Ставки на снижение ставки ФРС ослабляют доллар, в то время как австралийский доллар растет на фоне осторожных ожиданий RBA по удержанию ставки

Сила австралийского доллара против доллара США набирает обороты уже пятый подряд сеанс, поскольку трейдеры все больше учитывают ожидания, что Резервный банк Австралии сохранит текущие ставки до декабря. Тем временем, доллар сталкивается с препятствиями из-за растущей вероятности снижения процентной ставки Федеральной резервной системой в ближайшие недели.

Что движет ралли AUD?

Пара AUD/USD выросла в четверг, поскольку несколько положительных индикаторов укрепили уверенность в стабильности RBA. Австралийское бюро статистики опубликовало данные о частных капитальных расходах, показавшие уверенный рост на 6.4% квартал к кварталу в третьем квартале — резкий скачок по сравнению с скромным приростом 0.2% в предыдущем квартале и значительно превысивший прогноз в 0.5%.

Движение дополнительно поддержало опубликование индекса потребительских цен за октябрь, который составил 3.8% в годовом выражении, превысив как консенсус-прогноз в 3.6%, так и предыдущий показатель в 3.5%. Этот более горячий, чем ожидалось, показатель инфляции, несмотря на превышение целевого диапазона RBA в 2–3%, укрепил рыночные убеждения, что центральный банк сохранит официальный денежный процент на уровне 3.6%.

Фьючерсные рынки ясно отражают эту уверенность. Контракт на фьючерсы по межбанковской ставке ASX на декабрь 2025 года оценивался в 96.41 на конец ноября, что указывает всего лишь на 6% вероятность снижения ставки RBA до 3.35%.

В поддержку этой картины выступили показатели сектора производства и услуг Австралии. Индекс PMI в сфере производства от S&P Global поднялся до 51.6 в ноябре с 49.7, что свидетельствует о восстановлении после сокращения, а индекс PMI в сфере услуг вырос до 52.7 с 52.5. Совокупный PMI достиг 52.6 по сравнению с 52.1 ранее, рисуя картину умеренной, но стабильной экономической активности.

Доллар США под давлением из-за ожиданий снижения ставки ФРС

Американская валюта потеряла позиции, поскольку участники рынка резко пересмотрели вероятность скорого смягчения политики Федеральной резервной системы. Инструмент CME FedWatch теперь показывает, что трейдеры оценивают вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в декабре в 84% — резкий скачок по сравнению с всего 30% неделей ранее.

Этот «ястребий» сдвиг обусловлен несколькими сигналами. Глава ФРС Кристофер Уоллер подчеркнул, что ослабление рынка труда является его главной заботой, назвав инфляцию «небольшой проблемой» на фоне недавней слабости занятости. Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс указал, что снижение ставки все еще возможно в «ближайшее время», а губернатор Стивен Мирана явно заявил, что поддержит снижение на 25 базисных пунктов, если его голос будет решающим.

Отдельно появились сообщения о том, что Кевин Хассет становится ведущим кандидатом на пост следующего председателя ФРС, что добавило топлива к ожиданиям снижения ставки, поскольку рынки воспринимают его как сторонника более низких заимствований, близкого к позиции администрации Трампа.

Недавние экономические данные добавляют нюансов в картину. Первичные заявки на пособие по безработице снизились до 216 000 за неделю, завершившуюся 22 ноября, превысив ожидания в 225 000 и указывая на слабость рынка труда. Индекс цен производителей остался на уровне 2.7% в годовом выражении в сентябре, соответствуя прогнозам, а базовый индекс цен производителей снизился до 2.6% с 2.9%, недосягая для оценки в 2.7%.

Потребительские расходы проявили признаки осторожности: розничные продажи выросли всего на 0.2% месяц к месяцу в сентябре — значительное замедление по сравнению с ростом на 0.6% в августе. Индекс доверия потребителей резко ухудшился, снизившись на 6.8 пункта до 88.7 в ноябре с 95.5 в октябре.

Техническая картина: AUD/USD пробивает ключевое сопротивление

С технической точки зрения, пара AUD/USD уверенно поднялась выше своей девятидневной экспоненциальной скользящей средней, что свидетельствует о росте импульса в краткосрочной перспективе. В четверг пара торговалась около 0.6530, войдя в зону прямоугольной консолидации, за которой трейдеры сейчас внимательно следят.

Верхняя граница этой консолидации расположена примерно на уровне 0.6630, и пробитие этого уровня может означать дальнейший потенциал роста. Для понимания движений валюты стоит учитывать, что при конвертации значительных сумм — например, 3.5 миллиона йен в доллары США — даже небольшие процентные изменения в таких основных парах, как AUD/USD, могут иметь существенные последствия для международных транзакций.

На понижение начальная поддержка находится на психологическом уровне 0.6500, совпадающем с девятидневной EMA, расположенной около 0.6495. Если продавцы прорвут эту зону, пара может откатиться к нижней границе прямоугольника около 0.6420, а пятимесячный минимум в 0.6414(, зафиксированный 21 августа, станет критической опорой.

Общий валютный ландшафт

На валютном рынке Австралийский доллар выступил явным лидером, увеличившись на 0.33% против доллара США за день. Рост был менее заметен по сравнению с другими крупными валютами: AUD вырос всего на 0.02% против евро и практически остался без изменений по отношению к фунту.

Индекс доллара США, отслеживающий доллар против шести основных валют, снизился примерно до 99.50, под давлением ожиданий по ФРС и признаков слабости рынка труда.

Что ожидает впереди?

Ключевым моментом для AUD/USD является вопрос, действительно ли ФРС осуществит снижение ставки в декабре. Каждый день появляются новые комментарии от представителей ФРС, и любой dovish-сюрприз может привести к очередному снижению курса USD. Напротив, если данные по занятости стабилизируются или ФРС займет более осторожную позицию, доллар может стабилизироваться и ограничить рост AUD.

Для австралийских активов демонстрируемая готовность RBA удерживать ставки в течение продолжительного времени — при условии мониторинга ситуации на рынке труда — должна продолжать поддерживать валюту в краткосрочной перспективе, особенно если монетарная политика США сместится в сторону смягчения.