Прогноз курса HKD к TWD на 2024 год: Когда достигнет дна? Ожидаемый рост с 4.05 и направление на будущее

Почему HKD к TWD колеблется в диапазоне 4-х?

港幣 и 台幣作为亚洲重要交易货币，其汇率走势直接反映两地经贸往来的活跃度。根据数据统计，香港已成为赴台旅客最大来源地，两地人员和资金流动频繁。但很多 инвесторов可能不知道，港幣 к 台幣的汇率走势并非随意波动，而是受到多重因素的精密制约。

Как связанная валютная система определяет потолок HKD

В октябре 1983 года в Гонконге официально введена связанная валютная система, при которой港幣 закреплён в диапазоне 7.8港幣 за 1 доллар США. Этот механизм работает уже более 40 лет, являясь важной гарантией стабильности港幣. Банк Гонконга через интервенции в диапазоне 7.85 и 7.75 поддерживает обменный курс — при слабости港元 покупает по 7.85, при силе — продаёт по 7.75.

Наличие этой связанной системы означает, что долгосрочный тренд港幣 обязательно будет следовать за долларом США. Иными словами, чтобы предсказать HKD к TWD, по сути, нужно прогнозировать относительную силу доллара против台幣.

20-летняя история колебаний HKD к TWD: почему всё время вокруг 4-х?

С 2007 года курс HKD к TWD(HKD/TWD) колеблется в диапазоне 3.5–4.5, центр около 4. В рынке были два ключевых поворотных момента:

Кратковременное пробитие в 2009 году: тогда HKD к TWD временно превысил 4.5, затем откатился к диапазону 3.5–4.0.

Глубокая коррекция 2022 года: HKD к TWD опустился до уровня 3.5, достигнув за последние годы нового минимума.

После дна 2022 года HKD к TWD резко вырос, но всё равно сталкивается с заметным сопротивлением около 4.15. В начале 2024 года, под воздействием сильного доллара, HKD/TWD поднялся с 3.905 до 4.05, но прорыв этого уровня зависит от дальнейших сигналов американской денежно-кредитной политики.

Как будет вести себя HKD к TWD в 2024–2025? Всё зависит от ФРС

Ключевое влияние данных по инфляции в США

В феврале 2024 года данные по CPI и PPI в США превзошли ожидания, разрушив оптимизм по началу снижения ставок в марте и вновь укрепив доллар. Как связанная валюта,港幣 естественно выросла, подтянув HKD/TWD вверх.

Исторические закономерности в цикле снижения ставок

Но по историческим данным, цикл снижения ставок в США обычно ведёт к падению HKD к TWD. Например:

• В 2008 году во время глобального финансового кризиса снижение ставок привело к падению HKD к TWD на 9.88%
• В 2019 году три снижения ставки ФРС — падение на 13.17%

Если не произойдет черный лебедь (война, санкции, энергетический кризис), то в 2024–2025 годах маловероятно избежать цикла снижения ставок. По логике, HKD к TWD, скорее всего, будет давить вниз. При этом снижение на 10% от уровня 4.15 даст цель около 3.735.

Другие сценарии с повышенным риском

Если экономика США продолжит показывать сильные показатели или геополитическая напряженность поднимет цены на нефть и вызовет инфляцию, ФРС может задержать снижение ставок или даже начать ужесточение. В этом случае доллар и港幣 продолжат расти, а HKD к TWD может пойти вверх, с первыми целями на уровнях 4.15 и в рамках долгосрочного нисходящего канала.

Экономика Тайваня — вторая движущая сила

Помимо ставок в США, состояние экономики Тайваня — важный фактор для курса HKD к TWD.

Связь между экономическим ростом и силой台幣

Во второй половине 2021 года рост ВВП Тайваня достиг 6.1%, инвестиции и экспорт были сильными, приток иностранных инвестиций — высоким, что укрепило台幣. Тогда HKD к TWD опустился к уровню около 3.5.

Но с 2022 года рост экономики Тайваня замедлился, экспорт и инвестиции снизились, в начале 2023 года даже показали отрицательные значения. В результате台幣 начала дешеветь, а HKD к TWD вырос с 3.5 до примерно 4.15. Это показывает, что экономическая активность Тайваня напрямую влияет на приток капитала и курс台幣.

Скрытое влияние политической неопределенности

В январе 2024 года на выборах победил кандидат от Демократической прогрессивной партии Лай Циньдэ, но в парламенте у него меньшинство. Это вызвало опасения по поводу отношений с Китаем и эффективности нового правительства, что оказало краткосрочное давление на台幣 и подтолкнуло HKD к TWD вверх.

Исторически подобные политические повороты приводили к экономическим потрясениям. В 2015 году после избрания Цай Инвэнь отношения с Китаем обострились, и рост экономики Тайваня резко снизился с 3.7% до 0.77%.

Глобальные риски — скрытый усилитель

Когда мировая экономика ухудшается, страхи и бегство в безопасность доминируют. Доллар как глобальная резервная валюта укрепляется, и связанная с ним港幣 тоже выигрывает. В то же время капиталы уходят из азиатских развивающихся рынков, что дополнительно ослабляет台幣. В периоды глобальных рисков HKD к TWD обычно показывает сильные позиции.

Может ли связанная система рухнуть? Черные лебеди港幣

В последние годы время от времени обсуждается возможность отказа港幣 от привязки к доллару. Сторонники считают, что свободное плавание港幣 даст Гонконгу больше инструментов для проведения денежно-кредитной политики и стимулирования экономики.

Исторически, после азиатского финансового кризиса 1998 года Япония, Южная Корея и страны Юго-Восточной Азии девальвировали свои валюты для стимулирования экспорта, и экономика быстро восстановилась. Гонконг, будучи привязанным к доллару, не мог применить подобные меры, что привело к застою фондового, недвижимости и реальной экономики на годы.

В последние годы, на фоне роста экономики Китая, интернационализации юаня и напряженности в американо-китайских отношениях, некоторые аналитики предполагают, что Гонконг может перейти на привязку к юаню, чтобы стать альтернативой Нью-Йорку и Лондону как финансовым центрам.

Но реальность такова: связанная система港幣 прошла десятилетия испытаний и проверок рынком, и без экстремальных сценариев вроде санкций или войны против Гонконга, она в краткосрочной перспективе вряд ли рухнет. Инвесторам не стоит слишком волноваться.

Как практично торговать HKD к TWD?

Долгосрочный анализ — ориентир на ставки в США

Для оценки тренда HKD/TWD по годам важно следить за циклом монетарной политики США. Важные индикаторы — протоколы заседаний ФРС, заявления FOMC, данные по занятости.

Краткосрочные сделки — с помощью технического анализа

Дневные или недельные трейдеры могут использовать графические модели и технические индикаторы в диапазоне 4.0–4.15 для поиска точек входа и выхода. Но стоит помнить, что диапазон связанной валюты (7.75–7.85) кажется «безрисковым арбитражем», однако после учета процентов, времени и комиссий возможности для розничных трейдеров очень ограничены.

Основные каналы — банки и форекс-платформы

Инвесторы из Тайваня могут напрямую обменивать港幣 и台幣 в банках или торговать производными инструментами на форекс-платформах для более гибкого участия в движении HKD к TWD.

Итог: как смотреть на HKD к TWD в 2024?

Краткосрочный рост HKD к 4.05 — лишь часть процесса. Среднесрочно, цикл снижения ставок в США почти неизбежен, что создаст давление на港幣. Но при сильных глобальных или геополитических потрясениях доллар и港幣 могут пробить вверх.

Инвесторам важно следить за сигналами монетарной политики США, данными по тайваньской экономике и глобальным рискам, чтобы динамично корректировать свои прогнозы по HKD/TWD. Пока не наступит явное снижение ставок, диапазон 4.0–4.15 останется актуальным, и терпение — лучший подход.