## Траст (Trust) — что это такое на самом деле и чем он отличается от REIT

Многие слышали слово **Trust** и переводят его как «траст», но не совсем понимают, как он связан с инвестициями, или чем он отличается от REIT и обычных фондов. Сегодня мы разъясним это и посмотрим, почему инвесторам важно знать об этом инструменте.

### Что такое настоящий траст

Траст (Trust) создается на основе простой идеи — **доверия**. В юридическом языке траст — это договор, по которому владелец имущества передает его другой стороне (называемой трасти) для управления и получения дохода, который затем передается бенефициарам.

Создание траста возникло еще в эпоху Римской империи, но стало популярным в средние века в Англии, когда дворяне, отправлявшиеся на длительные военные кампании, передавали землю доверенным лицам для ухода и получения дохода для своих семей. С тех пор траст стал мощным инструментом управления активами с множеством преимуществ.

Активы в трасте могут быть любыми: наличные деньги, недвижимость, акции, облигации, бизнес, произведения искусства или другие активы, приносящие доход.

### Кто участвует в трасте — три стороны

1. **Settlor (учредитель/владелец имущества)**
Это человек, который владеет активами и хочет передать их для управления. После подписания договора он сохраняет право собственности, но не может использовать активы напрямую.

2. **Trustee (управляющий)**
Это лицо, управляющее активами по договору. Оно не имеет права на доходы, но может взимать плату за управление.

3. **Beneficiary (бенефициар)**
Это лицо, которое получает деньги и доходы от траста. Если трасти управляют неправильно, бенефициары могут подать в суд и вернуть активы.

### Какие преимущества у траста

- **Удобство передачи доходов**. Не нужно передавать оригинальные активы — достаточно передать права на доход. Поэтому трасты часто используют для наследования.

- **Управление в соответствии с волей учредителя**. Учредительный договор должен четко указать его намерения (Certainty of Word), и трасти обязаны их соблюдать.

- **Возможность налоговой оптимизации**. В зависимости от законодательства страны, создание траста не считается передачей собственности, а лишь передачей доходов.

- **Облегчение при болезни**. Отменяемые трасты позволяют профессионалам управлять активами, пока владелец болен или недееспособен. После выздоровления траст можно отменить.

- **Более гибкий инструмент**. Траст — это договор между сторонами, его не нужно регистрировать в государственных органах, поэтому его легко менять.

### Виды трастов

Трасты делятся по условиям отмены (Revocable vs Irrevocable) или по целям, например:

- **Asset Protection Trust** — для защиты активов
- **Blind Trust** — без знания, куда уходят активы (часто используют для политиков)
- **Charitable Trust** — для благотворительности
- **GRAT (Grantor Retained Annuity Trust)** — для налоговой оптимизации
- **Real Estate Trust** — для управления недвижимостью
- **Marital Trust** — для совместного имущества
- **Special Needs Trust** — для особых нужд

## Чем отличается Trust от REIT и фонда

### Trust vs REIT

REIT (Real Estate Investment Trust) — это **вид траста**, управляющий только недвижимостью.

Общий траст может управлять разными активами, а REIT — только недвижимостью. Также, Trust и REIT — это:

- Не являются юридическими лицами
- Создаются по договору Trust
- Управляют активами и выплачивают доходы

### Trust vs фонд (Fund)

Инвестиционный фонд (Mutual Fund) — это инструмент, собирающий деньги многих инвесторов для совместных инвестиций под управлением профессионалов, и распределяющий доходы.

Различия:

- **Фонд — юридическое лицо** (обязательно регистрируется и получает разрешения)
- **Траст — не является юридическим лицом** (это просто договор)
- **Фонд** — это договор, зарегистрированный и регулируемый, а **траст** — более гибкий и не требует регистрации
- В некоторых странах **траст** не регистрируется и не подлежит обязательной проверке

( Виды трастов в Таиланде — что можно инвестировать

Таиландские регуляторы ограничивают создание трастов только для привлечения капитала на фондовом рынке. Комиссия по ценным бумагам и биржам разрешает два типа трастов:

) 1. Активные трасты ### — для инвестиций(

Создаются для управления активами с целью получения дохода, например:

- **II/HNW Trust** — для институциональных и богатых инвесторов
- **REIT** — для инвестиций в недвижимость

) 2. Пассивные трасты ### — для хранения активов(

Создаются для сохранения имущества, например:

- **ESOP Trust** — для распределения доли компании среди руководства и сотрудников
- **EJIP Trust** — для совместных инвестпроектов работодателей и работников
- **Reserve/Sinking Fund Trust** — для накопления средств на погашение облигаций

На сегодняшний день **большинство трастов в Таиланде — это REIT**, поскольку их легко создать и управлять недвижимостью, которая легко проверяется и доступна для инвесторов, даже начинающих.

) Что нужно для действующего траста (Важно!)

Чтобы траст был действительным, необходимо наличие трех элементов:

1. **Certainty of Word** — договор должен быть четким
2. **Certainty of Subject Matter** — активы должны быть ясными и определенными
3. **Certainty of Object** — бенефициары должны быть определены и живы

## Итог

**Траст — это** инструмент управления активами на основе доверия, создаваемый договором и основанный на вере.

Изначально траст использовался для управления наследством, но сегодня его можно применять к любым активам. Когда траст управляет недвижимостью, его называют REIT.

Для инвесторов в Таиланде основным выбором является REIT — траст, управляющий недвижимостью. Когда трасти получают доход, он распределяется среди участников в виде дивидендов.

REIT дает возможность обычным инвесторам вкладывать в крупные активы — достаточно купить долю траста, что делает его привлекательным инструментом для долгосрочного портфеля.