Навигация в условиях неопределенности: как результаты Nvidia могут изменить траекторию рынка Азии на этой неделе

Основной обзор:

• Инвесторы по всему Азии готовятся к важной торговой неделе, которая будет доминировать крупные корпоративные отчеты и важные данные по рынку труда США, способные изменить ожидания по ставкам
• Путь Федеральной резервной системы остается неопределенным, вероятность снижения ставок в декабре за семь дней снизилась с 60% до 40%
• Квартальные результаты Nvidia станут барометром здоровья технологического сектора, при этом аналитики предупреждают, что любой недобор может дестабилизировать недавние достижения в акциях, связанных с ИИ

Азиатские рынки входят в режим ожидания на фоне неопределенности политики

Торговые сессии понедельника по всему Азии показали явно оборонительную позицию, поскольку участники рынка готовились к неделе, насыщенной важными данными и корпоративными раскрытиями. Текущая атмосфера отражает более глубокие опасения по поводу устойчивости ралли в области искусственного интеллекта, которое доминирует в сознании инвесторов, особенно учитывая меняющиеся ожидания по монетарной политике США.

Вероятность снижения ставки Федеральной резервной системой в декабре резко сократилась, снизившись до 40% с более чем 60% всего за семь торговых дней. Эта резкая переоценка сигнализирует о значительном ужесточении финансовых условий и усилила давление на рискованные активы по всему региону.

Фьючерсы на акции немного выросли, при этом контракты S&P 500 повысились на 0,3% в ходе ранних торгов в Азии. Однако эта умеренная динамика резко контрастирует с слабостью в других местах: основной индекс Nikkei в Японии остался практически без изменений, а акции туристического и розничного секторов страны резко упали после того, как Пекин посоветовал воздерживаться от поездок в Японию на фоне нарастающих геополитических напряженностей. Названия в сфере потребительских товаров, такие как Isetan Mitsukoshi и Shiseido, упали примерно на 10% каждое.

Австралийский фондовый рынок достиг четырехмесячного минимума, снизившись под давлением падения в горнодобывающем секторе. Акции BHP снизились на 0,7% после решения британского суда связать компанию с ответственностью за инцидент на бразильской дамбе, что иллюстрирует, как геополитические и юридические риски продолжают оказывать давление на настроение рынка.

Экономический календарь недели выходит на передний план

Доходность казначейских облигаций США немного выросла, при этом 10-летний бенчмарк держится около 4,156% во время торгов в Токио. Эта обстановка создает предпосылки к публикации в четверг данных по занятости за сентябрь — данных, которые были задержаны, но теперь приобрели особое значение для решений по ставкам.

Хотя предварительные опросы частного сектора указывают на замедление рынка труда, интерпретация основных цифр, скорее всего, окажется более важной, чем сами показатели. На этой неделе выступят 19 представителей Федеральной резервной системы, и недавние речи президента Kansas City Джеффри Шмида и президента Dallas Лори Логан приняли заметно жесткую риторику, что вызвало вопросы о перспективах скорого снижения ставок.

Стратеги из BNY отметили, что рынки сталкиваются с неприятным сочетанием факторов: «Более слабые тенденции на рынке труда в сочетании с упрямыми показателями инфляции создают реальные дилеммы для политики, при этом ни один сценарий не вызывает уверенности — особенно по мере возрождения опасений стагфляции в дискурсе рынка.»

Фискальные стимулы и валютное давление в Японии

Новый премьер-министр Санае Такаичи, по сообщениям, готовит значительное расширение бюджета примерно на 17 триллионов йен (приблизительно $110 миллиардов) в ответ на первый за шесть кварталов экономический спад Японии. Этот спад в значительной степени связан с тарифным давлением со стороны США, а расширительная политика правительства усилила давление на девальвацию йены, которая торгуется около 154,54 за доллар.

Доходность облигаций достигла максимальных уровней с 2008 года, что вызывает спекуляции о возможных мерах вмешательства со стороны властей. Эта динамика отражает недавние потрясения на британском рынке, где пересмотр фискальных параметров вызвал резкое падение акций, облигаций и валют.

** Nvidia и технологический отчет о прибылях**

Самые ожидаемые корпоративные отчеты недели поступят от крупных ритейлеров и технологических компаний. Home Depot, Target, Walmart и, что особенно важно, Nvidia представят квартальные показатели. Участники рынка особенно сосредоточены на Nvidia, чья траектория стала почти синонимом инвестиционной истории в области искусственного интеллекта.

С момента дебюта ChatGPT в ноябре 2022 года акции Nvidia выросли почти на 1000%, а с начала года — более чем на 40%. Компания недавно стала первой, превысившей рыночную капитализацию в $5 триллион. Любой недобор по прибыли или прогнозам несет значительный риск снижения для всей полупроводниковой отрасли и технологических акций в целом.

Рынки активов отражают смену настроений

На валютных рынках доллар США немного укрепился, удерживая евро около $1.1607 и укрепляясь по отношению к другим основным валютам. Цены на золото стабилизировались после пятничных распродаж, торгуясь около $4,084 за унцию, а фьючерсы на нефть (Brent) снизились на 1% и составили примерно $63,78 в азиатской торговле.

Биткойн, часто используемый в качестве индикатора настроений для спекулятивных капиталов, ориентированных на технологии, пережил свою самую сильную недельную просадку с марта, снизившись более чем на 10% и достигнув уровня около $94,717. Волатильность криптовалюты отражает более широкую тенденцию к снижению риска, которая характеризовала последние сессии.

На следующей неделе многое будет зависеть от того, как интерпретируются экономические данные с учетом политики по ставкам и сможет ли Nvidia представить результаты, оправдывающие необычно высокие оценки, которые уже закрепились в портфелях, ориентированных на технологии.