Как зарабатывать на высокодоходных акциях? Полное руководство от механизма дивидендных выплат до практических советов по выбору акций

Когда рынок становится более волатильным, многие инвесторы начинают переключаться на активы с высокой доходностью и стабильными выплатами. Но проблема в том, что акции с высокой дивидендной доходностью действительно так просты, как кажется на первый взгляд?

Эта статья проведет вас от базовой логики расчета дивидендной доходности до того, как правильно отобрать действительно достойные для покупки акции с высокой выплатой дивидендов. Мы разберем все подводные камни по очереди.

Что такое дивидендная доходность — не дайте цифрам вас обмануть

Многие видят дивидендную доходность 10%, 15% и начинают радоваться. Но сначала нужно понять, что такое дивидендная доходность (Dividend Yield) — это не магическая цифра, а просто:

Годовые дивиденды ÷ цена акции = дивидендная доходность

Например, акция стоит $10, платит $1 дивиденда в год, значит доходность — 1 ÷ 10 = 10%. Всё просто, но в деталях кроется подвох.

Ключевой момент: одиначная дивидендная доходность может иметь совершенно разные причины.

Некоторые акции с высокой доходностью платят щедрые дивиденды — это хороший знак. Но есть и такие, у которых доходность выросла из-за сильного падения цены — это может быть опасным сигналом. Например, ExxonMobil в 2020 году имел дивидендную доходность 6.1%, а к 2022 году снизился до 3.3%. Казалось, что компания переживает кризис, но на самом деле цена акции выросла, а дивиденды остались стабильными (с $3.48 до $3.65).

Если выбирать акции только по дивидендной доходности, можно пропустить действительно хорошие компании и попасть в ловушку падения цены.

Как правильно считать дивидендную доходность — все зависит от частоты выплат

Это одна из ловушек новичков. В разных компаниях выплаты происходят с разной частотой:

• Большинство компаний: квартальные выплаты
• Немногие: ежемесячные выплаты (например, Realty Income)
• Очень немногие: годовые выплаты

Нельзя просто сравнивать суммы ежемесячных и квартальных выплат напрямую — нужно привести их к единой годовой базе.

Пример:

На первый взгляд, McDonald’s платит больше дивидендов. Но при учете цены акции, у Realty Income доходность получается в два раза выше.

Первый шаг при расчете дивидендной доходности: привести выплаты к единой годовой базе.

Какие плюсы у акций с высокой дивидендной доходностью — не только получать деньги

Многие считают, что акции с высокой доходностью — это инструмент для “легкого заработка”. Но выгоды гораздо шире:

1. Стабильный денежный поток
Цена акции может колебаться, а дивиденды — оставаться относительно стабильными. Есть инвесторы, которые используют дивиденды для покрытия своих расходов.

2. Отбор качественных компаний
Компании, которые не платят дивиденды, либо убыточны, либо активно тратят деньги на расширение. Те, что стабильно платят большие дивиденды, как правило, имеют устойчивую прибыльность.

3. Сила сложных процентов
Если реинвестировать дивиденды в покупку акций, эффект роста становится экспоненциальным. Например, вложив $10,000 под 5% дивидендной доходности:

За 5 лет рост составит 22.4%, и это пассивный доход. Если при этом цена акции тоже растет, доходность увеличивается еще больше.

Ловушки при выборе акций с высокой дивидендной доходностью — почему нельзя слепо ориентироваться на цифры

После прочтения этого, у вас может возникнуть желание сразу отобрать топ по дивидендной доходности и покупать. Но так делать нельзя — можно попасть в ловушку.

Ловушка 1: высокая дивидендная доходность ≠ хорошая компания

Дивидендная доходность складывается из двух частей, и изменение любой из них влияет на итог:

• Рост дивидендов → доходность растет (хороший знак)
• Рост цены акции → доходность падает (уже выросла)
• Падение цены акции → доходность растет (может быть опасным сигналом)

Классический пример — ExxonMobil. В 2020 году доходность казалась очень высокой, но в тот год компания фактически терпела убытки. Если бы вы купили тогда, то к 2022 году цена упала, а дивиденды остались — и вы бы потеряли деньги.

Ловушка 2: уровень выплат (payout ratio) — настоящий индикатор риска

Показатель payout ratio = дивиденды ÷ чистая прибыль

Если он растет, а прибыль не увеличивается, это значит, что компания тратит часть прибыли на выплаты, что в долгосрочной перспективе может привести к сокращению дивидендов. Высокий payout ratio — тревожный сигнал.

Ловушка 3: игнорировать фундаментальные показатели

Выбор акций только по дивидендной доходности — всё равно что выбирать недвижимость только по внешнему виду. Нужно смотреть:

• Баланс: сколько у компании долгов?
• Денежные потоки: дивиденды платятся из операционной деятельности или за счет заимствований?
• Тренды роста: развивается ли компания или стагнирует?
• Темпы роста дивидендов: важный показатель для оценки устойчивости.

Рейтинги высокодивидендных акций 2020–2023 — взгляд на данные

Вот список компаний с дивидендной доходностью выше 4% за последние годы:

2023 год (дивидендная доходность 4%+)

За прошлые годы (2022, 2021, 2020)

За последние четыре года лидеры по дивидендной доходности — это в основном:

1. REITs: ABR, CIM, DOC, WPC
2. Энергетика и транспорт: MMP, EPD, ENB, KMI, OKE
3. Телеком и коммунальные услуги: VZ, T, XOM

Это закономерно: эти отрасли характеризуются стабильным денежным потоком, четкими бизнес-моделями и меньшим потенциалом для быстрого роста.

Обратите внимание: колебания дивидендной доходности у одной и той же компании за разные годы — отражение циклов рынка, а не изменения способности платить дивиденды. Например, AT&T (T): в 2021 году доходность была 12.1%, а в 2023 — 5.77%. Дивиденды почти не изменились, а цена акции выросла более чем вдвое.

Как найти действительно достойные акции с высокой выплатой дивидендов

Шаг 1: Определите источник дивидендов

Дивиденды бывают разных видов:

• Операционные — из основной деятельности, самые надежные
• Заимствования — за счет кредитов, рискованно
• Капитальные выплаты — за счет продажи активов, обычно недолговечны

Проверяйте отчет о движении денежных средств: если свободный денежный поток покрывает дивиденды — это хороший знак.

Шаг 2: Сравнивайте показатели по отрасли

Не ограничивайтесь только дивидендной доходностью. Сравнивайте:

• Показатель payout ratio:
  • 50-70% — нормально, есть запас для роста
  • 70-100% — риск, выплаты могут быть под угрозой
  • 100% и выше — опасно, выплаты могут быть сокращены или прекращены

Шаг 3: Анализируйте историю роста дивидендов

Фактически, важна не только текущая доходность, но и стабильность ее роста. Компании, увеличивающие дивиденды более 20 лет подряд, показывают устойчивое развитие и прибыльность.

Например:

• EPD — 26 лет роста
• MMP — 20 лет
• VZ — 18 лет

Это не просто цифры, а показатель надежности.

Шаг 4: Установите свой порог дивидендной доходности

Общие рекомендации:

• 4–6% — относительно безопасно
• 6–10% — требует анализа
• 10% и выше — риск, либо высокая доходность за счет риска, либо скрытые проблемы

Практическое применение — как использовать эти знания при торговле

1. Используйте фильтры: дивидендная доходность 4%+, рост дивидендов за 5 лет+, payout ratio ниже 80%
2. Анализируйте фундаментальные показатели: денежные потоки, баланс, отраслевое положение
3. Сравнивайте с аналогами по отрасли
4. Не покупайте только по дивидендной доходности — ищите хорошую цену и фундамент
5. Следите за изменениями: сокращение дивидендов, рост payout ratio, ухудшение денежного потока — сигналы к продаже

Что такое “чистая” дивидендная доходность

Чистая дивидендная доходность — это отношение дивидендов к цене акции, выраженное в процентах. Ее главное преимущество — предсказуемость: дивиденды — это реальные деньги, в отличие от “размытых” выплат, которые могут быть за счет заимствований или продажи активов.

Большинство высокодивидендных акций в США платят именно наличными. Это значит, что видя 4%, 5%, 6% доходности, вы получаете реальные деньги.

Но высокая доходность не исключает риска: цена акции может падать, а дивиденды — сокращаться. Нужно быть готовым к волатильности.

И напоследок: акции с высокой дивидендной доходностью — не “легкое” средство заработка. Это инструменты с рисками и возможностями одновременно. Правильный подход — это понимание, как считать, как выбирать и как избегать ловушек. Время, потраченное на изучение этих аспектов, важнее, чем слепое гонение за высокой доходностью.