Траст (Trust) — что это такое и чем он отличается от REIT

Групповой траст (Trust) - инструмент управления активами, который вы должны знать

Групповой траст — это юридический инструмент для управления и распоряжения активами, с управляющим (Trustee), которому поручено заботиться о активах учредителя, а также выплачивать доходы от управления бенефициарам в соответствии с установленными условиями.

Важность группового траста заключается в том, что он позволяет осуществлять выплаты по активам третьим лицам. Однако не обязательно передавать право собственности на активы этим лицам; всё зависит только от условий управления, указанных в договоре. Активы, которые могут быть управляемыми в рамках траста, очень разнообразны: от капитала, недвижимости, акций, облигаций, бизнеса, искусства до других доходных активов.

История и происхождение группового траста

Концепция группового траста — древняя идея, уходящая корнями в эпоху Римской империи. Изначально он использовался для управления завещаниями и наследством. В средние века в Англии дворяне, отправлявшиеся на войну, передавали землю доверенным лицам для защиты интересов и передачи их семье. Со временем траст стал применяться для инвестиций и управления активами в различных формах.

Преимущества использования группового траста

Использование траста имеет множество преимуществ, таких как:

Гибкость в управлении — поскольку траст создается по договору между заинтересованными сторонами, он обладает высокой гибкостью при создании и изменениях, в отличие от фондов, которые требуют регистрации и одобрения соответствующих органов.

Соответствие целям учредителя — управление должно соответствовать ясным намерениям учредителя, что обеспечивает соответствие активов его требованиям.

Налоговые преимущества — создание траста не считается передачей активов третьим лицам, а лишь передачей доходов, что может иметь налоговые преимущества в зависимости от законодательства страны.

Защита в кризисных ситуациях — создание отзывного траста позволяет другим управлять активами в случае болезни или недееспособности владельца, а при восстановлении он может отменить траст и управлять активами самостоятельно.

Виды существующих трастов

Отзывный (Revocable Trust) и необратимый (Irrevocable Trust)

Помимо деления по признаку отзывности, трасты делятся на другие виды, например: траст для защиты активов (Asset Protection Trust), слепой траст (Blind Trust), благотворительный траст (Charitable Trust), траст для управления наследством (Generation-Skipping Trust), траст для налоговых целей (Grantor Retained Annuity Trust), траст для управления недвижимостью (Land or Real Estate Trust), брачный траст (Marital Trust), и трасты для специальных нужд (Special Needs Trust) и др.

Заинтересованные стороны при создании траста — 3 основные группы

1. Учредитель или владелец активов (Settlor)

Это лицо, владеющее активами и решающее создать траст. После заключения договора о создании траста учредитель сохраняет право собственности на активы, но не может использовать их напрямую или распоряжаться ими, переданными в траст.

2. Управляющий активами или трастовый управляющий (Trustee)

Трастовый управляющий отвечает за управление активами согласно условиям договора. Он не имеет права на доходы, но может получать вознаграждение за управление активами.

3. Бенефициар (Beneficiary)

Это лицо, получающее выгоды от управления трастом. Бенефициар имеет право требовать компенсацию в случае неправильного управления трастовым управляющим и может вернуть активы.

Основные компоненты создания траста — 3 элемента

Для полноценного создания траста необходимо наличие следующих трех элементов:

Определенность намерений (Certainty of Word) — должен быть четкий договор о создании траста между учредителем и управляющим, в котором ясно указаны намерения обеих сторон.

Определенность активов (Certainty of Subject Matter) — должны быть ясные и существующие активы, а также план их управления для получения выгоды.

Определенность бенефициаров (Certainty of Object) — должны быть четко указаны и живы лица, которые будут получать выгоды от траста.

Сравнение траста, REIT и инвестиционного фонда

Траст vs REIT

Инвестиционный траст в недвижимость (REIT) — это один из видов траста, созданный для управления доходами только от недвижимости. Общие черты REIT и обычного траста: оба не являются юридическими лицами и создаются по одному договору о создании траста.

Траст vs инвестиционный фонд (Fund)

Инвестиционный фонд — это управление активами путем инвестирования средств участников согласно целям фонда, с выплатой дивидендов. Различия: фонд — юридическое лицо, а траст — нет. Также методы управления и инвестирования у них существенно различаются.

Трасты в Таиланде — какие есть формы

В Таиланде Комиссия по ценным бумагам и рынкам разрешает создание трастов только для привлечения капитала на фондовом рынке, деля их на две основные формы:

Активный траст (Active Trust)

Создается для управления активами с целью получения дохода, например: траст для институциональных и крупных инвесторов (II/HNW Trust Fund) или траст для инвестиций в недвижимость (REIT).

Пассивный траст (Passive Trust)

Создается для хранения активов с определенной целью, например: траст для выпуска и продажи акций руководству и сотрудникам (ESOP), совместные инвестиционные проекты между работодателем и работниками (EJIP), или траст для резервных фондов и погашения облигаций.

На сегодняшний день большинство трастов в Таиланде — это формы REIT, поскольку недвижимость легко подтверждается, что позволяет даже новичкам легко участвовать в торговле.

Итог

Групповой траст — это инструмент управления активами с долгой историей и высокой гибкостью. Изначально использовался для управления наследством, но сегодня его можно применять для различных видов активов. Когда создаваемый траст включает недвижимость, его называют трастом для инвестиций в недвижимость (REIT).

Понимание траста важно, потому что он позволяет инвесторам разных уровней легко получать доступ к крупным активам без необходимости больших стартовых вложений. Благодаря профессиональному управлению, траст становится еще одним привлекательным вариантом инвестиций для инвесторов в Таиланде.