Китайский юань снова достиг нового рекорда! Goldman Sachs прогнозирует рост до 6.85 к 2026 году. Как будет вести себя доллар по отношению к юаню?

Последние показатели юаня действительно вызывают интерес. По состоянию на 26 ноября доллар США к onshore юаню (USD/CNY) уже опустился до 7.0824, а к offshore юаню (USD/CNH) — до 7.0779, что является новым минимумом за более чем год. А индекс валютного курса CFETS уже 21 ноября поднялся до 98.22, достигнув максимума с апреля этого года.

Почему юань так силен?

Это не совпадение. За этим стоят две силы, которые подталкивают ситуацию: с одной стороны, Федеральная резервная система начала снижать ставки, что создает пространство для укрепления юаня; с другой — внутренняя политика — Народный банк Китая ежедневно устанавливает средний курс, который постепенно растет, а государственные банки активно покупают доллары для стабилизации курса.

Эти так называемые “умеренные” меры на самом деле посылают мощный сигнал. Старший экономист Pantheon Macroeconomics Келвин Лам отметил, что с стратегической точки зрения Китай демонстрирует стабильность юаня, чтобы укрепить международный кредит. Этот подход не нов — во время азиатского финансового кризиса 1998 года юань был закреплен за счет отказа от девальвации, что закрепило его статус региональной резервной валюты.

Большой ход на международной арене

Сравнение показывает ясно: в 2018 году во время торговой войны юань снизился примерно на 5%; а к 2025 году он вырос почти на 3%. За этим стоит переосмысление роли юаня на международной арене.

Главный стратег по Азии в Société Générale Киёнг Сонг считает, что демонстрация сильного юаня в такой турбулентной рыночной среде по сути является подготовкой к его международной интеграции. Данные Банк международных расчетов также подтверждают это — с 2022 года среднесуточный объем сделок с долларом к юаню вырос почти на 60%, достигнув 781 миллиардов долларов, что составляет более 8% от общего объема ежедневных валютных операций в мире.

Прогноз Goldman Sachs: к концу года — 7.0, к 2026 — 6.85

Аналитическая команда Goldman Sachs весьма оптимистична по поводу этого тренда. Они считают, что, исходя из признания властями сильных позиций юаня, к концу года курс может достигнуть важной психологической отметки — 1 доллар = 7 юаней, а в течение следующего года — продолжить рост до 6.85.

Что стоит за этим? Goldman Sachs отмечает, что международная роль юаня уже стала приоритетной политикой правительства Китая, и в ближайшие годы этот процесс, скорее всего, значительно ускорится. Это не просто изменение курса — это постепенное повышение статуса юаня в глобальной финансовой системе.

Для участников рынка этот тренд имеет большое значение — укрепление юаня перестает быть случайным колебанием и становится частью продуманной стратегии международной интеграции.