Объявление времени введения пошлин на полупроводники стало известно, ADR TSMC лидирует по падению среди Технологических акций

Американский президент Трамп недавно сообщил, что время объявления пошлин на полупроводники скоро наступит, и запуск может произойти уже на следующей неделе. После этого новости вызвали панические настроения на рынке. ADR Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM-US) первыми оказались под давлением, цена акции опустилась до 232.47 долларов, снизившись за один день на 2.73%. Индекс полупроводников Филадельфии упал на 1.12% до 5,561.69 пункта, достигнув недавнего минимума коррекции. Индекс Доу-Джонса снизился на 0.14% до 44,111.74 пункта, индекс S&P 500 — на 0.49% до 6,299.19 пункта, а Nasdaq — на 0.65% до 20,916.55 пункта. Весь рынок США оказался под тенью неопределенности политики.

Политическая угроза за 232-м пунктом

Согласно оценке Министерства торговли США по «пункту 232», национальное расследование было начато в апреле. Его основная цель — оценить, представляет ли зависимость США от импорта полупроводников угрозу национальной безопасности. Ожидается, что результаты этого расследования будут опубликованы на следующей неделе, что станет основанием для введения новых пошлин на полупроводники и чипы. Аналитики отмечают, что после официального введения пошлин структура затрат всей цепочки поставок будет кардинально изменена.

Переменные и давление затрат в инвестиционных планах TSMC

Трамп заявил, что TSMC планирует инвестировать до 300 миллиардов долларов (около 8.97 триллионов новых тайваньских долларов) в строительство крупнейшего в мире завода по производству чипов в Аризоне. Эта цифра значительно превышает ранее объявленный план в 165 миллиардов долларов, что вызвало опасения у рынка относительно финансовых ресурсов компании и операционных затрат. Сообщается, что TSMC планирует построить шесть передовых фабрик и два пакета для сборки, однако слова Трампа усилили опасения инвесторов по поводу капитальных затрат и прибыльности.

Риски переноса затрат крупными технологическими компаниями

Крупные технологические компании, такие как Microsoft, OpenAI, Meta и Amazon, инвестируют миллиарды долларов в закупку передовых чипов для поддержки расширения AI-бизнеса. Эксперты считают, что при официальном введении полупроводниковых пошлин рост стоимости чипов будет напрямую передаваться в цепочку поставок этих компаний, что повлияет на их общие операционные показатели. Это не только ударит по прибыльности производителей полупроводников, но и может вызвать цепную реакцию роста затрат в технологической индустрии.

Внутренние инциденты безопасности в TSMC усугубляют ситуацию

Помимо политических рисков, во вторник в TSMC произошел внутренний инцидент безопасности. В ходе регулярного мониторинга обнаружены неправомерные действия нескольких бывших сотрудников, которые украли ключевые документы по 2-нм технологическому процессу. Компания немедленно активировала механизм «нулевой терпимости», уволила причастных и передала материалы правоохранительным органам. Этот инцидент, в сочетании с рисками пошлинной политики, дополнительно подорвал доверие инвесторов и усилил давление на снижение цены акций.

Неопределенность в отраслевом будущем

По мере приближения времени объявления пошлин на полупроводники рынок ожидает раскрытия деталей политики. Аналитики отмечают, что после реализации новых пошлин TSMC и глобальная цепочка поставок полупроводников могут столкнуться с двойным давлением: с одной стороны — ростом затрат из-за политики, с другой — неопределенностью, связанной с перестройкой цепочек поставок. Перспективы отрасли остаются неясными в условиях политического вакуума.