2025 год — новые возможности для инвестиций в Технологические акции: как выбрать акции с концепцией ИИ? Полное руководство по инвестициям

Искусственный интеллект по-прежнему остается фокусом капиталовложений. С момента появления ChatGPT цены на технологические акции, связанные с искусственным интеллектом, непрерывно растут, даже если темпы прибыли некоторых компаний замедляются, их акции продолжают достигать новых максимумов. Тогда как в важнейший момент 2025 года инвесторам следует ли выбирать из множества концептуальных AI-акций те, которые обладают инвестиционной ценностью? В этой статье мы проведем глубокий анализ с точки зрения рыночных трендов, ключевых поставщиков и инвестиционных стратегий.

Как определить и применить искусственный интеллект

Искусственный интеллект (AI) — это наделение компьютеров или машин способностью к когнитивным функциям, аналогичным человеческим, что позволяет им обучаться, логически рассуждать, решать сложные задачи, понимать естественный язык и генерировать контент. В повседневных приложениях технологии AI включают голосовых помощников, системы интеллектуальных рекомендаций, автоматическое вождение и другие.

Концептуальные акции AI — это компании, чья деятельность тесно связана с технологиями искусственного интеллекта. Эти компании могут быть производителями чипов, поставщиками серверных решений, облачных платформ или разработчиками программного обеспечения для AI. Инвестирование в такие акции по сути — участие в технологическом движении AI, в инфраструктурное строительство и развитие экосистемы приложений.

Глобальный рынок AI и драйверы роста

Искусственный интеллект уже перешел от концепции к реальности, проникнув в области распознавания речи, финансового прогнозирования, медицинской диагностики, автоматического вождения, позиционирования и моделей принятия решений. Все больше компаний увеличивают инвестиции в R&D в области AI, а рынок с нетерпением ожидает новых приложений.

По последним данным IDC, в 2025 году глобальные расходы предприятий на решения AI достигнут 3,07 трлн долларов США. В более отдаленной перспективе, к 2028 году, общий объем расходов на AI (включая приложения, инфраструктуру и сопутствующие услуги) превысит 6,32 трлн долларов, с годовым сложным темпом роста 29%. В частности, доля расходов на ускоренные серверы превысит 75% к 2028 году, что станет ключевым элементом инфраструктуры для внедрения AI. Это свидетельствует о том, что индустрия AI все еще обладает огромным потенциалом роста.

Логика размещения технологических акций институциональными инвесторами

По мере подтверждения концепции AI на рынке все больше институциональных инвесторов и хедж-фондов увеличивают долю активов, связанных с AI. Например, в отчете о портфеле за второй квартал 2025 года Bridgewater увеличил позиции в ключевых компаниях AI, таких как NVIDIA, Alphabet, Microsoft. Это отражает общее позитивное отношение профессиональных инвесторов к перспективам AI и их стратегическое позиционирование в области вычислительных мощностей, чипов и облачных экосистем.

Помимо прямого выбора акций, многие инвесторы используют тематические фонды или ETF для диверсификации по сектору AI, охватывая приложения, инфраструктуру, облачные технологии и большие данные. Согласно отчету Morningstar, к концу первого квартала 2025 года активы глобальных фондов AI и Big Data превысили 30 млрд долларов.

Ведущие компании в области AI-технологий в Тайване

Quanta Computer (2382): темная лошадка на рынке серверов

Quanta — один из крупнейших в мире контрактных производителей ноутбуков, в последние годы активно трансформируется в область AI-серверов. Под брендом QCT компания специализируется на серверах и облачных решениях, успешно вошла в цепочку поставок для крупнейших дата-центров мира, обслуживая таких клиентов, как NVIDIA и международные облачные гиганты.

В 2024 году доход Quanta достиг 1,3 трлн новых тайваньских долларов, при этом доля AI-серверов продолжает расти, а валовая прибыль заметно улучшается. В 2025 году, благодаря значительному росту поставок AI-серверов, второй квартал принес выручку более 300 млрд новых тайваньских долларов, что на 20% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и является рекордом за этот период. Институциональные инвесторы в целом позитивно оценивают перспективы роста, средняя целевая цена колеблется в диапазоне 350–370 тайваньских долларов.

Unisoc-KY (3661): пионер в области проектирования кастомных чипов

Unisoc-KY — одна из наиболее представительных акций концепции AI на Тайване, специализируется на услугах по проектированию ASIC-чипов, обслуживая американских облачных гигантов и лидеров в области высокопроизводительных вычислений. За 2024 год выручка достигла 68,2 млрд новых тайваньских долларов, рост более 50%, что демонстрирует сильный спрос на AI.

Во втором квартале 2025 года выручка за квартал превысила 20 млрд новых тайваньских долларов, удвоившись по сравнению с прошлым годом, а показатели валовой и чистой прибыли продолжают расти. Быстрый рост генеративных AI-приложений по всему миру подтверждает долгосрочный потенциал компании, а средняя целевая цена аналитиков — в диапазоне 2200–2400 тайваньских долларов.

Delta Electronics (2308): зеленый лидер в управлении питанием

Delta — ведущий мировой поставщик решений по управлению питанием и электроэнергией, активно входит в цепочку поставок AI-серверов, предлагая высокоэффективные источники питания, системы охлаждения и шкафы. В 2024 году доход составил около 420 млрд новых тайваньских долларов, при этом доля доходов от дата-центров и AI-приложений продолжает расти.

Во втором квартале 2025 года выручка достигнет примерно 110 млрд новых тайваньских долларов, рост более 15% по сравнению с прошлым годом, что обусловлено расширением спроса на AI-серверы и инфраструктуру дата-центров. Валовая прибыль остается на высоком уровне, что подтверждает конкурентные преимущества компании в области AI.

MediaTek (2454): движущая сила мобильных AI-чипов

MediaTek — один из топ-10 мировых безфрезерных производителей полупроводников, активно развивает AI-чипы на фоне роста edge computing и генеративного AI. В линейке Dimensity уже встроены улучшенные блоки AI-вычислений, а также компания сотрудничает с NVIDIA по разработке решений для автомобилей и edge AI.

За 2024 год выручка достигнет 490 млрд новых тайваньских долларов, благодаря росту поставок AI-чипов, а валовая прибыль постепенно увеличивается по кварталам. Во втором квартале 2025 года выручка составит около 120 млрд новых тайваньских долларов, рост примерно на 20% за год, в основном за счет увеличения доли высококлассных мобильных чипов. Аналитики в целом позитивно оценивают перспективы мобильных AI и автомобильных AI, целевая цена — в диапазоне 1300–1400 тайваньских долларов.

Shuanghong (3324): ключевой игрок в жидкостных системах охлаждения

Shuanghong — ведущий тайваньский поставщик решений по охлаждению, специализируется на высокоэффективных жидкостных модулях охлаждения. По мере роста энергопотребления AI-чипов, превышающего киловатт, традиционные воздушные системы охлаждения достигают предела, и Shuanghong благодаря передовым технологиям жидкостного охлаждения успешно занимает свою нишу в цепочке поставок AI-серверов.

В 2024 году доход достиг 24,5 млрд новых тайваньских долларов, рост более 30%. В 2025 году, благодаря ускоренной интеграции жидкостных решений у облачных провайдеров, поставки водяных систем охлаждения для AI-серверов значительно увеличатся. Ожидается, что выход новых мощных AI-чипов дополнительно повысит проникновение жидкостных систем, а Shuanghong как технологический лидер получит прямую выгоду. Целевые цены аналитиков — выше 600 тайваньских долларов.

Инвестиционные возможности в ведущих американских технологических акциях

NVIDIA (NVDA): абсолютный лидер в AI-вычислениях

NVIDIA — мировой лидер в области AI-вычислений, ее GPU и платформа CUDA стали стандартом для обучения и выполнения крупных AI-моделей. В условиях волны генеративного AI NVIDIA успешно доминирует на рынке AI-инфраструктуры благодаря полному спектру чипов и программных решений.

В 2024 году доход достиг 60,9 млрд долларов, рост более 120%. Во втором квартале 2025 года выручка вновь достигла рекордных 28 млрд долларов, а чистая прибыль выросла более чем вдвое. Основной драйвер — спрос на GPU архитектуры Blackwell. По мере распространения AI от обучения к inference и внедрения в корпоративные сценарии спрос на высокопроизводительные решения NVIDIA продолжит расти.

Broadcom (AVGO): связующее звено в AI-центрах данных

Broadcom — ведущий мировой производитель полупроводников и инфраструктурного программного обеспечения, играет ключевую роль в области AI-чипов и сетевых соединений. Благодаря кастомным ASIC, коммутаторам и оптоволоконным чипам компания успешно занимает свою нишу в цепочке поставок AI-центров данных.

В 2024 году доход составил 31,9 млрд долларов, доля AI-продуктов быстро выросла до 25%. Во втором квартале 2025 года выручка выросла на 19% за год благодаря ускоренной развертке AI-центров данных облачными провайдерами. Аналитики позитивно оценивают потенциал роста продуктовой линейки AI, целевые цены — выше 2000 долларов.

AMD (NASDAQ: AMD): вызов для AI-рынка

AMD — инновационный игрок в области высокопроизводительных вычислений, успешно вошел в рынок AI-чипов с серией Instinct MI300 и передовой архитектурой, предоставляя альтернативу для предприятий. В 2024 году доход достиг 22,9 млрд долларов, рост дата-центрового бизнеса — 27% в год.

Во втором квартале 2025 года выручка выросла на 18% за год благодаря внедрению ускорителей MI300X, что привело к многократному росту доходов, связанных с AI. По мере расширения разнообразия AI-рабочих нагрузок и увеличения спроса на альтернативные решения AMD постепенно увеличивает свою долю рынка за счет интеграции CPU+GPU. Аналитики в целом оценивают перспективы с целевыми ценами выше 200 долларов.

Microsoft (MSFT): движущая сила корпоративной AI-трансформации

Microsoft — ведущая платформа для корпоративной трансформации AI, создающая преимущества через полный спектр облачных и приложенческих решений AI. Эксклюзивное партнерство с OpenAI, интеграция облачной платформы Azure AI и ассистента Copilot позволяют успешно внедрять AI в бизнес-процессы по всему миру.

В 2024 году доход достиг 211,2 млрд долларов, рост облачных сервисов Azure и связанных облачных решений — 28%, а AI-сервисы обеспечивают более половины этого роста. В первом квартале 2025 года доход от интеллектуальных облаков впервые превысил 30 млрд долларов. Интеграция функции Copilot в Windows, Office и Teams, охватывающие более миллиарда пользователей, продолжит усиливать монетизацию. Инвесторы считают, что Microsoft — наиболее надежный получатель выгоды от массового распространения AI в бизнесе, целевая цена — в диапазоне 550–600 долларов.

Долгосрочная инвестиционная ценность концепции AI

Технологии AI безусловно изменят образ жизни и производственные процессы так же, как Интернет. Однако для оценки долгосрочной привлекательности AI-акций необходимо учитывать разные стадии индустриального цикла.

На начальной стадии инфраструктурные акции: краткосрочно перспективны, в долгосрочной — осторожность

На ранних этапах развития AI выигрывают компании верхнего и среднего уровня цепочки поставок — чипы и серверы. Но быстрый рост и рыночный ажиотаж трудно сохранять долго. Например, Cisco Systems во время интернет-пузыря достигла 82 долларов в 2000 году, после чего пузырь лопнул, и цена упала более чем на 90% до 8,12 долларов. После 20 лет непрерывной работы цена так и не вернулась к максимумам. Такие акции подходят для фазовых инвестиций, а не для бесконечного удержания.

Компании нижнего уровня: возможности и риски

Компании нижнего уровня делятся на разработчиков AI-технологий и те, кто использует AI для повышения операционной эффективности. Хотя рынок считает их развитие относительно устойчивым, исторический опыт показывает обратное. Истории Microsoft, Yahoo и Google показывают, что даже лидеры рынка могут резко потерять позиции в конце бычьего рынка и долго не возвращаться к прежним максимумам. Yahoo — пример успешной компании эпохи интернета, которая была вытеснена Google, что подтверждает, что у компаний нет вечных рыночных преимуществ.

Если инвесторы смогут своевременно «переключиться», — это позволит реализовать долгосрочную стратегию, однако для большинства обычных инвесторов это сложно.

Стратегии инвестирования и инструменты для AI-акций

Помимо прямого приобретения акций, есть и другие способы инвестировать в AI:

Прямой выбор акций: простота покупки и низкие издержки, но риск связан с отдельной компанией, требует умения выбирать акции.

Фонды акций: управляемые профессионалами, включают разнообразные акции для балансировки риска и доходности. Управленческие сборы выше, зато снижают риск. Примеры — фонды «Первый Фонд глобальных AI-роботов и автоматизации».

ETF: пассивное отслеживание индексов, низкие издержки. Например, Taishin Global AI ETF (00851), Yuan Global AI ETF (00762) — удобные инструменты для диверсификации.

Рекомендации по инвестициям: регулярные покупки акций, фондов или ETF снижают среднюю стоимость и уменьшают эмоциональные решения. Анализируя институциональные позиции, видно, что несмотря на быстрый рост AI, бенефиты могут быть распределены между разными компаниями. Некоторые акции уже учли все положительные ожидания, поэтому для максимизации эффективности важно постоянно обновлять портфель.

Для платформ выбора: для инвестиций в тайваньские акции — открыть счет у тайваньского брокера; для американских — через тайваньского брокера или зарубежного брокера. Для краткосрочной торговли можно рассматривать платформы с контрактами на разницу, которые позволяют торговать в обе стороны без комиссий и с большим кредитным плечом.

Перспективы инвестиций в AI-акции в 2025–2030 годах

На ближайшие пять лет инвестиционный портфель AI-акций будет характеризоваться «долгосрочным ростом с краткосрочной волатильностью». Быстрый прогресс крупных языковых моделей, генеративных AI и мультимодальных систем будет продолжать стимулировать спрос на вычислительные мощности, дата-центры, облачные платформы и специализированные чипы. В краткосрочной перспективе основные бенефициары — NVIDIA, AMD, TSMC и другие поставщики аппаратного обеспечения.

В среднесрочной и долгосрочной перспективе внедрение AI в медицину, финансы, производство, автономное вождение и розничную торговлю начнет приносить реальные доходы компаниям, что станет драйвером роста всего сектора AI-акций.

С точки зрения капитальных потоков, несмотря на текущий фокус на AI, динамика цен будет зависеть от макроэкономической ситуации. Если ФРС и другие центробанки сохранят мягкую политику, это поддержит высокие оценки технологических компаний; при повышении ставок — оценки могут снизиться. Также акции AI очень чувствительны к новостям и могут быстро колебаться.

Политика и регулирование станут важными факторами. Правительства многих стран рассматривают AI как стратегическую отрасль и могут увеличить субсидии и инвестиции в инфраструктуру. Однако вопросы конфиденциальности данных, алгоритмической предвзятости, авторских прав и этики могут привести к более жесткому регулированию, что создаст риски для оценки и бизнес-моделей некоторых AI-компаний.

Риски при инвестировании в AI-концептуальные акции

При участии в AI-инвестициях инвесторам важно учитывать следующие риски:

Непредсказуемость отрасли: хотя технологии AI существуют десятилетия, только в последние годы они вышли на массовое применение. Быстрые изменения и прогресс затрудняют следить за развитием отрасли, даже опытным инвесторам. Это может привести к спекуляциям вокруг отдельных компаний и резким колебаниям цен.

Незрелые компании: несмотря на участие крупных технологических гигантов в AI, некоторые компании имеют короткую историю и слабую базу. В сравнении с проверенными временем стабильными компаниями, их бизнес-риски выше.

Политические и репутационные риски: расширение и изменение сферы AI могут привести к изменениям в общественном мнении, регулировании и другим факторам, которые могут неожиданно повлиять на показатели акций AI.

Инвесторам рекомендуется придерживаться долгосрочной диверсификации и постепенного входа, чтобы снизить риски рыночных колебаний и волатильности.