Как осуществлять маржинальный дневной трейдинг? Практическое руководство по торговле T+0

Что такое торговля с использованием финансирования и дневной торговлей

На тайваньском фондовом рынке многие инвесторы стремятся осуществлять сделки, покупая и продавая в один день, такую операцию называют «дневной торговлей» или «day trading». Несмотря на то, что тайваньский рынок использует систему расчетов T+2 (после сделки сегодня, расчет по средствам происходит только на второй рабочий день), благодаря услугам кредитования и маржинальной торговли, предоставляемым брокерами, инвесторы все же могут реализовать T+0 — внутридневную торговлю.

Принцип торговли с использованием финансирования и дневной торговли очень прост: инвестор занимает у брокера деньги (финансирование) или акции (займ акций), совершает покупку и продажу в один торговый день, и в конце осуществляет только одну чистую расчетную операцию. Например, утром в 9:15 покупает 100 лотов TSMC по 100 юаней за акцию, а в 14:30 продает по 102 юаня за акцию, инвестор платит только разницу в цене — 200 юаней, плюс соответствующие комиссии, без ожидания следующего дня для расчетов.

Два способа осуществления дневной торговли с использованием финансирования

Финансирование и дневная торговля: покупка в долг

Когда инвестор уверен в краткосрочном росте определенной акции, но у него недостаточно наличных средств, он может взять кредит у брокера (финансирование), купить акции в тот же день, а затем продать их, чтобы получить разницу. В этом процессе инвестор рискует тем, что цена акции может упасть ниже цены покупки.

Процесс: в тот же день покупка с использованием финансирования → в тот же день продажа с использованием займа акций

Займ акций и дневная торговля: короткая продажа

Если же инвестор ожидает падения цены акции, он может взять акции в заем у брокера (займ акций), продать их сразу, а затем купить по более низкой цене, чтобы заработать на разнице. Такой подход подходит для трейдеров, настроенных на снижение рынка.

Процесс: в тот же день продажа с использованием займа → в тот же день покупка с использованием финансирования

Требования к открытию счета и квалификация для торговли с использованием финансирования

Чтобы начать торговать с использованием финансирования и дневной торговли, инвестор должен соответствовать следующим условиям:

1. Время открытия счета: открыть счет у одного или нескольких брокеров суммарно не менее 3 месяцев
2. Торговый опыт: за последний год совершить более 10 сделок купли-продажи
3. Объем сделок: за последний год объем сделок должен превышать 25 000 юаней
4. Заявка на счет: необходимо оформить кредитный торговый счет у брокера
5. Осведомленность о рисках: подписать договор о кредитовании и информирование о рисках

Эти требования достаточно демократичны, большинство розничных трейдеров с определенным опытом могут их выполнить.

Стоимость и расходы при торговле с использованием финансирования

При торговле с использованием финансирования инвестор платит за ряд расходов, которые напрямую влияют на итоговую прибыль:

Стоимость покупки с использованием финансирования

• Налог на сделки: 0.3% (не облагается при покупке, облагается при продаже)
• Комиссия: 0.1425% (учитывается при обеих сделках)
• Процент по кредиту: примерно 0.08% (ежедневный расчет)

Стоимость продажи с использованием займа акций

• Налог на сделки: 0.3% (при продаже)
• Комиссия: 0.1425% (учитывается при обеих сделках)
• Процент по займу акций: примерно 0.08% (ежедневный расчет)

Например, при сделке на 100 000 юаней, совокупные комиссии и налоги могут достигать около 1 000 юаней, что существенно влияет на прибыль при небольших объемах операций.

Различия между торговлей с использованием финансирования и обычной внутридневной торговлей

Помимо торговли с использованием финансирования, инвесторы могут выбрать обычную внутридневную торговлю — более консервативный подход.

Обычная внутридневная торговля подразумевает использование собственных средств или наличных акций для покупки и продажи в один день. Так как не задействуются заемные средства или акции, требования к открытию счета ниже (только 3 месяца с открытием и более 10 сделок за год), а расходы — дешевле (налог 0.15%, комиссия 0.1425%).

Торговля с использованием финансирования требует большего опыта и капитала, но дает больший кредитный рычаг, позволяя контролировать большие позиции при меньших вложениях.

Инструменты для внутридневной торговли на тайваньском рынке

Не все акции на Тайване поддерживают внутридневную торговлю с использованием финансирования. В настоящее время доступны для таких операций:

• Крупные акции из индекса Тайвань 50 (крупные компании с высокой капитализацией)
• Акции из индекса Средний 100 (средний сегмент)
• Акции из индекса Фу-Куи 50 (внебиржевые акции)

Всего около 200 позиций. В отличие от этого, технологические акции и акции с высокой ликвидностью обычно более подходят для внутридневной торговли, поскольку их цена более волатильна и активность выше.

Мелкие акции (части) не поддерживают торговлю с использованием финансирования, их можно продать только на следующий день.

Риски и важные моменты при торговле с использованием финансирования

Основные риски

Риск кредитного плеча — главный риск при торговле с использованием финансирования. Инвестор может значительно увеличить свои убытки из-за использования заемных средств. Например, при покупке акции с кредитом и ошибке в прогнозе, если цена упадет на 5%, убытки могут увеличиться более чем на 10%, а с учетом расходов — темпы потерь могут быть очень быстрыми.

Временной риск — также важен. Процент по кредиту начисляется ежедневно, и если не закрыть позицию в тот же день, расходы на проценты быстро накапливаются, съедая потенциальную прибыль.

Финансовый риск — требует высокой точности в прогнозах рынка. Ошибка в направлении движения, несвоевременный стоп-лосс могут привести к принудительному закрытию позиции по требованию брокера или к маржин-коллу.

Рекомендации по торговле

1. Обеспечьте наличие достаточного собственного капитала в качестве подушки безопасности, не используйте полностью заемные средства
2. Строго устанавливайте стоп-лоссы, чтобы ограничить убытки
3. Следите за рыночной волатильностью — торговля с использованием финансирования требует постоянного контроля, нельзя оставить позицию без присмотра
4. Контролируйте размер позиции — не вкладывайте слишком много в один актив
5. Следите за важными новостями — чтобы избежать внезапных резких падений из-за негативных новостей

Другие инструменты для внутридневных сделок

Помимо торговли с использованием финансирования, на тайваньском рынке доступны и другие инструменты с T+0:

Фьючерсы: по сути, это T+0 инструменты, налог на сделки — 0.02%, комиссия около 30 юаней, но с высоким кредитным плечом, требующим залога в десятки тысяч юаней.

Опционы: также поддерживают T+0, стоимость премии — несколько тысяч юаней, требуют понимания волатильности рынка.

Договоры на разницу (CFD): позволяют торговать в обе стороны, с высоким кредитным плечом, очень низкий порог входа, подходят для краткосрочной торговли, но увеличивают риск.

Эти инструменты отличаются по структуре затрат и рискам, поэтому инвестор должен выбрать в соответствии со своей толерантностью к рискам.

Стратегии заработка и выбор времени для торговли с использованием финансирования

Прибыль при торговле с использованием финансирования достигается за счет разницы цен покупки и продажи. Инвестор должен быстро реагировать на волатильность рынка.

Лучшее время для внутридневной торговли:

• Первые 30 минут после открытия — максимальная волатильность и активность
• Важные новости в течение дня — резкие колебания цен
• За 30 минут до закрытия — возможны изменения из-за перераспределения средств и закрытия позиций

Ключ к успеху — точное определение краткосрочного направления, быстрое принятие решений и своевременное закрытие позиций. Многие успешные трейдеры используют высокую чувствительность к рынку и строгие правила выхода.

Часто задаваемые вопросы

Q: Можно ли держать позицию с использованием финансирования на ночь?
A: Можно, но тогда она перестает быть «дневной» — нужно закрыть позицию в тот же день, иначе она станет обычной кредитной сделкой, и проценты начнут начисляться.

Q: Чем отличается торговля с использованием финансирования от обычной кредитной торговли?
A: Внутридневная торговля с использованием финансирования фокусируется на завершении сделок в один день, избегая ночных рисков; обычная кредитная торговля допускает долгосрочное удержание позиций, подходит для среднесрочных и долгосрочных стратегий.

Q: Сколько нужно стартового капитала для торговли с использованием финансирования?
A: Теоретически — несколько тысяч юаней для залога, но рекомендуется иметь не менее 50 000–100 000 юаней для комфортного управления рисками.

Q: Подходит ли новичкам торговля с использованием финансирования?
A: Не рекомендуется. Требуются развитые навыки технического анализа, быстрая реакция и психологическая устойчивость. Новичкам лучше сначала набрать опыт на обычной торговле.

Итог

Торговля с использованием финансирования — это высокорискованный и высокодоходный способ торговли, подходящий для опытных трейдеров с хорошим управлением рисками. Несмотря на то, что на тайваньском рынке она существует более 10 лет и занимает значительную долю торгового объема, это не означает, что каждый инвестор должен этим заниматься.

Инвестору важно оценить свои финансы, уровень навыков и риск-аппетит, прежде чем приступать к торговле с использованием финансирования. Если решите участвовать, обязательно установите строгие правила выхода и стоп-лоссы, избегайте чрезмерного кредитного рычага и не поддавайтесь искушению быстрых прибылей.