Trust Fund — что это? Что инвесторы в Таиланде должны знать об этом инструменте управления активами

Почему стоит изучать Trust Fund

Для инвесторов, желающих расширить свои инвестиционные возможности за пределами обычных акций и фондов, знание Trust Fund является важным, поскольку это гибкий инструмент управления активами, предоставляющий доступ к крупным активам, которые могут превышать возможности одного человека для инвестирования

Trust Fund: значение и механизм работы

Trust Fund — это юридический механизм, разработанный для управления и охраны активов, позволяющий держателям долей получать доход от разнообразных активов

Система Trust Fund основана на принципе передачи активов (Trustee) — управляющему, действующему в соответствии с волей учредителя (Settlor), и выплате доходов бенефициарам (Beneficiary) согласно установленному договору

Активы, управляемые в рамках Trust Fund

Разнообразие активов — ключевая особенность Trust Fund:

• Денежные средства и инвестиции
• Недвижимость (Земля, здания, апартаменты)
• Акции и облигации
• Бизнес и права собственности
• Искусство и ценные предметы
• Долги и другие доходные активы

Основные преимущества использования Trust Fund

1. Гибкость в проектировании и управлении

В отличие от создания фонда, требующего регистрации и одобрения государственных органов, Trust Fund — это договорное соглашение, которое легче адаптировать под нужды

2. Доход без передачи права собственности

Trust Fund позволяет учредителю передавать выгоды третьим лицам без необходимости фактической передачи активов. В настоящее время он часто используется в финансовом планировании и наследовании

3. Налоговые преимущества

Во многих странах создание Trust Fund может предоставлять налоговые льготы, поскольку его деятельность не считается полным переходом прав собственности

4. Управление активами в особых ситуациях

Отзывной Trust (Revocable Trust) позволяет привлечь экспертов для управления активами, если владелец болен, неспособен или нуждается в передаче управления другим лицам

Классификация Trust Fund

По признакам отзываемости

Отзывной Trust (Revocable Trust)

• Учредитель может отменить или изменить условия
• Высокая гибкость в управлении

Неотзывной Trust (Irrevocable Trust)

• После создания отменить нельзя
• Обеспечивает большую защиту активов

По целям и типам активов

Trust Fund можно разделить на:

• Asset Protection Trust — для защиты и охраны активов
• Blind Trust — учредитель не знает деталей управления
• Charitable Trust — для благотворительности и пожертвований
• Generation-Skipping Trust — для подготовки наследства следующему поколению
• Real Estate Trust — для управления недвижимостью
• Marital Trust — для управления совместным имуществом и раздела активов
• Special Needs Trust — для специальных целей

Структура Trust Fund: три стороны

Учредитель (Settlor)

Владелец активов с самого начала, подписывает договор о создании и определяет намерения по управлению активами. Хотя после создания Trust Fund учредитель не может напрямую использовать или управлять активами, он сохраняет право собственности

Трассити (Trustee)

Управляющий активами по договору, отвечает за достижение целей доходности. Может удерживать плату за управление и комиссионные, но не имеет права на личную выгоду

Получатель выгоды (Beneficiary)

Получает доходы от Trust Fund согласно договору, имеет право требовать компенсацию ущерба, если управляющий действует против условий, и право на возврат активов

Основные компоненты создания Trust Fund

Создание Trust Fund требует наличия трех условий:

1. Определенность намерений (Certainty of Word)

Договор должен содержать ясные условия, избегая путаницы между учредителем и управляющим

2. Определенность активов (Certainty of Subject Matter)

Активы должны быть реально существующими, четко идентифицируемыми и иметь план по получению дохода

3. Определенность получателей (Certainty of Object)

Получатели должны быть реальными лицами, существующими и не исчезающими

Различия между Trust Fund, REIT и инвестиционным фондом

Trust Fund и REIT

Общее:

• Не имеют юридического статуса как юридические лица
• Создаются по договору
• Управляют активами для получения дохода держателями долей

Различия:

• REIT ограничен только недвижимостью
• Trust Fund более разнообразен в управлении активами
• REIT — это лишь один из видов Trust Fund

Trust Fund и инвестиционные фонды (Fund)

Юридические различия:

• Инвестиционные фонды — юридические лица
• Trust Fund — не является юридическим лицом

Управление:

• Инвестиционный фонд собирает деньги от участников и инвестирует их
• Trust Fund передает активы учредителю для прямого управления

Эффективность:

• Инвестиционные фонды требуют регистрации и одобрения
• Trust Fund — более гибкая процедура создания

Trust Fund в Таиланде: варианты для инвесторов

Законодательная база и разрешения

Таиланд разрешает создание Trust Fund только для привлечения капитала на фондовом рынке, при этом Комиссия по ценным бумагам и биржам определила два типа

Тип 1: Активный Trust (Trust для управления и инвестиций)

Создан для управления и получения дохода от активов, например:

• Trust для институциональных и крупных инвесторов (II/HNW Trust)
• Trust для инвестиций в недвижимость (REIT)

Тип 2: Пассивный Trust (Trust для владения и погашения долгов)

Создан для хранения и управления активами для конкретных целей, например:

• Trust для выпуска и продажи акций сотрудникам (ESOP)
• Trust для совместных инвестпроектов работодателей и работников (EJIP)
• Trust для резервных фондов или накопительных счетов для погашения облигаций

Текущая ситуация с Trust Fund в Таиланде

На сегодняшний день большинство Trust Fund в Таиланде — это Real Estate Investment Trust (REIT), предназначенные для инвестиций в недвижимость, что делает их доступными для обычных инвесторов благодаря ясности активов

Преимущества инвестирования в REIT через Trust Fund:

• Легко проверить и подтвердить активы
• Новички могут торговать
• Прозрачность и защита инвесторов

Основная информация для тайских инвесторов

Как инвестировать в Trust Fund

1. Проверьте содержание договора — внимательно прочитайте, чтобы понять цели и управление
2. Оцените риски — учитывайте тип активов и репутацию управляющего
3. Инвестируйте через фондовую биржу — для Trust Fund, предлагаемых для публичной продажи
4. Следите за доходами — проверяйте отчеты о управлении и дивиденды регулярно

На что обратить внимание

• Тип и качество управляемых активов
• Опыт и надежность управляющего
• Размеры комиссий и сборов
• Политика выплаты дивидендов
• Условия расторжения договора или выхода из Trust Fund

Итог: Trust Fund — важный инструмент

Trust Fund — это несложный инструмент управления активами, который изначально создавался для наследственного планирования и развился в современный инвестиционный механизм

Ключевые моменты:

• Trust Fund — это система, основанная на договоре между тремя сторонами
• Может управлять разнообразными активами, от наличных до недвижимости
• REIT — лишь один из видов Trust Fund, ориентированный на недвижимость
• В Таиланде большинство инвесторов используют Trust через REIT — безопасный и понятный вариант

Инвестиции в Trust Fund или REIT — это еще один выбор для инвесторов, желающих диверсифицировать активы без больших начальных вложений