Многие задаются вопросом, что на самом деле означает регуляторный арбитраж в криптовалюте и как некоторые меры по соблюдению требований могут обернуться обратным эффектом. Возьмем, к примеру, бизнес по хранению активов. Когда SEC выпустила руководство SAB 121 в начале 2022 года, одна крупная биржа изначально доминировала в этой сфере благодаря своему преимуществу первопроходца в соблюдении требований. Ключевой вывод: стремление к дерегуляции может казаться выгодным в краткосрочной перспективе, но экспертность в области регулирования и ранняя позиция в соблюдении требований зачастую создают более устойчивые конкурентные преимущества. Понимание того, как изменения в политике перераспределяют экономику отрасли — особенно в области хранения активов и стандартов учета — показывает, почему стратегическая позиция в регулировании важнее, чем просто требование полного снятия правил. Победителями не всегда становятся те, кто требует отмены правил, а те, кто умеет эффективно ориентироваться в существующих нормах.