VIX: Термометр страха, который должен понять каждый инвестор в 2025 году

Что происходит, когда рынки трясутся? Опытные инвесторы обращают внимание на число: VIX, известный как “индекс страха”. В 2025 году, с новыми политическими мерами и глобальной экономической неопределённостью, понимание этого индекса стало важнее чем когда-либо.

Что такое на самом деле VIX и почему котировка VIX взлетает в моменты паники?

Индекс VIX, созданный Чикагской биржей опционов (CBOE), — это мера ожидаемой волатильности американского рынка на ближайшие 30 дней. Проще говоря: чем выше котировка VIX, тем больше страха на рынках. Чем ниже — тем спокойнее.

В отличие от S&P 500, который показывает цену акций, VIX отражает ожидания инвесторов о том, как будут колебаться эти цены. Он рассчитывается в реальном времени, используя цены опционов на S&P 500, обновляясь каждые 15 секунд. Это не индекс, который покупают напрямую, а торгуемый через деривативы, такие как фьючерсы и ETF.

Обратная корреляция: почему при росте акций падает VIX (y viceversa)

Существует золотое правило на рынках: когда S&P 500 растёт, котировка VIX, как правило, падает. Когда S&P 500 падает, VIX взлетает. Эта обратная связь делает VIX “страховкой” для инвестиционных портфелей.

Почему так происходит? Когда инвесторы боятся потерять деньги, они ищут защиту, покупая пут-опционы (put options). Массовые покупки защиты вызывают рост подразумеваемой волатильности, что, в свою очередь, поднимает котировку VIX. Это естественный рыночный механизм, где страх выражается в числах.

В моменты крайнего финансового кризиса, например, в 2008 году, когда VIX достиг 89,53 пункта, или во время паники из-за COVID-19 в 2020 году, когда он достиг 82,69 пункта, эти цифры отражают настоящий ужас на рынках.

Как интерпретировать уровни VIX: краткое руководство

Котировка VIX интерпретируется по установленным диапазонам:

• 0-15 пунктов: низкий риск. Инвесторы спят спокойно.
• 15-20 пунктов: умеренный риск. Начинается тревога.
• 20-25 пунктов: средний риск. Аналитики начинают говорить о “коррекциях”.
• 25-30 пунктов: высокий риск. Заголовки кричат “волатильность на рынках”.
• +30 пунктов: очень высокий риск. Чистая паника.

2025: год потрясений для котировки VIX

Год начался с события, которое потрясло рынки. 27 января котировка VIX взлетела на 30% за один день, превысив 19 пунктов. Причина: китайская компания DeepSeek объявила о модели искусственного интеллекта, конкурирующей с американскими системами.

Это неожиданное объявление заставило инвесторов усомниться в переоценке американских технологических компаний. Заплатили ли они слишком много за акции компаний, обещающих доминирование в ИИ? Неопределённость была массовой, алгоритмы автоматически начали продавать, и котировка VIX быстро выросла.

Интересно, что кризис был почти так же быстро контролирован, как и начался. В течение нескольких часов волатильность стабилизировалась. Аналитики объяснили это тем, что автоматизированные системы сбалансировали свои позиции, а рыночные механизмы сработали.

Но это не будет единственным сюрпризом года. Рынки продолжают сталкиваться с несколькими факторами, удерживающими котировку VIX на высоких уровнях:

• Торговая политика: Таможенные меры и напряжённость между крупными державами создают неопределённость.
• Упорная инфляция: Центробанки продолжают внимательно следить за ситуацией, и каждое их слово двигает рынки.
• Доходность облигаций: Когда облигации дают привлекательную доходность, некоторые инвесторы предпочитают уходить из акций в более безопасные активы.
• Алгоритмическая торговля: Автоматизированные системы усиливают движения, делая пики волатильности более выраженными.

Где находится технически VIX в 2025 году?

С технической точки зрения, котировка VIX показывает интересные паттерны:

Сопротивление: между 20 и 22 пунктами — зона сопротивления, которая ограничила пики волатильности. Если она будет пробита решительно, можно ожидать нового витка страха на рынках.

Поддержка: около 15-16 пунктов — уровень, где VIX стабилизируется. Ниже этого уровня рынок считает риск относительно низким.

Скользящие средние: 50-дневная средняя находится выше 200-дневной, что некоторые интерпретируют как краткосрочную силу. Однако RSI около 65 указывает на возможную перекупленность.

Стратегии использования волатильности в 2025 году

Есть два основных способа торговать VIX:

1. Защитный подход (страховка портфеля)

Многие профессиональные инвесторы используют деривативы VIX как хедж. Если ваш портфель сильно инвестирован в акции S&P 500 и ожидается коррекция, можно купить опционы на VIX. Когда рынок падает, ваша позиция по VIX растёт, компенсируя убытки.

Эта стратегия отлично сработала во время пандемии. Инвесторы, купившие деривативы VIX в марте 2020, получили огромные прибыли, пока их портфели акций рушились.

2. Спекулятивный подход (ставки на волатильность)

Здесь вы берёте на себя больший риск, ищя более высокие доходы. Используете CFD или опционы, делая ставку на будущее направление VIX. Если считаете, что грядут плохие новости, покупаете длинную позицию (long). Если думаете, что всё уляжется, продаёте короткую (short).

В 2025 году, при всей политической и экономической неопределённости, есть значительные возможности для спекулянтов, умеющих правильно читать рынок.

Как инвестировать в VIX: доступные опции

Как уже упоминалось, купить VIX напрямую нельзя, как акции. Есть такие варианты:

Фьючерсы на VIX: Контракты, позволяющие спекулировать на будущей цене индекса. Не предполагают физическую поставку, только денежное урегулирование.

ETF, связанные с VIX: Биржевые фонды, копирующие поведение фьючерсов на VIX. Более доступны для розничных инвесторов, чем фьючерсные контракты.

CFD на VIX: Контракты на разницу, позволяющие торговать с кредитным плечом. Больше потенциала прибыли, но и риск убытков выше.

Возможные сценарии для VIX в ближайшие месяцы

Оптимистичный сценарий: Торговые напряжённости решаются, инфляция снижается, ставки продолжают падать. Итог: котировка VIX постепенно снижается до 12-15 пунктов. Рынки дышат спокойно.

Нейтральный сценарий: Напряжённость сохраняется, инфляция стабильна. VIX колеблется между 15-22 пунктами без больших потрясений. Наиболее вероятный сценарий сейчас.

Пессимистичный сценарий: Эскалация торговых конфликтов, неожиданный рост инфляции, повышение ставок. VIX может достичь уровней 2020 года (выше 30 пунктов). Это сильный удар по глобальным рынкам.

Важный факт: VIX влияет на весь мир

Хотя VIX измеряет волатильность американского рынка, его эффекты глобальны. Когда VIX растёт, инвесторы Европы, Азии и Латинской Америки тоже пугаются, вызывая массовый вывод капитала. Когда Уолл-стрит спокоен, остальной мир тоже дышит свободнее.

Поэтому, даже если вы инвестируете за пределами США, важно постоянно следить за VIX. Это невидимый компас мировых рынков.

Заключение: VIX как умный инструмент

VIX — мощный инструмент, но требующий понимания. Он идеально подходит для спекулятивных инвесторов, ищущих краткосрочную прибыль, используя волатильность. Также отлично служит страховкой для долгосрочных портфелей, защищая вас в кризисные моменты.

Главное — помнить, что котировка VIX существует потому, что рынки неопределённы. Пока есть непредсказуемая политика, экономические изменения, революционные инновации вроде DeepSeek или геополитические события, страх будет присутствовать на рынках.

В 2025 году особенно важно знать и владеть VIX — это может стать разницей между получением прибыли во время турбулентности или полным её проигрышем. Как всегда: никогда не инвестируйте больше, чем готовы потерять, и следите за S&P 500, за компаниями в его составе и за глобальным экономическим контекстом. Всё связано.