Развитие рынка золота: всестороннее исследование ценовых движений 14 ноября 2025

Общий фон движений цен на золото

Рынки драгоценных металлов, особенно золота, пережили резкие колебания в конце прошлой недели, на которые повлияли одновременно несколько экономических и политических факторов. После окончания самой длинной в истории американской правительственной «пробки», которая длилась 43 дня, рынки вошли в период массового переоценивания, что сразу же сказалось на настроениях инвесторов. Спекулянты и инвесторы активно фиксировали прибыль, особенно после сильных восходящих движений, предшествовавших возобновлению работы правительства. Эти быстрые реакции отражают чувствительную природу цены на золото к макроэкономическим событиям и политическим решениям.

Основные движущие силы цен

Влияние возобновления работы правительства США на динамику рынка

Завершение правительственной «пробки» вызвало волну распродаж, охватившую большинство классов активов, включая металлы, товары и акции. Когда на рынок вернулась официальная ликвидность, участники пересчитали свои ожидания на основе свежей информации и меняющегося экономического контекста. Тёмной стороной этого события стало потеря важных экономических данных во время «пробки», особенно показателей рынка труда, которые являются ключевым элементом при принятии решений по денежно-кредитной политике. Отсутствие этих данных усилило неопределённость у руководителей, снизило доверие инвесторов к будущим экономическим показателям и напрямую повлияло на ожидания по ставкам и инфляции.

Снижение вероятности снижения ставок и связанное с этим давление

Вероятность снижения американской ставки в декабре заметно сократилась, снизившись с 64% до примерно 51% согласно инструментам отслеживания ожиданий по денежно-кредитной политике. В основном это связано с осторожными заявлениями нескольких ведущих членов Федеральной резервной системы, которые подчеркнули необходимость увидеть более сильные экономические показатели перед дальнейшими снижениями. Глава центрального банка добавил в тон более жёсткую ноту, предупредив, что дополнительные снижения в этом году не гарантированы. Этот поворот в риторике снизил краткосрочный бычий импульс золота, поскольку низкая ставка делает активы без доходности, такие как золото, более привлекательными для инвесторов.

Доллар США и доходность облигаций: противоборствующие силы

Появилась интересная динамика между долларом и драгоценными металлами. Индекс относительной силы доллара DXY продолжил снижение во второй день подряд, что сделало золото дешевле для иностранных покупателей и повысило их спрос. В то же время доходность американских казначейских облигаций выросла, увеличив альтернативную стоимость удержания актива без дохода. Этот баланс противоборствующих сил создал относительно узкий ценовой диапазон, в пределах которого золото колебалось между 4,151 и 4,201 доллара за унцию в течение пятничной сессии.

Поведение цены и анализ краткосрочных движений

Азиатская сессия и утренние движения

Золото начало торги в пятницу 14 ноября 2025 года на уровне 4,171 доллара за унцию, демонстрируя в течение азиатской сессии множественные колебания. Цена колебалась между 4,171 и 4,201 доллара, неоднократно пытаясь достичь недельного максимума в 4,244.94 доллара. Поддержка на откатах, свидетельствующая о продолжении базового спроса, была подтверждена. Однако широкая волна распродаж после возобновления работы правительства США заставила цены постепенно снижаться с пиковых значений. Несмотря на временное снижение, золото сохранило недельную прибыль более 5.4%, что свидетельствует о силе основного восходящего тренда и продолжающемся спросе как на безопасное убежище.

Настроения рынка и модели фиксации прибыли

Текущие настроения рынка отражают тонкий баланс между желанием инвесторов быстро заработать и необходимостью хеджирования рисков. Традиционно трейдеры склонны закрывать прибыльные позиции ближе к концу недели, создавая ожидаемое давление на продажу. Этот поведенческий паттерн привёл к снижению цен с недельного максимума в 4,244.94 доллара, однако не смог полностью сломать более широкий восходящий тренд. Инвесторы балансируют между долгосрочной ставкой на продолжение слабости экономики и инфляции и необходимостью зафиксировать краткосрочную прибыль.

Технический анализ: уровни поддержки и сопротивления

Ключевые уровни на краткосрочном таймфрейме

Основная зона сопротивления расположена в диапазоне 4,188–4,200 долларов, где цена пыталась несколько раз пробить этот уровень в течение дня без решительного успеха. Этот диапазон является важнейшей технической верхней границей текущего движения, и любой явный пробой вверх может открыть путь к дальнейшему росту. Второй уровень сопротивления — 4,270 долларов, где цена может столкнуться с давлением фиксации прибыли на среднем сроке перед попыткой подняться выше. Историческая вершина в 4,381 доллар остаётся стратегической целью для покупателей, и решение, превысит ли золото этот уровень или отскочит, станет ключевым моментом между разными сценариями роста.

Что касается поддержки, первый уровень — 4,171 доллар, определяет, продолжится ли текущая восходящая волна или произойдет более глубокая коррекция. Пробой этого уровня может привести цену к 4,046 долларам, что является базовым уровнем для всего недельного восходящего тренда. В случае более расширенной коррекции следующий важный уровень поддержки — 3,928 долларов, где находится последний рубеж защиты перед более широким нисходящим движением.

Индикаторы импульса и тренда

Индикатор относительной силы RSI сейчас находится в диапазоне 60–67 пунктов, что отражает явный положительный импульс без достижения зоны перекупленности, начинающейся выше 70. Это означает, что есть дополнительный потенциал для роста, прежде чем цена достигнет переоценённых уровней. На четырёхчасовом таймфрейме золото демонстрирует постепенное восстановление, с закреплением цен выше нескольких локальных максимумов и формированием нового восходящего минимума — классические признаки желания покупателей вернуть контроль над рынком.

Ожидаемые сценарии на ближайшее будущее

Восходящий сценарий

Восходящий сценарий остаётся наиболее вероятным, пока золото удерживает критический уровень поддержки в 4,171 доллар. В этом случае, в ближайшие дни или недели, цена может явно пробить сопротивление в диапазоне 4,188–4,200 долларов, что позволит ей подняться сначала до 4,270 долларов. Устойчивое восстановление вверх может затем привести к тесту исторической вершины в 4,381 доллар или даже к её преодолению, открывая путь к новым уровням.

Нисходящий сценарий

При пробое уровня поддержки в 4,171 доллар цена может снизиться к области 4,046 долларов, что является минимальной отметкой для продолжения недельного тренда. Преодоление этого уровня может сигнализировать о начале более глубокой коррекции, которая может растянуться до 3,928 долларов.