Доллар по отношению к песо: что ожидать от прогноза USD/MXN на 2025 год

Волатильность пары USD/MXN стала главной движущей силой на валютных рынках. В середине октября 2024 года котировка достигала 19,94 песо за доллар, отражая политические напряженности с обеих сторон границы. Что ожидает нас в 2025 году для этой валютной пары? Перспективы сложные, и риски многочисленны.

Понимание пары USD/MXN: Основные факты, которые нужно знать

Пара USD/MXN сравнивает силу американского доллара с мексиканским песо, являясь ключевым индикатором экономических отношений между двумя странами. Рост пары указывает на укрепление доллара; снижение — на обратное.

Диапазон торгов за 52 недели составляет от 16,26 до 20,15 песо за доллар, что делает волатильность этой пары заметной. Торги ведутся 24 часа с понедельника по пятницу с высокой ликвидностью, спреды обычно составляют около 5 пунктов по данным брокера.

Корреляция USD/MXN с другими активами прямая относительно цен на нефть и драгоценные металлы, но обратная с парами EUR/USD и GBP/USD. Эта динамика делает её чувствительным барометром изменений в глобальной и региональной экономике.

Текущая ситуация: Почему доллар укрепляется

В последнее время мексиканский песо заметно теряет позиции. Факторы, стоящие за этой девальвацией, многочисленны и тревожны.

В США президентские выборы ноября 2024 года вызывают неопределенность. Дональд Трамп, лидирующий в опросах, пригрозил ввести тарифы в 200% на импортированные из Мексики автомобили. Эта угроза подтолкнула инвесторов к более безопасным активам, укрепляя спрос на доллары и оказывая давление на песо вниз.

В Мексике судебная реформа, инициированная президентом Клаудией Шинбаум, вызвала институциональные дебаты. Судья приказала удалить её публикацию из Официального журнала, но правительство отказалось выполнить этот приказ. Этот конфликт породил сомнения в стабильности мексиканских институтов, что ослабляет доверие инвесторов к активам в песо.

Последствия ощутимы. Более дорогой доллар увеличивает стоимость импортов для Мексики, создавая инфляционное давление и усложняя ситуацию для компаний с долгами в долларах. Для США этот феномен положителен: удешевляет импорт мексиканских товаров, что выгодно секторам, например, автомобилестроению.

Факторы, формирующие прогноз USD/MXN на 2025 год

Дивергентный экономический рост

Международный валютный фонд прогнозирует рост Мексики всего на 1,3% в 2025 году, в то время как BBVA Research оценивает в 1,0%. Эти цифры отражают слабость внутреннего спроса и хрупкий рынок труда. В противоположность этому, США демонстрируют более устойчивые перспективы с прогнозируемым ростом около 2,1%, обусловленным устойчивым потреблением и сильным рынком труда.

Эта экономическая дивергенция усиливает бычий сценарий для доллара по отношению к песо.

Монетарная политика: ключевой фактор

Banxico начал цикл снижения ставок, начав с 10,50% в сентябре 2024 года. Ожидается, что он продолжит снижаться в течение 2025 года, что обычно ослабляет песо, делая менее привлекательными активы в песо.

Федеральная резервная система также начала снижение ставок, уменьшив их на 50 базисных пунктов в сентябре. В ближайшие месяцы ожидаются дальнейшие шаги, доводящие ставки до диапазона 4,25% — 4,50%. Несмотря на эти снижения, доходность в долларах останется конкурентоспособной на глобальном уровне, поддерживая силу доллара.

Устойчивая инфляция в Мексике

Базовая инфляция в Мексике оставалась в диапазоне 3,7% — 3,9% по итогам 2024 года, превысив целевой уровень в 3% от Banxico. Эта разница создает давление на центральный банк для сохранения более высоких ставок, усложняя локальную экономическую ситуацию и постоянно оказывая давление на песо.

Прогнозы экспертов на 2025 год: доллар-песо

Оценки USD/MXN значительно различаются в зависимости от источника:

На январь 2025: прогнозы колеблются от 19,23 до 21,50 песо за доллар. Longforecast — самый оптимистичный с 21,50, а Tradersunion — самый консервативный с 19,23.

На июнь 2025: диапазон значительно расширяется — от 19,03 до 23,00 песо за доллар. Здесь разногласия экспертов более заметны, что свидетельствует о высокой неопределенности в отношении развития геополитической ситуации.

На декабрь 2025: оценки варьируются от 18,77 до 25,83 песо за доллар. CoinCodex прогнозирует самый высокий уровень, а Wallet Investor — самый консервативный.

Это расхождение в прогнозах отражает сложность предсказания поведения USD/MXN в условиях высокой волатильности.

Технический анализ: сигналы графика на 2025 год

Полосы Боллинджера и волатильность

Полосы Боллинджера, основанные на скользящей средней за 20 периодов, показывают умеренную волатильность. Цена недавно коснулась верхней полосы, что указывает на импульс к росту. Однако откат к средней линии говорит о возможной консолидации.

Если пара устойчиво пробьет верхнюю полосу, рост может продолжиться. Закрытие ниже скользящей средней укажет на коррекцию вниз.

Индекс относительной силы (RSI)

RSI находится на уровне 53,42, что считается нейтральной зоной. Нет признаков перекупленности или перепроданности, что говорит о боковом движении в краткосрочной перспективе без ясной направленности.

Инвесторам стоит следить за двумя критическими уровнями: если RSI превысит 70 (перекупленность), ожидается коррекция; если опустится ниже 30 (перепроданность), появятся возможности для покупки.

Индекс волатильности (RVI)

RVI на уровне 34,60 отражает умеренный нисходящий уклон. Это говорит о том, что импульс к росту ослабевает, и возможна коррекция, если пара не удержит уровни поддержки.

Конвергенция сигналов: что делать при высокой волатильности

Фундаментальный и технический анализ сходятся в сценарии неопределенности. Риски на стороне роста преобладают, обусловленные монетарной политикой США и выборами, однако технические индикаторы указывают на консолидацию или коррекцию в краткосрочной перспективе.

Для тех, кто ищет возможности для роста: устойчивое пробитие уровня 20,00 с RSI, не в зоне перекупленности, может свидетельствовать о сильном движении вверх. Продолжение снижения ставок Banxico усилит этот сценарий.

Для тех, кто рассматривает снижение экспозиции: RSI выше 70 сигнализирует о моменте фиксации прибыли. Падение ниже 19,50 в сочетании с нисходящим RVI указывает на закрытие длинных позиций или вход в короткие продажи.

Исторический контекст: кризисы, формировавшие USD/MXN

Исторические отношения между валютами были турбулентными. Во время долгового кризиса 80-х годов Мексика пережила резкие девальвации, резко поднявшие USD/MXN.

90-е принесли относительную стабильность благодаря НАФТА, привлекая иностранные инвестиции. Однако падения цен на нефть в 2014–2015 годах вновь сказались, напоминая о зависимости Мексики от нефтяных доходов.

Мировой финансовый кризис 2008 года, выборы в США 2016 и 2020 годов, а также пандемия COVID-19 оставили заметные следы в поведении пары. Этот опыт говорит о том, что USD/MXN останется волатильной в периоды экономического или политического стресса.

Структурные факторы, определяющие курс

Процентные ставки: оружие двух сторон

Когда Федеральная резервная система повышает ставки, доллар укрепляется за счет увеличения спроса на американские активы. Когда Banxico повышает ставки, он временно привлекает капитал в активы в песо. Разрыв между циклами монетарной политики критичен.

Внешняя торговля

Мексика экспортирует в основном в США, что укрепляет песо при высоком спросе. Торговый дефицит или падение внешних продаж ослабляют валюту. США, как глобальный лидер, обладают большей гибкостью в этом вопросе.

Институциональная стабильность

Политическая нестабильность в Мексике вызывает немедленное недоверие инвесторов. Надежность американских институтов укрепляет доллар как актив-убежище.

Энергетика: мексиканская переменная

Как крупный экспортер нефти, Мексика страдает при падении цен на нефть. США, являясь чистым импортером, менее уязвимы. Решения ОПЕК по добыче оказывают непропорциональное влияние на мексиканскую экономику.

Инфляция: призрак, который не уходит

Высокая инфляция в Мексике снижает привлекательность песо; умеренная инфляция в США укрепляет доллар. Обе страны борются с этим призраком в 2025 году.

Как и когда торговать USD/MXN

Доступные инвестиционные инструменты

Форекс-рынок: прямые покупки-продажи валютных пар через авторизованные торговые платформы.

Специализированные фонды: управляющие активами предлагают фонды, повторяющие поведение USD/MXN, например, S&P/BMV, позволяя получать экспозицию без прямой торговли валютой.

Производные: фьючерсы и опционы для спекуляций на движениях без владения базовым активом.

Контракты на разницу (CFD): позволяют спекулировать на движениях цен без физического приобретения валюты, полезны для инвесторов с желанием использовать кредитное плечо.

Лучшие моменты для торговли

Форекс работает 24/5, однако ликвидность и волатильность меняются. Ключевые моменты совпадают с:

• объявлениями о ставках Федеральной резервной системы и Banxico
• отчетами по занятости и инфляции обеих стран
• крупными политическими событиями в США или Мексике
• заявлениями ОПЕК о нефтяной политике
• решениями по торговой политике

Эти события вызывают значительные движения, которыми можно воспользоваться при строгом управлении рисками.

Итоговая мысль: возможности и риски в 2025 году

USD/MXN сталкивается с 2025 годом как с особенно волатичной парой. События в США, конфликт на Ближнем Востоке, повышающий цены на нефть, и институциональная неопределенность в Мексике создают как риски, так и возможности.

Для краткосрочных трейдеров эти колебания — плодородная почва. Для долгосрочных инвесторов важна осторожность. Кредитное плечо увеличивает как прибыль, так и убытки, требуя дисциплины в управлении рисками.

Решения по монетарной политике обеих центральных банков будут определяющими. Пока Banxico снижает ставки и Мексика борется с устойчивой инфляцией, доллар, вероятно, сохранит силу в краткосрочной перспективе.

В долгосрочной перспективе улучшение политической и экономической стабильности Мексики может привлечь капитал и укрепить песо. Между тем, длинные позиции в долларе выглядят оправданными, если геополитическая обстановка останется напряженной. Волатильность продолжит оставаться единственной неизменной составляющей прогноза USD/MXN на 2025 год.