Как выбрать инвестиции в золото? Подробное объяснение затрат и доходов пяти основных способов торговли

В настоящее время обострение геополитических конфликтов и продолжающаяся инфляция продолжают оказывать давление на мировую экономику, и золото как традиционный актив-убежище вновь привлекает внимание инвесторов. Однако многие при мысли о вложениях в золото первым делом думают о покупке физических золотых слитков. На самом деле способы инвестирования в золото гораздо разнообразнее: от физических золота, бумажных сертификатов и золотых счетов до фондов, фьючерсов, контрактов на разницу цен и других производных инструментов — у каждого из них свои риски, издержки и особенности доходности. В этой статье подробно разберем пять основных путей инвестирования в золото, чтобы помочь вам выбрать наиболее подходящий.

Сейчас действительно выгодно входить в рынок золота?

Обзор динамики цен на золото

За последние годы цена на золото демонстрировала значительные колебания. В 2022–2023 годах цена колебалась между 1700 и 2000 долларов за унцию, что было вызвано геополитическими конфликтами и повышением ставок Федеральной резервной системы США. В 2024 году ситуация изменилась: с одной стороны, ожидания снижения ставок в США усилились, с другой — мировые центральные банки продолжали рекордные покупки золота — в 2024 году чистые покупки центральных банков составили 1045 тонн, что стало третьим подряд годом с покупками свыше тысячи тонн, что напрямую подтолкнуло цену к уровню выше 2700 долларов. В октябре 2025 года цена достигла даже 4200 долларов, хотя затем из-за перегрева рынка и неопределенности политики произошел откат.

Различия в инвестиционных стратегиях

Важно понимать, что цена на золото зависит от множества сложных факторов, и краткосрочные колебания практически невозможно точно предсказать. Поэтому выбор инвестиционной стратегии во многом определяет, каким инструментом лучше воспользоваться:

Инвесторы на долгий срок: если цель — долгосрочный рост капитала, важно найти подходящую точку входа по низкой цене, а не ждать, пока цена вырастет, чтобы потом жалеть о пропущенной возможности. Такие инвесторы могут рассматривать покупку физических золота, бумажных сертификатов или ETF-фондов, получая прибыль от роста цен.

Краткосрочные трейдеры: если вы стремитесь к более высокой доходности и готовы выдерживать рыночные колебания, подойдут краткосрочные и волновые стратегии. Для этого необходимы навыки анализа рынка и умение ловить ценовые разницы. Фьючерсы и контракты на разницу цен — инструменты, специально созданные для таких целей, позволяют торговать как в длинную, так и в короткую сторону, получая прибыль при росте или падении цен.

Сравнение затрат и доходности пяти основных способов инвестирования в золото

Разные инструменты требуют разного уровня входных затрат, времени на торговлю, комиссий, использования кредитного плеча и т.д. Ниже рассмотрим их подробнее:

Физическое золото: классический способ сохранения стоимости

Форматы инвестиций

Физическое золото включает слитки, монеты, ювелирные изделия и памятные медали, обычно приобретаемые в банках или ювелирных магазинах. Рекомендуется сосредоточиться на слитках, так как ювелирные изделия и памятные монеты могут включать в цену на обработку, а при продаже — взиматься комиссии и износ, что снижает итоговую прибыль.

Издержки и доходность

Покупка физического золота связана с высокими затратами (нужны крупные суммы), комиссиями в диапазоне 1–5%, а также затратами на хранение. Важно помнить, что физическое золото — это не актив, приносящий доход, оно не дает процентов или дивидендов. Еще один минус — низкая ликвидность: проще купить, чем продать, особенно по выгодной цене.

Кому подходит и где покупать

• Малайзия: банки Maybank, CIMB, Public Bank, RHB Bank предлагают стандартные слитки (1 г, 5 г, 10 г, 1 унция). Выгодно для долгосрочного хранения. Мелкие слитки можно купить в ювелирных магазинах, но нужно проверять чистоту.

• США: крупные банки, такие как JPMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo, предоставляют услуги по инвестированию в золото, рынок хорошо регулируется.

• Гонконг: HSBC, Hang Seng Bank — предлагают торговлю и хранение физического золота, рынок ликвиден и удобен.

Налоговые нюансы: в Малайзии при покупке золота свыше 50 000 ринггитов необходимо декларировать сделку.

Плюсы: низкий риск, простота покупки, возможность физического владения. Минусы: высокая цена за единицу, необходимость хранения, дополнительные издержки, низкая ликвидность.

( Бумажный золотой счет: без необходимости держать физический актив

Форматы инвестиций

Золотой счет (бумажное золото) — удобная альтернатива. Вы покупаете золото, банк хранит его за вас и выдается сертификат. Сделки проходят через банк, что исключает необходимость хранения и обеспечения безопасности, а ликвидность значительно выше.

Издержки и доходность

Комиссия за обслуживание счета — около 1%. В Малайзии банки предлагают три варианта покупки-продажи: за ринггиты, за иностранную валюту или двойной счет. Покупка за ринггиты подразумевает валютный риск (цена на золото в долларах), за валюту — обменные издержки. В целом, эти издержки сопоставимы, но частая торговля увеличивает комиссии и расходы на обмен валюты, поэтому не рекомендуется злоупотреблять.

Кому подходит и где покупать

• Малайзия: банки Maybank, Public Bank, HSBC, RHB Bank, CIMB Bank позволяют открыть счет и торговать малыми суммами, есть возможность обмена на физическое золото.

• США: большинство банков предоставляют услуги по хранению и инвестированию в золото.

• Гонконг: HSBC, HSBC, предоставляют подобные услуги, но нужно учитывать обмен валюты.

Налоговые нюансы: при частых сделках по счету возможен учет прибыли как коммерческой деятельности, что требует декларирования.

Плюсы: низкий риск, возможность мелких сделок, обмен на физическое золото. Минусы: ограничение по времени торгов, нельзя продавать в короткую, валютные издержки.

) ETF на золото: недорогой способ инвестирования через фонды

Форматы инвестиций

Золотые ETF (биржевые фонды) — это фонды, отслеживающие цену на золото. Можно покупать их на бирже так же, как акции. Варианты — локальные ETF и зарубежные. Например, в Малайзии — ETF###0828EA(, в США — )GLD###, (IAU).

Издержки и доходность

Структура затрат:

• Малайзийский ETF(0828EA): управленческие сборы 1%/год + комиссия 0.1–0.5% + обмен валюты 0.3–1%
• (GLD): управленческие сборы 0.4%/год + комиссия 0–0.1% + обмен валюты 0.32%
• (IAU): управленческие сборы 0.25%/год + комиссия 0–0.1% + обмен валюты 0.32%

В целом, зарубежные ETF дешевле по затратам. Основная особенность — можно только покупать в длинную, короткую нельзя, что подходит для долгосрочного роста цен.

Кому подходит и где покупать

• Малайзия: через брокеров или банки, открывающие счета для покупки ETF, или через зарубежных брокеров с доступом к американским рынкам.

• США: крупнейшие ETF — (GLD), (IAU), (OUNZ), с высокой ликвидностью и низкими издержками.

• Гонконг: можно купить ETF(7800), Huaxia Gold ETF и другие, через брокеров или банки, учитывая обмен валюты.

Плюсы: легко покупать и продавать, низкие издержки, высокая ликвидность. Минусы: есть издержки по управлению, ограниченность по времени торгов.

( Фьючерсы на золото: профессиональный инструмент с кредитным плечом

Форматы инвестиций

Фьючерс — это контракт на поставку золота в будущем по определенной цене. Прибыль или убыток зависит от разницы цен при открытии и закрытии позиции. Основная особенность — возможность торговать в обе стороны и использовать кредитное плечо, что позволяет контролировать большие объемы при небольших вложениях.

Издержки и доходность

Комиссия — около 0.1%, плюс проценты по заемным средствам. Важный момент — у фьючерсов есть срок истечения, и перед этим нужно закрывать или переносить позицию, что влечет дополнительные издержки.

Риски и особенности

Кредитное плечо увеличивает как прибыль, так и убытки. Требует строгого управления капиталом и знания рынка. Подходит для профессиональных трейдеров или опытных инвесторов, занимающихся краткосрочной торговлей.

Где покупать и торговать

• Малайзия: на бирже Bursa Malaysia Derivatives, но торговое время ограничено. Многие предпочитают через зарубежных брокеров с круглосуточной торговлей.

• США: CME Group — крупнейшая биржа, контракт )GC(, высокая ликвидность, торгуется 24 часа.

• Гонконг: HKEX предлагает фьючерсы на золото, торговое время — с 09:15 до 12:00, с 13:00 до 16:30, и ночные сессии. Множество брокеров, таких как UOB, Merrill Lynch.

Налоговые нюансы: прибыль по фьючерсам облагается налогом на прирост капитала и налогом на товары и услуги (GST).

Плюсы: круглосуточная торговля, возможность торговать в обе стороны, кредитное плечо. Минусы: высокий риск, необходимость постоянного контроля, издержки на перенос позиций.

) Контракты на разницу цен (CFD): минимальный входной порог, гибкий инструмент

Форматы инвестиций

CFD — это производные инструменты, отслеживающие цену на спотовое золото. Главное преимущество — максимальная гибкость: можно торговать в обе стороны, не держать физический актив, нет ограничений по срокам. В отличие от фьючерсов, CFD позволяют открывать меньшие позиции, что снижает порог входа.

Издержки и доходность

Стоимость — разница цен (спред) и плата за перенос позиций (овернайт). Комиссии ниже, чем у фьючерсов. Нет минимальных объемов, можно начинать с небольших сумм, что делает CFD доступным для новичков.

Риски и особенности

Использование кредитного плеча увеличивает как прибыль, так и убытки. Гибкость позволяет открывать и закрывать позиции в любой момент, не дожидаясь истечения контракта. Можно выбрать уровень плеча (1X, 10X, 20X и др.), что подходит для обучения и тестирования стратегий.

Где торговать

• Малайзия: через зарубежных брокеров, лицензированных в международных регуляторах (ASIC, CIMA, FSC). Местных бирж CFD нет.

• США: CFD не распространены из-за строгого регулирования SEC и CFTC, предпочитают фьючерсы и опционы.

• Гонконг: много брокеров, таких как IG Markets, Plus500, Dukascopy, предоставляющих CFD на золото.

Важно: рынок CFD — это зона с большим количеством недобросовестных платформ. Перед началом обязательно проверить наличие лицензии у брокера.

Плюсы: минимальный вход, гибкость, круглосуточная торговля, простота открытия счета. Минусы: высокий риск из-за плеча, необходимость знания рынка, выбор надежного брокера.

Итоговое сравнение пяти способов инвестирования в золото

Как выбрать наиболее подходящий способ инвестирования в золото

Шаг 1: Определите цель инвестиций

Хотите сохранить капитал и защититься от инфляции или зарабатывать на краткосрочных колебаниях? Это поможет выбрать инструмент.

Шаг 2: Оцените свои возможности

• Размер капитала: при достаточных средствах подойдут физическое золото или фьючерсы; при ограниченных — ETF или CFD.
• Навыки торговли: без опыта — пассивные инструменты (ETF, бумажные счета); с опытом — фьючерсы или CFD.
• Уровень риска: консервативные — низкорискованные инструменты; агрессивные — с кредитным плечом.
• Время на мониторинг рынка: долгосрочные — не требуют постоянного внимания; краткосрочные — требуют высокой вовлеченности.

Шаг 3: Анализируйте рыночную ситуацию

• В периоды низких цен: лучше рассматривать долгосрочные вложения (физическое золото, счет, ETF).
• В периоды высокой волатильности: краткосрочные стратегии (фьючерсы, CFD) более актуальны.
• В неопределенных условиях: дробить вложения, чтобы снизить среднюю цену.

Шаг 4: Учитывайте издержки и ожидаемую доходность

Физическое золото и бумажные счета — надежны, но доходность ограничена. ETF — дешевы и ликвидны, но менее гибки. Фьючерсы и CFD — с низкими затратами, но с высоким риском.

Главное — выбрать подходящий момент входа, четко определить стоп-лоссы и тейк-профиты, управлять капиталом. Золото — традиционный актив-убежище, и его роль в портфеле не исчезнет в ближайшее время. Главное — правильно выбрать инструмент и использовать его в нужный момент.