EPS — что это? Почему инвесторам важно знать этот показатель

Кто уже изучал инвестиции в акции, наверное, слышал термин “EPS”. Но насколько на самом деле значение EPS важно при принятии решений о покупке или продаже акций? Сегодня мы разберемся, что такое EPS, как оно помогает нам и как правильно его использовать.

EPS (Earnings Per Share) Что это такое на самом деле

Полное название EPS — Earnings Per Share или “прибыль на акцию”. Самое простое — это финансовый показатель, который показывает, сколько компания зарабатывает на одну акцию.

Это расчет чистой прибыли компании (чистая прибыль — это прибыль, остающаяся после вычета расходов, процентов и налогов), деленной на общее количество выпущенных компанией акций, чтобы понять, какую долю прибыли получает каждая акция.

Почему EPS важен? Потому что он помогает инвесторам ясно видеть, действительно ли компания эффективна в получении прибыли, независимо от ее размера или количества выпущенных акций.

Как просто рассчитать EPS

Формула EPS очень проста:

EPS = Чистая прибыль ÷ Среднее количество акций в обращении за период

Если хотите узнать общее количество акций, можно найти так:

Количество акций = Рыночная капитализация (Market Cap) ÷ Текущая цена акции

Пример для ясности

Представим, компания A имеет чистую прибыль 1 миллион бат и выпустила 1 000 акций, тогда EPS = 1 000 бат/акция.

Если же компания B имеет ту же прибыль (1 миллион бат), но выпустила 2 000 акций, то EPS = 500 бат/акция.

Видите? Даже при одинаковой прибыли EPS различается из-за разного количества акций.

А компания C, несмотря на меньшую прибыль (500 000 бат), при выпуске всего 500 акций, получит EPS = 1 000 бат/акция — столько же, как и компания A!

Реальный пример: в 2022 году компания PTT получила чистую прибыль 91 174,86 миллиона бат, а выпустила 28 562,9963909774 акций, поэтому EPS = 3,19 бат/акция.

Как использовать EPS для принятия инвестиционных решений

EPS очень полезен, если использовать его правильно:

1. Сравнивать компании в одной отрасли

Если хотите понять, какая компания наиболее эффективна в получении прибыли, сравнивайте их EPS. Высокий EPS — значит больше прибыли на акцию.

2. Анализировать тенденцию роста

Если EPS компании стабильно растет из года в год, это говорит о росте компании и ее способности генерировать прибыль. Падение EPS может указывать на проблемы в бизнесе.

3. Расчет PE Ratio (Цена к прибыли)

PE Ratio = Цена акции ÷ EPS

Этот показатель показывает, сколько вы должны заплатить, чтобы получить 1 бат прибыли от компании. Низкий PE Ratio = недорогая акция (по сравнению с прибылью), высокий PE Ratio — дорогая.

Пример: если цена акции 100 бат, а EPS — 10 бат, то PE Ratio = 10, то есть нужно заплатить 10 бат, чтобы получить 1 бат прибыли.

4. Анализировать темпы роста (EPS Growth)

Представьте, EPS прошлого года — 8 бат, а в этом — 12 бат. Тогда EPS Growth = ((12-8)/8×100 = 50%).

Положительный EPS Growth — компания растет, отрицательный — замедляется или сокращается.

5. Оценка дивидендных выплат

Dividend Payout Ratio = Дивиденды на акцию ÷ EPS

Этот показатель показывает, какую часть прибыли компания выплачивает в виде дивидендов, а какая остается для инвестиций и резервов.

Три типа EPS, которые нужно знать: базовый, размытый и скорректированный

Basic EPS (Базовый EPS)

Это простая формула: чистая прибыль ÷ общее количество акций.

Diluted EPS (Размытый EPS)

Учитывает “разводненные” акции — такие, что могут появиться в будущем, например, опционы или конвертируемые облигации. Расчет дает более реалистичную и консервативную оценку.

Adjusted EPS (Скорректированный EPS)

Это показатель, скорректированный за необычные или разовые расходы, чтобы показать реальную прибыльность. Например, исключение убытков от продажи активов.

Правда: высокий EPS не всегда означает хорошую компанию

Важно помнить: высокий EPS — не всегда показатель хорошей компании, потому что:

Компания может увеличить EPS за счет выкупа акций (Stock Buyback) — уменьшения количества акций, что повышает EPS, даже если прибыль не растет.

EPS не показывает уровень риска, не отражает реальное финансовое здоровье и не гарантирует будущий рост.

Другие ограничения EPS

• Исторические данные: EPS — это показатели прошлого, не предсказывают будущее.
• Не учитывает риск: Высокий EPS у рискованных компаний остается высоким, несмотря на риск.
• Нужно сравнивать: EPS 10 у одной компании может быть хорошим или плохим, в зависимости от сравнения с другими и ожиданий рынка.

Итог: что такое EPS и отличаются ли EPS у разных акций

EPS (Прибыль на акцию) — это показатель, который помогает инвесторам понять эффективность компании в получении прибыли. Это полезный инструмент, но его нужно использовать вместе с другими показателями, например, PE Ratio, EPS Growth и общим финансовым состоянием.

Последовательность анализа:

1. Изучить текущий и прошлый EPS
2. Проверить рост EPS (или нет)
3. Рассчитать PE Ratio для сравнения цены
4. Сравнить с другими компаниями в отрасли
5. Объединить с другими анализами перед принятием решения

Помните: лучший показатель — это не один показатель, а совокупность нескольких точек зрения.