Гигантские киты просыпаются! Массовая распродажа спящих кошельков: правда за стремительным падением биткоина

Пятничной сессии в азиатском торговом времени пришел сигнал давления — биткойн снова потерял важную поддержку, опустившись ниже 85 000 долларов, установив новый минимум за 7 месяцев. Этот спад не был внезапным, за ним скрываются многослойные сложные рыночные силы, сталкивающиеся в ожесточенной борьбе.

Ончейн-сигналы раскрывают правду о распродаже

Последний отчет маркет-мейкера FlowDesk указывает на самую очевидную причину: тысячи давно «заснувших» биткойн-кошельков внезапно проснулись и массово перевели средства на централизованные биржи. Что думают владельцы этих старых кошельков? Никто не знает, но рынок ясно дает понять — они распродают.

Насколько сильна эта волна давления? Посмотрите на спотовый рынок: покупатели мгновенно были затоплены, направление сделок явно склоняется к продаже. В то же время, управляющие фондами начали менять стратегии, к концу года переходя на более консервативные позиции, предпочитая зафиксировать прибыль, а не увеличивать объемы. Что в итоге? Ликвидность ключевых уровней поддержки резко сокращается, и цена может легко рухнуть за одну свечу.

Рыночное настроение резко меняется: от оптимизма к панике

За последний месяц биткойн упал более чем на 20%, что значительно превышает показатели фондового рынка — это само по себе говорит о резком изменении настроений.

С начала октября, когда цена превысила исторический максимум в 126 000 долларов, биткойн рухнул более чем на 31%. Еще более впечатляюще — за последние 9 дней он потерял 17%, и спад ускоряется. Что же произошло, чтобы рынок так быстро рухнул с вершины?

Поворот в ожиданиях по ставкам. Изначально рынок ожидал снижения ставок в декабре, но сейчас ожидания полностью изменились. Согласно последним данным CME FedWatch, вероятность снижения ставки в декабре снизилась до 37.6%, а более 62% участников рынка ожидают ее сохранения. За одну неделю эта перспектива полностью изменилась — еще на прошлой неделе было примерно 50/50, а сейчас — 6 к 4 в пользу сохранения ставки.

Прогноз на Polymarket также подтверждает ту же картину: 63% трейдеров ожидают, что в декабре ставка не снизится, и эта смена настроений началась во вторник вечером.

Защитные позиции на рынке деривативов

Выбор опционных стратегий со стороны трейдеров косвенно отражает изменение рыночного настроения.

Ранее наиболее активные колл-опционы на 140 000 долларов уже вышли из поля зрения, их сменили пут-опционы на 85 000 долларов — последние сейчас являются самым крупным страйком по открытым позициям на весь рынок BTC-опционов. Это означает, что трейдеры переосмысливают свои позиции, готовясь к более значительному падению.

Данные Deribit показывают, что крупные сделки по BTC и ETH в основном идут в медвежьем направлении, трейдеры продолжают сокращать свои пут-опционы для защиты. Кривая волатильности также явно склоняется к пут-стороне — все это сигналы обороны, а не атаки.

Предсказания рынка: обратный отсчет

По данным предсказателей на Myriad, настроение явно сменилось в сторону медвежьего. Вероятность достижения BTC 85 000 долларов выросла до 80%, что значительно выше шансов на рост до 115 000 долларов. Это означает, что вероятность падения до 85 000 долларов за последний месяц выросла на 34%, и осталось всего 2.4% до этого уровня.

Для сравнения, если бы рынок взял нацеливание на 115 000 долларов, доходность могла бы превысить 4 раза — но вероятность такого сценария сейчас всего 22%. А даже если держатели по факту угадали движение, при цене 115 000 долларов они получат всего около 31% прибыли. Риск-вознаграждение на рынке явно склоняется в пользу медведей.

Волна ликвидаций показывает уязвимость рынка

За последний час объем ликвидаций на рынке криптовалют резко вырос. Согласно данным CoinGlass, за последние 24 часа общий объем ликвидаций достиг 933 миллиона долларов, из них около 380 миллионов — по биткойну, около 239 миллионов — по Ethereum.

Ethereum (ETH) пострадал сильнее — дневное падение около 3%, цена колеблется около 2850 долларов, за неделю — минус 15%. XRP упал почти на 3%, за неделю — около 18%. Эти цепные падения указывают на один и тот же сигнал: рынок идет к дезлевериджированию.

Макроэкономический фон: смешанные данные

Объявленный с задержкой отчет по занятости за сентябрь в США вышел в четверг: добавлено 119 000 рабочих мест, лучше ожиданий, но аналитики считают его неоднозначным.

Главный экономист Navy Federal Credit Union Хезер Лонг отмечает, что этот отчет — «сложный микс»: с одной стороны, больше людей вышли на рынок труда (+470 000), с другой — число безработных увеличилось (+219 000). В результате? «ФРС с высокой вероятностью не снизит ставку в декабре».

Эти прогнозы совпадают с ожиданиями рынка и усиливают тревогу по поводу возможного отсутствия снижения ставок.

Технический анализ: перепроданность не гарантирует откат

Технический анализ биткойна показывает, что индекс RSI за 14 дней уже вошел в зону «перепроданности», но это не обязательно означает скорый откат. Ключевой уровень поддержки — 78.6% уровень Фибоначчи (около 86 000 долларов), при его пробое следующая важная поддержка — около 74 000 долларов, что соответствует годовым минимумам.

В текущей структуре трейдеры продолжают продавать при каждом отскоке, пока цена не выйдет из нисходящего канала. Даже при пробое, рынок, вероятно, потребуется увидеть «низкую точку» для начала более активных покупок.

Скрытые системные риски

Рынок также опасается еще одного фактора: MicroStrategy (MSTR) может быть исключена из индекса MSCI в январе. JPMorgan в недавнем отчете указал, что в случае этого события может начаться отток пассивных средств на десятки миллиардов долларов, что добавит давления уже и без того уязвимому крипторынку.

Обратный сценарий: неожиданный эффект снижения ставок

Интересно, что рынок почти полностью закладывается в сценарий «ставки не снизят в декабре». Но если произойдет неожиданность — например, ФРС внезапно объявит о снижении ставки — то этот почти односторонний сценарий может вызвать сильную обратную реакцию, и рынок мгновенно начнет ралли, а BTC — мощный откат. Вероятность такого сценария сейчас недооценена.

В целом, падение биткойна — это результат не одного фактора, а совокупности сил: распродажа старых кошельков, поворот в ожиданиях по ставкам, неоднозначные макроэкономические данные, смена настроений на деривативных рынках и постепенное проявление системных рисков. Рынок переживает проверку «кризиса доверия».