Азиатские инвестиции направляются в тайваньский рынок 28K: за этим стоят финансовые акции и ротация стоимости

Федрезерв скоро снизит ставку, и на азиатских рынках началась масштабная переброска капитала. Тайваньский индекс сегодня уверенно восстановил 28 303.78 пункта, три крупнейших институциональных инвестора за один день увеличили свои позиции на 19.117 млрд юаней, достигнув недавнего рекорда. Это не только рост индекса, но и отражение стратегического перераспределения глобальных средств: из пузыря технологических акций на американском рынке в сторону азиатских финансовых и ценностных акций.

Иноземные инвестиции выводят из американских технологий, Тайвань становится азиатским убежищем

Высокие оценки технологических акций на американском рынке недавно оказались под давлением, и иностранные инвесторы начали активно перераспределять активы. На этой неделе чистый приток иностранных средств в Азию превысил 15 млрд долларов, причем Тайвань получил наибольшую выгоду. Индекс взлетел на 322.89 пункта за день, рост составил 1.15%, объем торгов увеличился до 4,247.44 млрд юаней, что свидетельствует о техническом укреплении рынка.

Иностранные инвесторы за один день увеличили свои позиции на 14.088 млрд юаней, продолжая четвертый день подряд покупать тайваньские акции, за неделю их совокупные покупки достигли 36.8 млрд юаней. Индекс доллара снизился с 103.5 до 102.5, ослабление доллара дополнительно повышает привлекательность развивающихся рынков. Индекс Nikkei 225 вырос на 1.2% до 39 800 пунктов, KOSPI Южной Кореи поднялся на 0.8% до 2 650 пунктов, однако наиболее заметна была ротация внутри тайваньского рынка.

Институциональные инвесторы реализуют свои стратегии: иностранцы покупают крупные компании, инвестиционные фонды переключаются на финансы

Логика внутри трех крупнейших групп инвесторов различна. Иностранные инвесторы сосредоточены на акциях с высокой капитализацией и полупроводниках, за день увеличили позиции по TSMC на 10 500 контрактов (что добавило более 200 пунктов к индексу), а также купили Hon Hai на 5 200 контрактов и Nanya Technology на 2 500 контрактов. Инвестиционные фонды переключаются на финансовый сектор, увеличив позиции по Fubon Financial на 3 801 контракт, избегая высокотехнологичных акций. Самостоятельные трейдеры активно вкладываются в память и концепцию PCB, увеличив позиции в Winbond Electronics на 1 800 контрактов и Unimicron на 1 740 контрактов.

Переключение инвестиционных фондов заслуживает внимания. С укреплением тайваньского доллара до 31.25 юаней стоимость валютных операций с финансовыми акциями значительно снизилась. В условиях сезонных факторов и традиционной годовой стратегии, финансовые акции с доходностью выше 7% уже 10 лет привлекают институциональный капитал. Fubon Financial и Taishin Financial выросли более чем на 2%, что подтверждает силу этого тренда.

Взрыв внутри секторов: полупроводники, стекло, PCB — рост цен и лимитные цены

Внутри тайваньского рынка наблюдается сильная ротация секторов. Индекс полупроводников вырос за день на 2.31%, пять компаний — Macron, Winbond, VSE, Silicon Motion и China Steel — достигли лимитных цен, а Nanya Technology поднялась на 6.86% до 163.5 юаней, благодаря росту цен на DRAM и NAND на 15%, что стимулировало восстановление запасов. Сектор стекла следом вырос на 4.22%, Taiwan Glass поднялся на 4.8% до 38.2 юаней, Fuhong Technology — на 7.73%.

Концепция PCB продолжает оставаться в тренде: Unimicron вырос на 4.8%, что отражает высокий спрос на заказы для AI-серверов и ожидаемое восстановление глобальной цепочки поставок электроники. Эти три сектора вместе способствуют росту индекса, однако концентрация роста создает риски.

Предупреждающие сигналы: 15 акций с высоким уровнем закрытия позиций

Несмотря на бычью атмосферу, биржа выделила 15 акций, требующих особого внимания из-за высокого уровня закрытия позиций, среди них Nanya Technology, Winbond, Unimicron, Taiwan Glass, Powerchip, Wistron, Inventec, Innolux, Taishin Financial, WIT, Nanya Circuit, Evergreen Marine, Hon Hai, MediaTek и TSMC.

Общая черта этих акций — чрезмерный рост и аномальная торговая активность, уровень закрытия позиций достигает 30-50%, что значительно превышает нормальные показатели рынка в 10-15%. Nanya Technology закрыла на 45%, Winbond — более чем на 50%, что указывает на возможное доминирование крупных игроков и риск коротких позиций. Несмотря на укрепление индекса, внутри рынка уже есть трещины.

Сезонность и стратегия фиксации прибыли: 28 500 пунктов — достижимо, но с осторожностью

Аналитики Fubon Securities и PGIM Prudential отмечают, что исторические данные показывают, что после падения на 2.15% в ноябре, в декабре обычно наблюдается рост на 4-6%. В условиях традиционной годовой стратегии и сезонных факторов, уровень 28 500 пунктов кажется достижимым. Рыночная капитализация тайваньского рынка уже достигла 82.5 трлн юаней, а эффект прибыльности AI продолжает усиливаться, объем торгов может вернуться к 4 500 млрд юаней.

Однако RSI тайваньского рынка уже достиг 68, что указывает на перекупленность. Уровень поддержки — около 28 000 пунктов, уровень сопротивления — 28 500. Если данные по Core PCE, опубликованные после заседания Федрезерва, превзойдут ожидания, это может вызвать волну фиксации прибыли и повысить краткосрочные риски спекуляций.

Как инвестировать правильно

Moore Securities предупреждает, что стратегия фиксации прибыли в конце года легко может подтолкнуть розничных инвесторов к покупке по завышенным ценам, и трагедия, подобная падению фьючерсов на тайваньский индекс в августе 2024 года, не должна повториться. Рекомендуется придерживаться следующих правил:

— Частично сокращайте позиции при росте, переводите средства в акции с устойчивым фундаментом и высоким долгосрочным дивидендным доходом, такие как Fubon Financial и TSMC; установите стоп-лосс в пределах 5%, чтобы избежать коротких позиций; диверсифицируйте портфель, следите за результатами заседания Федрезерва, а также за экономическими данными США, ожидаемыми сегодня вечером, и решениями ФРС в ближайшие дни.

Эта волна восстановления тайваньского рынка — отражение глобальной перераспределения капитала. Вывод средств из американских технологий, ускорение ротации в секторе финансов и ценностных акциях, сезонные стратегии и конец года — все эти факторы вместе поднимают индекс. Но за этим ростом скрываются риски перегрева, высокого уровня закрытия позиций и усиления краткосрочной спекуляции. Инвесторам важно найти баланс между оптимизмом и осторожностью, чтобы успешно завершить год.