Основные долговые инструменты: расчет доходности, сравнение с акциями и инвестиционные стратегии на 2024 год

Когда облигации становятся альтернативой

На фоне волатильных условий инвестирования ваши средства должны искать безопасное место, но при этом расти. Акции кажутся слишком рискованными, золото уже дорогое, а банковские вклады дают лишь скромный доход. Облигации (Bonds) — это инвестиционный инструмент, который часто недооценивают, но он может значительно дополнить ваш портфель.

Что такое облигации?

Если объяснять просто, облигации — это официальный документ, в котором написано “Я в долгу у вас”. Покупая облигацию, (кредитор) имеет право требовать от эмитента — (компании или правительству) — возврата номинала и процентов согласно договоренности.

И эмитент, и держатель облигации занимают определённое место в финансовой иерархии. Держатели облигаций имеют право на выплату долга раньше акционеров, поэтому риск у них ниже, но и доходность не так высока, как при инвестициях в более рискованные активы.

Пять уровней риска

Перед покупкой облигаций важно понять следующие риски:

1) Риск дефолта — если компания или правительство обанкротится, вы можете не получить обратно номинал.

2) Риск изменения процентных ставок — если вы купили облигацию с доходностью 3%, а рыночные ставки выросли до 5%, вы потеряете потенциальную выгоду.

3) Риск ликвидности — некоторые облигации торгуются на малых рынках, и вам придётся ждать, чтобы найти покупателя.

4)@ Риск инфляции — если инфляция превышает доходность, реальная ценность ваших денег снизится.

5)@ Риск реинвестирования — по окончании срока облигации, если не найдете выгодных вариантов инвестирования, вам придётся принимать решения под давлением времени.

Структура облигаций: 3 скрытых права, о которых нужно знать

Помимо базовой доходности, некоторые облигации имеют “дополнительные права”, влияющие на вашу инвестицию:

Callable (Право эмитента досрочно выкупить облигацию) — компания может вернуть вам деньги раньше срока. Это кажется выгодным, но вы теряете возможность получать будущие проценты.

Puttable (Право держателя досрочно продать облигацию эмитенту) — вы можете продать облигацию обратно эмитенту раньше срока, если рыночные условия ухудшились.

Convertible (Право конвертировать в акции) — вы можете выбрать преобразование облигации в обыкновенные акции по установленной цене и времени. Это даёт эмитенту преимущество, но иногда выгодно и для инвестора.

Какие виды облигаций существуют?

Облигации бывают разными, в зависимости от ваших целей:

По эмитенту:

• Государственные облигации (Безопасны, но низкая доходность)
• Облигации государственных предприятий (Средний уровень безопасности)
• Корпоративные облигации (Более высокая доходность, но и риск выше)

По правам требования:

• Облигации без привилегий (Платежи равны с другими кредиторами)
• Облигации с привилегиями (Платежи после других кредиторов)

По способу выплаты процентов:

• Регулярные выплаты (Два раза в год, например)
• Однократная выплата процентов при погашении (Выплата один раз при погашении)
• Без процентов (Покупаете по цене ниже номинала и зарабатываете на разнице)

По типу процентной ставки:

• Фиксированная (Заранее известная доходность)
• Плавающая (Меняется в зависимости от индекса)

Расчёт доходности — просто и быстро

Пример: покупка облигации номиналом 10 000 бат с доходностью 8% в год, выплаты дважды в год, срок 4 года.

• Процент за одну выплату = 10 000 × (0.08 ÷ 2) = 400 бат
• Годовой доход = 400 × 2 = 800 бат
• За 4 года = 800 × 4 = 3 200 бат
• Общая сумма (номинал + проценты) = 10 000 + 3 200 = 13 200 бат

Эти цифры не учитывают инфляцию, это примерный расчёт, чтобы понять общую картину.

Двухуровневый рынок: когда покупать и продавать

Первичный рынок (Primary Market) — покупка напрямую у эмитента или через институты. Цена, ставка и срок — фиксированы, предложение “принимай или отказывайся” только один раз.

Вторичный рынок (Secondary Market) — если не хотите держать до погашения или хотите купить у другого держателя. В Таиланде это BEX (Bond Electronics Exchange), сделки через брокеров, как с акциями, с T+2 (2 рабочих дня).

Инвестиции в облигации 2567: стоит ли?

Плюсы инвестирования в облигации остаются актуальными:

1. Разнообразие сроков — от 1 дня до 20 лет.
2. Постоянный денежный поток — при регулярных выплатах вы получаете доход без ожидания последней выплаты.
3. Доход выше депозитов — предлагаемые ставки обычно превышают банковские.
4. Меньше риска, чем акции — ваши права на выплаты приоритетнее.
5. Достаточная ликвидность — не нужно много участников для покупки-продажи.

Облигации или акции — кто победит?

Это вопрос, который часто задают. Рассмотрим различия:

Теперь решайте, что лучше:

Если вы молоды и готовы к рискам, инвестируйте в акции — у вас есть время восстановиться после потерь.

Если вы на пороге выхода на пенсию и хотите спокойствия, облигации могут лучше — снизите стресс, связанный с ежедневными колебаниями рынка.

Общий совет: балансируйте — акции + облигации = “Гармоничная стратегия” — доходность приличная, а риск не чрезмерный.

Заключение

Облигации — это не скучный инструмент, как многие думают, а механизм, который помогает сделать ваши инвестиции более стабильными, не поддаваясь рыночной волатильности. В современном мире, когда вся информация и торговые платформы доступны, правильный выбор инвестиционных инструментов зависит от ваших целей. Если ищете баланс между безопасностью и доходностью, облигации — это один из вариантов, который стоит рассмотреть.