Золото остается стабильным около $4,300 на фоне неопределенности с ФРС и геополитической напряженности, удерживающих интерес покупателей

Цены на золото остаются хорошо поддержанными на этой неделе, несмотря на фиксацию прибыли, при этом XAU/USD торгуется около $4 302 после достижения семинедельного максимума в $4 353. Желтый металл вырос более чем на 0,51% за сессию, поскольку трейдеры ориентируются на смешанные сигналы от политиков и продолжающиеся глобальные напряженности. Сила драгоценных металлов отражает аккуратный баланс между ястребиными комментариями ФРС и ослабевшими экономическими показателями, которые продолжают поддерживать спрос на активы-убежища.

Общий фон рынка: смешанные сигналы ФРС создают путаницу в прогнозах по ставкам

Недавние заявления представителей Федеральной резервной системы вызвали больше вопросов, чем ответов, относительно дальнейшего курса монетарной политики. Хотя недавнее решение центрального банка получило поддержку большинства членов, двое заметных оппонентов высказали важные опасения по поводу инфляционной ситуации — ключевого фактора, в настоящее время формирующего траекторию золота.

Джеффри Шмид из Kansas City Fed выразил недовольство текущими условиями, охарактеризовав инфляцию как «слишком горячую» и утверждая, что монетарная политика должна оставаться умеренно ограничительной. Его оценка рисует картину экономики, демонстрирующей импульс наряду с сохраняющимися ценовыми давлениями, что предполагает, что политика может быть недостаточно жесткой.

В отличие от этого, президент Chicago Fed Аустан Гулсби склонялся к терпению, предпочитая дождаться дополнительных данных, прежде чем торопиться с выводами. Несмотря на его осторожный подход, он ожидал примерно 50 базисных пунктов снижения ставки в следующем году, если экономические условия развиваются согласно ожиданиям.

Президент ФРС Филадельфии Анна Полсон признала слабость в динамике рынка труда, выражая оптимизм, что инфляция может нормализоваться по мере снижения тарифных и торговых давлениях в течение следующего года. Президент ФРС Кливленда Бет Хаммэк сосредоточилась на высоких уровнях цен и дала понять, что предпочитает ужесточение монетарных условий для борьбы с устойчивой инфляцией.

Экономические данные подтверждают торговлю золотом

Рынок занятости показал признаки ухудшения, что дает повод для покупателей активов-убежищ. Первичные заявки на пособие по безработице за неделю, завершившуюся 6 декабря, выросли до 236 000 — резкий скачок по сравнению с пересмотренной цифрой предыдущей недели в 192 000. Продолжительные заявки, однако, показали некоторую стабилизацию, снизившись до 1,838 миллиона с 1,937 миллиона, что говорит о том, что слабость рынка труда может быть ограничена отдельными секторами.

Недостаток данных по Индексу потребительских цен усложняет процесс принятия решений ФРС, особенно учитывая искажения, вызванные правительственным шатдауном. В условиях неопределенности с инфляционными сигналами политики вынуждены действовать с неполной информацией — динамика, которая обычно благоприятна для защитных активов, таких как драгоценные металлы.

Доходность по казначейским облигациям отражает эту осторожность: доходность 10-летних бумаг выросла на 4 базисных пункта до 4,19%. Более того, для трейдеров золота важнее всего, что реальная доходность снизилась почти на 2,5 базисных пункта до 1,872%, что уменьшает альтернативные издержки владения бездоходными активами и создает благоприятные условия для золота.

Геополитическая напряженность поддерживает текущий спрос

Переговоры по миру России и Украины фактически застопорились, при этом представители США выражают разочарование темпами переговоров и разногласиями по предлагаемым решениям. Такая геополитическая напряженность исторически создает основание для оценки драгоценных металлов, поскольку инвесторы ищут защиту от непредсказуемых исходов.

Индекс доллара США остается практически без изменений на уровне 98,35, несмотря на рост доходности казначейских облигаций. Такое боковое движение доллара не создало значительных препятствий для золота, позволяя металлу консолидировать недавние достижения.

Техническая картина: восходящий тренд остается целым несмотря на консолидацию

С точки зрения графического анализа, золото демонстрирует явную бычью структуру. Индекс относительной силы (RSI) вошел в зону перекупленности, подтверждая, что импульс покупок остается сильным, несмотря на консолидацию цен. Эта техническая установка говорит о том, что быки сохраняют контроль над краткосрочной ценовой динамикой.

Уровни сопротивления сейчас выходят на первый план: если XAU/USD решительно пробьет выше текущего максимума сессии в $4 353, путь откроется к историческому максимуму около $4 381. Закрытие выше этого уровня нацелит на $4 400, $4 450 и в конечном итоге $4 500 в среднесрочной перспективе.

Напротив, если золото опустится ниже максимума 11 декабря в $4 285, трейдерам следует следить за поддержками на уровнях $4 250 и $4 200 как за потенциальными целями снизу. Такие уровни означают значительные технические повреждения, но при этом остаются значительно выше уровней, которые могли бы свидетельствовать о фундаментальных изменениях в перспективах металла.

Общая уверенность в том, что золото продолжит расти, основана на слиянии факторов: неопределенности политики, трещинах на рынке труда и постоянных международных напряженностях, все это вместе поддерживает интерес инвесторов к этому традиционному средству сохранения стоимости.