Введение в фьючерсы на американский рынок акций: с нуля до понимания торговли фьючерсами в США

Многие инвесторы уже освоили основы американского рынка акций, но всё ещё чувствуют себя незнакомыми с рынком фьючерсов на американские акции. На самом деле, фьючерсы на американский рынок постепенно становятся важным инструментом для трейдеров по всему миру. В этой статье подробно рассмотрим основные механизмы, правила торговли и практические моменты фьючерсов на США.

Основные понятия фьючерсов на американский рынок акций

Фьючерсный контракт — это соглашение между двумя сторонами о выполнении сделки с активом в будущем в заранее оговорённое время по фиксированной цене. Такой дизайн возник изначально в товарных рынках.

Предположим, инвестор заключает контракт на нефть с ценой 80 долларов за баррель с датой истечения через 3 месяца, то есть обещает купить определённое количество нефти (например, 1000 баррелей) в установленный срок. Если за три месяца цена нефти выросла до 90 долларов, покупатель такого контракта получает прибыль, так как купил по цене ниже рыночной.

Фьючерсы на американский рынок — это фьючерсные продукты, основанные на американском фондовом индексе. Когда вы торгуете фьючерсами на акции США, фактически вы покупаете и продаёте виртуальный инвестиционный портфель, состоящий из компонентов индекса. Формула расчёта следующая:

Индексные пункты × множитель (доллары) = номинальная стоимость инвестиционного портфеля

Например, для мини-фьючерса на NASDAQ 100 (код MNQ), если купить по 12800 пунктов, то номинальная стоимость будет:

12800 пунктов × 2 доллара/пункт = 25 600 долларов

Механизм расчёта по американским фьючерсам

При наступлении срока экспирации фьючерсных контрактов возникает вопрос о расчёте. Основные способы — физическая поставка и денежное урегулирование. Физическая поставка означает фактический обмен активами (товарами или валютой), а денежное урегулирование — расчет по разнице в ценах.

Для фьючерсов на американский рынок акций, поскольку физическая поставка сотен акций невозможна (например, S&P 500 включает 500 компаний), широко применяется денежное урегулирование. Трейдеры не обязаны фактически передавать акции, а рассчитывают прибыль или убыток исходя из изменения цены контракта.

Основные продукты на американском рынке фьючерсов

Самые активные фьючерсы на американский рынок по объёму торгов — это: фьючерсы на S&P 500, фьючерсы на NASDAQ 100, фьючерсы на Russell 2000 и фьючерсы на Dow Jones Industrial Average.

Каждый индекс предлагает два типа контрактов. Мини-контракты (E-mini) подходят для инвесторов со средним капиталом, а микроконтракты (Micro E-mini) требуют в 10 раз меньших маржинальных вложений и лучше подходят для новичков.

Сравнение основных продуктов:

Фьючерсы на S&P 500 включают около 500 акций, отражая общую экономическую ситуацию в США. Мини-контракт с кодом ES, множитель 50 долларов/пункт; микроконтракт MES, множитель 5 долларов/пункт.

Фьючерсы на NASDAQ 100 сосредоточены на технологическом секторе, в составе около 100 компаний. Мини-контракт NQ, множитель 20 долларов/пункт; микроконтракт MNQ, множитель 2 доллара/пункт. Волатильность обычно выше, чем у S&P 500.

Фьючерсы на Russell 2000 охватывают малые компании, в составе около 2000 акций. Мини RTY, множитель 50 долларов/пункт; микроконтракт M2K, множитель 5 долларов/пункт.

Фьючерсы на Dow Jones включают 30 голубых фишек, узкий, но концентрированный индекс. Мини YM, множитель 5 долларов/пункт; микроконтракт MYM, множитель 0.5 доллара/пункт.

Ключевые параметры торговли американскими фьючерсами

Перед началом торговли инвесторы должны ознакомиться с важными характеристиками. Все фьючерсы торгуются на Чикагской товарной бирже (CME).

Требования к марже: например, для фьючерса на S&P 500 (ES) начальная маржа — 12 320 долларов, поддерживающая — 11 200 долларов. Микроконтракт MES требует начальной маржи 1 232 доллара и поддерживающей 1 120 долларов. Если баланс счета опустится ниже поддерживающего уровня, инвестор обязан пополнить счёт или позиция будет принудительно закрыта.

Время торговли: рынок фьючерсов на акции США практически открыт круглосуточно. С воскресенья 18:00 по восточному времени до пятницы 17:00, с перерывом с 17:00 до 18:00 по понедельникам — в это время возможна остановка торгов. Совпадает с азиатским рынком, что удобно для глобальных инвесторов.

Сроки контрактов и дата истечения: все фьючерсы — квартальные, истекают в третий пятницу марта, июня, сентября и декабря. Непереведённые в другой контракт позиции по истечении дня по EST (9:30 утра в Нью-Йорке) реализуют прибыль или убыток по цене закрытия.

Механизм «熔断» (аварийных остановок): при падении более 7% вне торгового времени срабатывает автоматическая остановка; внутри торгового дня — на уровнях 7%, 13% и 20%.

Стратегии выбора подходящих фьючерсов на американский рынок

Инвесторы должны руководствоваться следующими логическими шагами:

Во-первых, определить рыночную позицию. Если ожидаете роста рынка — выбирайте фьючерсы на S&P 500, если на технологический сектор — NASDAQ 100, если на малый бизнес — Russell 2000.

Во-вторых, определить размер контракта. Если планируете вложить около 20 000 долларов, то мини-фьючерс ES (номинал 200 000 долларов) будет слишком большим, лучше выбрать микроконтракт MES. В случае высокой волатильности NASDAQ 100 — также предпочтительнее меньшие размеры.

В-третьих, учитывать ликвидность. Выбирайте контракты с большим числом участников и активной торговлей для комфортных входа и выхода.

Три основные области применения фьючерсов на американский рынок

Хеджирование рисков: инвесторы используют фьючерсы для коротких позиций, чтобы при падении рынка их фьючерсные позиции приносили прибыль, компенсируя убытки портфеля.

Спекуляции: трейдеры делают ставки на направление индекса, покупая или продавая фьючерсы. Например, ожидая роста технологического сектора, покупают NASDAQ 100. При росте индекса — получают прибыль. Леверидж в фьючерсах увеличивает потенциальную прибыль и риск.

Заблаговременное закрепление цены: инвесторы могут купить фьючерс на сумму, равную предполагаемому доходу, чтобы зафиксировать входную цену. Например, планируя через 3 месяца получить деньги, покупают эквивалентный по стоимости фьючерс — так можно заранее подготовиться к рыночным изменениям.

Расчёт прибыли и убытков, практический пример

Формула прибыли и убытка по фьючерсам проста:

(Цена закрытия — цена открытия) × множитель = прибыль/убыток

Например, по фьючерсу на S&P 500 (ES): купили по 4000 пунктов, продали по 4050. Разница — 50 пунктов. 50 × 50 долларов/пункт = 2 500 долларов чистой прибыли.

Важные моменты управления рисками при торговле фьючерсами на американский рынок

Переключение контрактов: перед истечением текущего контракта необходимо закрыть позицию по ближайшему контракту и открыть новую на более дальний срок. Поскольку расчёты — денежные, не происходит передачи акций, но по итогам по цене закрытия реализуется прибыль или убыток.

Факторы, влияющие на цену: фьючерсы на акции отражают стоимость корзины акций, поэтому все факторы, влияющие на компании — прибыль, экономический рост, денежно-кредитная политика, геополитика, общая оценка — будут влиять на цену фьючерса.

Леверидж: для фьючерса на S&P 500 уровень левериджа можно рассчитать как (индексные пункты × множитель) ÷ начальная маржа. При 4000 пунктах: 4000 × 50 ÷ 12 320 ≈ 16.2 раза. Это означает, что 1% изменения индекса даст примерно 16.2% изменение прибыли или убытка.

Строгий контроль стоп-лоссов: высокая леверидж и возможность безлимитных убытков при коротких позициях требуют обязательного установки стоп-лоссов перед входом в сделку и их строгого соблюдения.

Фьючерсы на американский рынок vs. CFD

Фьючерсы подходят для хеджирования и спекуляций, но имеют ограничения. Большой размер контракта, высокие требования к марже и необходимость перекладывать позиции делают их менее доступными для мелких инвесторов.

CFD (контракты на разницу) — это альтернативный инструмент. Они используют схожие принципы расчёта прибыли и убытка, но позволяют участвовать с меньшими вложениями и депозитами. У них нет фиксированного срока истечения, и можно закрывать позицию в любой момент без перекладывания.

Основные различия:

Леверидж: в фьючерсах — умеренный (до 1:20), в CFD — высокий (до 1:400).

Размер контракта: фьючерсы — крупные, CFD — меньшие.

Место торговли: фьючерсы — на бирже, CFD — внебиржевые сделки.

Механизм истечения: у фьючерсов — фиксированная дата, у CFD — отсутствует.

Целевая аудитория: фьючерсы — крупные институциональные и опытные трейдеры, CFD — более дружелюбны для средних и мелких инвесторов.

Итог

Торговля фьючерсами на американский рынок в основном предназначена для хеджирования портфеля и спекуляций. Вне зависимости от цели, высокая левериджность увеличивает как потенциальную прибыль, так и риски. Поэтому важно аккуратно выбирать индекс, разумно определять объём контрактов и строго соблюдать правила риск-менеджмента.

Сравнивая фьючерсы и CFD, исходя из своих финансовых возможностей, уровня риска и торговых привычек, выбирайте наиболее подходящий инструмент — это залог долгосрочного и стабильного участия в рынке фьючерсов США.