Переворот в Резервном банке Австралии скоро? Сильные семейные расходы обновляют ожидания, сможет ли австралийский доллар продолжить рост

Австралийский экономический фундамент продолжает укрепляться, что переписывает ожидания рынка относительно монетарной политики страны. Последние опубликованные данные о расходах домашних хозяйств раскрывают глубокие движущие силы этого изменения.

Внутренний спрос превзошел ожидания, инфляционное давление остается

Рост расходов домашних хозяйств в октябре составил 1.3% по сравнению с предыдущим месяцем, значительно превысив ожидаемые 0.6%; годовой рост достиг 5.6%, превысив прогноз в 4.6%. Эти данные дают ясный сигнал: потребительский сектор Австралии остается сильным, внутренний спрос не ослабевает. В то же время индекс потребительских цен (CPI) за октябрь вырос на 3.8% в годовом выражении, снова превысив ожидания, что свидетельствует о сохранении инфляционного давления.

Экономист Abhijit Surya из Capital Economics отметил, что эти данные “подтверждают, что Резервный банк Австралии не будет продолжать политику мягкого монетарного режима”, и даже намекнули на возможный риск смены курса политики.

Перевертывание рыночных ожиданий, значительный рост ожиданий повышения ставок

После публикации данных реакция финансового рынка была быстрой. Доходность 3-летних австралийских государственных облигаций сразу превысила 4%, достигнув нового максимума с января этого года. Более ярко отражает настроение рынка изменение в рынке производных финансовых инструментов — вероятность повышения ставки в мае 2026 года за 24 часа выросла с 18% до 55%, что свидетельствует о значительном изменении рыночных настроений.

Это изменение ожиданий не является случайным. Резервный банк Австралии объявит о своем последнем решении по ставкам 9 декабря. Несмотря на три снижения ставок в этом году, в условиях растущего инфляционного давления ожидается, что регулятор сохранит ставку на уровне 3.6%, оставляя пространство для дальнейших корректировок.

Многочисленные аналитические институты положительно оценивают рост австралийского доллара

На основе оценки экономической ситуации и направления политики, несколько международных финансовых институтов установили целевые уровни курса австралийского доллара к доллару США:

Национальный банк Австралии ожидает, что курс достигнет 0.67 к декабрю 2025 года и поднимется до 0.71 к июню 2026 года.

Банк Западной Тихоокеанской области более агрессивен, предполагая, что курс достигнет 0.69 к марту 2026 года, затем вырастет до 0.70 в сентябре и достигнет 0.71 к концу года.

Нидерландская международная группа придерживается более консервативной позиции, ожидая, что курс поднимется до 0.68 во втором квартале 2026 года и достигнет 0.69 к концу года.

Относительная динамика австралийского доллара и взгляд на юань

С более широкой точки зрения, как товарная валюта, рост австралийского доллара отражает переоценку рынком глобальных рисковых активов. В сравнении с юанем и другими валютами развивающихся рынков, относительно сильная позиция австралийского доллара среди развитых экономик может укрепиться еще больше, особенно если Резервный банк Австралии действительно начнет цикл повышения ставок в 2026 году, как ожидает рынок.

В целом, сильные показатели расходов домашних хозяйств изменили рыночное восприятие политики Резервного банка Австралии. От продолжения мягкой политики к возможному ужесточению — это изменение ожиданий способствует росту австралийского доллара. Большинство аналитиков положительно оценивают перспективы австралийского доллара в 2026 году, однако окончательное достижение целевых уровней зависит от динамики инфляции в Австралии и глобальной экономической ситуации.