос.

Ценовые колебания: при одинаковых движениях цены, фьючерс с кредитным рычагом увеличивает как прибыль, так и убытки в несколько раз.

Рычаг — это острый нож

Самое привлекательное в фьючерсах — это кредитный рычаг: за 1 миллион рублей можно контролировать позицию на 20 миллионов. Но рычаг не только увеличивает прибыль, он также увеличивает и убытки.

Допустим, вы вложили 50 000 рублей залога для покупки фьючерса на индекс S&P 500 с рычагом 1:20. Если рынок вырастет на 5%, ваша позиция увеличится в цене, и вы заработаете 50 000 рублей. Но если рынок упадет на 5%, вы потеряете весь залог, а также можете оказаться должны деньги — это называется маржин-колл. Если падение превысит 10%, ваш залог полностью исчезнет, и брокер принудительно закроет позицию.

Именно поэтому строгие правила по стоп-лоссам и тейк-профитам — жизненно важны для фьючерсной торговли: одна ошибка может стоить вам всего.

Как торговать фьючерсами — практический маршрут

Первый шаг: понять свой уровень риска и стиль торговли

Кому-то подходит долгосрочное инвестирование, кто-то предпочитает краткосрочные сделки. Если вы инвестор-стратег, фьючерсы лучше использовать для хеджирования рисков. Например, у вас есть акции Apple, и вы опасаетесь падения рынка — можно одновременно открыть короткую позицию по индексным фьючерсам S&P 500, чтобы компенсировать возможные убытки.

Если вы трейдер-спекулянт, выбирайте ликвидные контракты (обычно ближайшие или следующего месяца), так как дальние сроки имеют меньший объем и могут привести к проскальзыванию.

Второй шаг: выбрать подходящую торговую платформу

Фьючерсы выпускаются биржами (CME, NYMEX и др.), а обычный инвестор должен открыть счет у брокера, предоставляющего доступ к фьючерсной торговле. Хороший брокер должен иметь:

• широкий ассортимент активов
• точные котировки и быструю исполнение
• прозрачные комиссии и низкие спреды
• надежную систему риск-менеджмента

Третий шаг: протестировать стратегию на демо-счете

90% новичков в фьючерсах перед реальной торговлей обязательно тренируются на симуляторе. Демосчет позволяет протестировать идеи, понять поведение рынка, не рискуя реальными деньгами.

Особенно важно заранее установить стоп-лоссы и тейк-профиты. Можно начать с микросделок (микро-фьючерсов, например, на S&P 500), чтобы снизить риски.

Четвертый шаг: выбрать активы и контракты

Основные категории фьючерсов:

Наиболее ликвидны фьючерсы на американские индексы и энергоносители.

Пятый шаг: пополнение счета и разработка стратегии

После выбора активов нужно внести деньги на счет, исходя из требований по марже. Например, для фьючерсов на российский индекс ММВБ есть четкие стандарты маржи; для американских — международные брокеры предоставляют соответствующие условия.

Ключ к успеху — это два слова: направление. Вы предполагаете рост или падение цены актива?

Два основных направления торговли фьючерсами — покупка и продажа

Покупка (лонг): ставка на рост

Вы считаете, что нефть подорожает, и покупаете фьючерс на нефть CME. Если цена действительно вырастет, стоимость контракта увеличится, и при продаже вы получите прибыль.

Аналогично, если вы ожидаете, что ФРС снизит ставки и американский рынок вырастет, покупаете фьючерс на индекс S&P 500. Когда рынок поднимется, закрываете позицию с прибылью.

Логика проста и интуитивна, — это самый распространенный способ торговли.

Продажа (шорт): ставка на падение

Это уникальное преимущество фьючерсов по сравнению с акциями — легко открывать короткие позиции. В акциях для этого нужно брать заемные акции, платить комиссии и сталкиваться с ограничениями; в фьючерсах — просто открыть короткую позицию.

Если вы считаете, что нефть скоро рухнет, продаете фьючерс на нефть. Когда цена упадет, ваш шорт увеличится в стоимости, и при закрытии получите прибыль.

Или, например, опасаетесь, что рынок США продолжит падать из-за политики ФРС — продаете фьючерс на индекс Dow Jones. После подтверждения снижения закрываете позицию с прибылью.

Риск шорт-позиции в том, что цена теоретически может расти бесконечно, и убытки тоже могут стать неограниченными. Поэтому очень важна дисциплина и стоп-ордера.

Общий обзор рисков фьючерсной торговли

Риск из-за кредитного рычага

Самый очевидный риск — это рычаг. 5% движение цены может означать 50-100% изменения вашего капитала. Без правильного риск-менеджмента можно быстро потерять все.

Неограниченная ответственность

В акциях максимум — потерять вложенные деньги. В фьючерсах — при сильном движении цены вы можете оказаться должны брокеру, если убытки превысили залог. Это называется маржин-колл. Если не пополнить счет вовремя, брокер закроет позицию принудительно.

Контракт имеет срок истечения

Фьючерсы нельзя держать бесконечно — по истечении срока нужно закрывать или переносить позицию (продавать ближайший контракт и покупать более дальний), что влечет дополнительные издержки и проскальзывания.

Входной порог кажется низким, но требования высоки

Залог снижает порог входа, но фьючерсы требуют высокой профессиональной подготовки: понимания рычага, правил контрактов, механизмов закрытия позиций. Большинство трейдеров — профессионалы или крупные игроки.

Ликвидностные риски

Не все фьючерсы имеют достаточный объем сделок. Малоликвидные активы могут иметь большие спреды, что съест часть прибыли.

Хеджирование с помощью фьючерсов — искусство управления рисками

Самое практическое применение фьючерсов — хеджирование.

Допустим, у вас есть портфель акций на 1 миллион рублей. Он вырос, но вы опасаетесь важных новостей или событий, которые могут вызвать сильное падение рынка.

Вместо того чтобы полностью продавать активы (что повлечет налоговые последствия и упустит рост), можно открыть короткую позицию по фьючерсам на индекс:

• Продать фьючерс на S&P 500 или Nasdaq 100 на сумму вашего портфеля
• Если рынок упадет, убытки по акциям уменьшатся, а прибыль по фьючерсу компенсирует убытки
• Если рынок вырастет, убытки по фьючерсу будут, но доход по акциям превысит их, и в итоге вы останетесь в плюсе

Так вы за небольшие затраты получаете защиту от больших рисков.

CFD — продвинутый инструмент, альтернатива фьючерсам

Контракты на разницу (CFD) — это современный дериватив, который можно считать гибридом фьючерсов и спота.

Логика CFD — это отслеживание ценового движения базового актива с помощью разницы цен. В процессе не происходит физическая поставка, и контракт не имеет срока истечения, что устраняет недостатки фьючерсов.

Отличия CFD от фьючерсов

Ассортимент активов: фьючерсы ограничены биржевым списком, а CFD позволяют торговать акциями, валютами, криптовалютами, индексами — более 200 активов.

Гибкость: CFD можно держать бесконечно, не нужно переносить сроки, можно свободно регулировать параметры контракта, выбирать уровень кредитного рычага (от 1 до 200). Это гораздо гибче, чем стандартные фьючерсы.

Стоимость: требования по марже обычно ниже, есть больше вариантов по кредитному плечу, что делает CFD более доступным.

Основные моменты при торговле CFD

Выбор рычага зависит от актива: при торговле валютами — меньшие колебания, можно использовать высокий рычаг; при торговле акциями или товарами — большие волатильности требуют меньшего рычага.

Разработка торгового плана: важно не только определить направление (лонг или шорт), но и установить стоп-лоссы и тейк-профиты. Дисциплина — залог успеха.

Итоговые ключевые моменты

• Фьючерсы снижают порог входа за счет рычага, но увеличивают риски
• Можно торговать как на рост, так и на падение, — это больше возможностей, чем у спота
• Строгие стоп-лоссы и тейк-профиты — основа безопасной торговли
• Основное применение — хеджирование существующих позиций, а не только спекуляции
• CFD — универсальный инструмент, сочетающий преимущества фьючерсов и спота, подходит для розничных инвесторов, но требует риск-менеджмента
• Перед реальной торговлей обязательно тренируйтесь на демо-счете и отрабатывайте стратегии

Запомните главное: в рынке нет абсолютных возможностей, есть только относительные риски. Контролируйте риски — и прибыль не заставит себя ждать.