Как рассчитывать ROI (возврат инвестиций)? Одной статьей разберем основные формулы и практическое применение показателя доходности инвестиций

Почему важно понимать доходность инвестиций? Рассмотрим 3 реальных кейса

Представьте, у вас есть 100 000 рублей для инвестиций. Ваш друг А вложил 100 000 в акции, через год у него 120 000; друг Б тоже 100 000, он инвестировал в CFD-контракты, через год у него 125 000. На первый взгляд, Б заработал больше, но если вам скажут, что Б тратил больше времени на мониторинг рынка и выдерживал большие колебания, вы все еще будете ему завидовать?

Вот в чем ценность ROI — он помогает вам понять реальную отдачу каждого вложенного рубля.

Что такое ROI (доходность инвестиций)?

Доходность инвестиций (ROI) — это ключевой показатель эффективности заработка на инвестициях, выражается в процентах. Проще говоря, это отношение чистой прибыли к первоначальным вложениям.

Будь то личные инвестиции, корпоративные решения или реклама, ROI можно измерить по формуле: правильно ли вы использовали деньги.

Самый простой и грубый способ расчета

ROI = (заработанные деньги - потраченные деньги) ÷ первоначальные вложения × 100%

Пример:

• Вложение: 1 000 000 рублей в акции
• Продажа: 1 300 000 рублей
• ROI = (1300-1000) ÷ 1000 × 100% = 30%

Но в реальности инвестиции не так просты. Нужно учитывать дивиденды, комиссии, налоги, альтернативные издержки. Поэтому ниже посмотрим, как точно считать для разных видов инвестиций.

Инвестиции в акции: не забывайте о скрытых издержках

Допустим:

• Вы купили 1000 акций по 10 долларов за штуку = вложение 10 000 долларов
• Через год продаете по 12,5 долларов
• Получили дивиденды 500 долларов
• Комиссия за сделку — 125 долларов

Расчет:

• Общий доход = 12,5×1000 + 500 = 13 000 долларов
• Общие расходы = 10×1000 + 125 = 10 125 долларов
• Чистая прибыль = 13 000 - 10 125 = 2 875 долларов
• ROI = 2 875 ÷ 10 000 × 100% = 28,75%

Ключевой момент: не смотрите только на разницу цен покупки-продажи, учитывайте комиссии, налоги и альтернативные издержки.

В рекламе легко перепутать ROI и ROAS

Интернет-магазинщики часто говорят: “Мой ROI по рекламе — 200%”, но на самом деле они имеют в виду ROAS.

Расчет ROI по рекламе: Доходность = (Объем продаж - себестоимость товаров) ÷ себестоимость товаров

ROAS (возврат на рекламные расходы):
ROAS = объем продаж ÷ расходы на рекламу

Допустим: себестоимость товара 100 рублей, цена продажи 300 рублей, продано 10 штук, реклама — 500 рублей

• ROI = (3000 - 1500) ÷ 1500 × 100% = 100% (учитывая все издержки)
• ROAS = 3000 ÷ 500 × 100% = 600% (только по рекламным расходам)

Разница в том, что ROI показывает прибыльность, а ROAS — выручку. ROAS хороша для оценки эффективности рекламы, а ROI — для оценки общей прибыльности.

Время — важный фактор: только годовая доходность позволяет сравнивать

Это самая распространенная ошибка — игнорировать временной аспект.

Проект А: за 2 года — 100%
Проект Б: за 4 года — 200%

На первый взгляд, Б лучше, но по годовой доходности:

Годовая доходность = [(Общий доходность + 1)^(1/период) - 1] × 100%

• Проект А: [(1+1)^(1/2) - 1] × 100% ≈ 41,4%
• Проект Б: [(2+1)^(1/4) - 1] × 100% ≈ 31,6%

Проект А выгоднее. Время — решающий фактор, именно благодаря сложным процентам.

Три показателя компании: ROI, ROA, ROE

Эти три метрики часто путают, но они служат разным целям:

Пример: компания с активами 100 млн (из них 50 млн заемных, 50 млн собственных), проект, вложивший 10 млн, принес 20 млн прибыли:

• ROI проекта = (20-10) ÷ 10 = 100%
• Годовая чистая прибыль компании — 150 млн, ROA = 150 ÷ 100 = 150%
• ROE = 150 ÷ 50 = 300% (акционеры довольны)

Какие показатели считаются хорошими? Сравнение разных видов инвестиций

Обычно годовая доходность такова:

Криптовалюта & Форекс > Акции > Индексы & Фонды > Облигации

Но высокая доходность — это всегда высокий риск, это железное правило. Например:

За год криптовалюта выросла на 300%, а голубые фишки — на 15%. По показателю доходности — крипта выигрывает. Но если волатильность крипты в 7 раз выше, то и риск в 7 раз больше. Умный инвестор подстраивает размер позиции под волатильность:

Если волатильность крипты в 7 раз выше, чем у акций, то доли в портфеле — 3:7 в пользу акций, чтобы сбалансировать риск и доходность.

Обзор высокодоходных инвестиционных стратегий

1. CFD-контракты

Леверидж и низкие маржинальные требования делают их привлекательными. Например, при вложении 10 000 рублей в CFD с плечом 5:1, достаточно 2 000 рублей, чтобы контролировать позицию. При прибыли 500 долларов — ROI может достигать 25%. Популярны у краткосрочных трейдеров.

2. Валютный рынок (Forex)

Самый крупный рынок с круглосуточной торговлей, годовая доходность иногда превышает 30%. Но риск — сильные колебания валютных курсов, зависящие от политической и экономической ситуации. Требует опыта и строгого риск-менеджмента.

3. Инвестиции в золото

Хеджирование и сохранение стоимости. В 2019 году цена золота выросла на 18,4%, достигнув рекордных за 8 лет значений. В периоды экономической неопределенности золото становится “тихой гаванью”.

4. Инвестиции в акции

Самый зрелый рынок. Исторические данные за 200 лет показывают среднюю годовую доходность свыше 12%. Недооцененные акции, высокие дивиденды и политика поддержки делают их привлекательными для консервативных инвесторов.

4 распространенных ловушки

Ловушка 1: Только цифры, игнорировать временной аспект

Проект X — ROI 25%, Y — 15%. Но если X занимает 5 лет, а Y — 1 год, итог кардинально меняется. Обязательно сравнивайте по годовой доходности.

Ловушка 2: Высокая доходность — это всегда риск

Некоторые активы показывают невероятные показатели, но и волатильность у них зашкаливает. Гоняясь за высокой доходностью, можно потерять все уже в первый год.

Ловушка 3: Не учитывайте скрытые издержки

Недвижимость: забывайте о ипотечных процентах, налогах, ремонте — и ROI будет завышен. Акции: не учитывайте комиссии, налоги — доходы кажутся выше реальных. Все возможные издержки обязательно учитывайте.

Ловушка 4: ROI — только финансовый показатель

Социальные и экологические выгоды часто игнорируются, что недооценивает реальную ценность проекта. Поэтому появился новый показатель — “Социальная доходность инвестиций”.

Итоговые рекомендации

ROI — это лишь один из инструментов оценки инвестиций, не единственный критерий. Реальные ожидания по доходности зависят от вашей склонности к риску, объема капитала, срока инвестиций и рыночной ситуации.

Запомните: чтобы повысить доходность, нужно либо увеличить прибыль, либо снизить издержки. В реальности зачастую эффективнее выбрать актив с более высокой ROI, чем пытаться оптимизировать мелкие издержки — главное, чтобы риск был вам по силам.

Чаще смотрите на годовую доходность, учитывайте волатильность и скрытые издержки — так вы не попадетесь на иллюзию поверхностных цифр ROI.