Анализ роста цен на золото в 2025 году: тенденции международных цен на золото и перспективы

Текущая ситуация на международных рынках золота

Цены на золото в 2025 году продолжают расти, сохраняя восходящий тренд, начавшийся в прошлом году. По состоянию на 5 июля международная цена за унцию составляет примерно 3 337 долларов, что на 27% выше по сравнению с началом года и на 39% — за последний год. В то же время внутренняя цена на золото составляет 635 000 вон за 1 дон, что за тот же период показывает рост примерно на 43%. Это свидетельствует о долгосрочном восходящем тренде, а не о краткосрочных колебаниях. До мая цены на золото росли стремительно, однако затем наблюдается некоторое замедление роста. Тем не менее, явных признаков снижения пока не зафиксировано.

Основные факторы, влияющие на международные цены на золото

Ослабление доллара и многополярность

В глобальном масштабе распространяется движение по снижению влияния доллара США в международной торговле и финансовой системе. Китай работает над укреплением международного статуса юаня, расширяя использование юаня в торговых сделках и заключая валютные свопы, чтобы снизить зависимость от доллара. Индия также стремится расширить использование рупии.

Страны, находящиеся под санкциями США, придерживаются аналогичной позиции. Они избегают долларовых транзакций и увеличивают запасы золота, чтобы повысить свою экономическую независимость. Эти тенденции к ослаблению доллара и росту спроса на золото являются важными факторами, стимулирующими рост цен на золото.

Геополитическая нестабильность и усиление спроса на безопасные активы

Золото традиционно считается «тихой гаванью»(safe-haven asset) в периоды экономических кризисов. В 2008 году, во время финансового кризиса, в 2011 году — в ходе европейского долгового кризиса, и в 2020 году — во время пандемии, цены на золото достигали рекордных уровней.

В настоящее время продолжаются торговые конфликты между США и Китаем, ситуация в Украине и конфликты на Ближнем Востоке, что стимулирует инвесторов к избеганию рисков. Чем выше экономическая неопределенность, тем больше инвесторы покупают золото для защиты активов, что способствует росту цен.

Сигналы слабости экономики развитых стран

В США сохраняется давление на рост цен и опасения по поводу замедления роста в Европе. Эти признаки экономической слабости способствуют росту цен на золото по двум причинам: во-первых, увеличивается спрос на золото как средство защиты от инфляции, во-вторых, при возможном снижении ставок центральными банками в условиях экономического спада возрастает относительная ценность золота.

Политика снижения ставок центральных банков

Снижение ставок движет цены на золото в противоположную сторону. Когда ставки понизятся, доходность по банковским депозитам и облигациям снижается, что уменьшает альтернативные издержки владения золотом. Кроме того, снижение ставок воспринимается как сигнал экономического спада, вызывая перевод капитала в безопасные активы.

Примером служит снижение ставок Федеральной резервной системой США на 50 базисных пунктов в сентябре прошлого года, после которого цены на золото резко выросли. Ожидания дальнейших снижений ставок будут продолжать оказывать поддержку росту цен на золото.

Прогноз цен на золото в 2025 году и рыночная оценка

Разногласия среди экспертов

Прогнозы цен на золото в 2025 году у финансовых аналитиков в целом оптимистичны. JP Morgan в отчёте от 1 июля указал целевую цену на конец года в 3 675 долларов за унцию, что на 10% выше текущего уровня в 3 337 долларов. Уже превышена первоначальная оценка на начало года в 2 795 долларов.

Первоначальные прогнозы Goldman Sachs и Citi Group в 3 000 долларов за унцию уже выполнены. Это говорит о том, что рынок опережает ожидания экспертов.

С другой стороны, Barclays и Macquarie ожидают корректировки цен к уровню около 2 500 долларов за унцию к концу года. Такой сценарий предполагает снижение примерно на 25% от текущих уровней и считается менее вероятным.

Движение международных цен на золото во второй половине 2025 года

Общий анализ показывает, что цены на золото, скорее всего, сохранят бычий тренд в течение всего 2025 года. Однако, учитывая резкий рост в первой половине года, во второй половине возможна коррекция(consolidation). Регулярный мониторинг ситуации и адаптация к изменениям переменных являются важными аспектами инвестиционной стратегии.