P.E. означает: руководство для инвесторов в акции, желающих точно оценить стоимость

Когда фондовый рынок снижается, многие инвесторы начинают искать интересные акции. Но главный вопрос — это текущая цена: она дешевле или дороже? И когда наступает подходящий момент для покупки? Чтобы найти ответ, инвесторы должны иметь инструменты, которые помогают видеть картину ясно, а не полагаться только на интуицию.

Множество способов оценки стоимости акций, но наиболее популярным инструментом среди инвесторов, ищущих ценность (Value Investor), является коэффициент P/E или Price per Earning ratio, который показывает соотношение между ценой акции и прибылью на акцию.

Что такое P/E ratio и что он означает

P/E ratio (Price per Earning ratio) — это отношение, которое показывает, через сколько лет при текущей цене акции можно вернуть вложенные средства, исходя из прибыли, которую компания зарабатывает за год.

Этот показатель важен, потому что он позволяет инвесторам сравнивать разные акции по единой стандартной шкале, а не гадать без основы.

P/E ratio делится на два типа: Forward vs. Trailing

При использовании P/E ratio его делят на два типа, каждый со своими особенностями и преимуществами.

Forward P/E (P.E. л forward) — это отношение текущей цены акции к прогнозируемой прибыли компании в будущем. Этот метод полезен, потому что дает представление о компании в перспективе, но есть ограничения: некоторые компании могут занижать прогнозируемую прибыль, чтобы получить более низкий P/E при объявлении реальной прибыли. Также внешние аналитики могут давать разные оценки, что может сбивать с толку инвесторов.

Trailing P/E (P.E. trailing) — это отношение текущей цены акции к прибыли за последние двенадцать месяцев. Поскольку используется реальная, уже произошедшая информация, этот показатель наиболее популярен. Однако его недостаток в том, что прошлое не всегда отражает будущее. Поэтому инвесторы должны учитывать, какую прибыль компания сможет получить в будущем, а не только опираться на прошлое.

Как рассчитывать P/E Ratio

Формула расчета P/E очень проста: P.E. = Цена акции ÷ EPS (EPS)

Эта формула включает два основных компонента:

Цена акции (Price) — сумма, которую инвестор платит за акцию. Чем ниже цена, тем ниже P/E и быстрее окупаемость.

Прибыль на акцию (EPS - Earning Per Share) — это чистая прибыль компании, деленная на количество выпущенных акций. Этот показатель показывает, какую долю прибыли получает каждый акционер за год. Если EPS высокий, значит, компания эффективна в зарабатывании прибыли.

Пример расчета: если купить акцию за 50 рублей, а EPS составляет 5 рублей, то P/E = 50 ÷ 5 = 10. Это означает, что инвестору потребуется 10 лет, чтобы окупить вложения (если прибыль останется такой же). После 10 лет он начнет получать чистую прибыль.

Недостатки P/E ratio, которые важно помнить инвестору

Несмотря на пользу, у P/E есть важные ограничения.

Первое — EPS акций не постоянен. Он может меняться в зависимости от результатов деятельности компании. Например, если компания расширяет производство или выходит на новые рынки с высоким потенциалом, EPS может увеличиться, что снизит P/E, показывая более быструю окупаемость.

Обратное — если у компании возникают сложности, например, торговые барьеры или дополнительные расходы, EPS может снизиться, а P/E — повыситься, что потребует больше времени для окупаемости.

Второе — P/E не показывает качество финансовой структуры. Компания с низким P/E может иметь высокий EPS благодаря эффективному управлению или, наоборот, цена акции могла упасть из-за проблем, не отраженных в P/E. Поэтому необходимо изучать дополнительные показатели.

Как использовать P/E ratio для принятия инвестиционных решений

Понимая, что такое P/E и его ограничения, инвесторы могут использовать его как первый фильтр для поиска недооцененных акций. После этого стоит углубляться в анализ компании: ее потенциал роста, финансовое состояние и отраслевые тренды.

Сравнение P/E одной акции с другими в той же отрасли — хороший способ понять, какая из них более ценна.

Итог

Чтобы точно ловить момент для покупки акций, инвесторам не стоит полагаться только на один инструмент. P/E ratio — важная часть набора аналитических инструментов. В сочетании с другими методами анализа он поможет принимать более обоснованные решения.

Понимание того, что такое P/E ratio и как правильно его использовать, даст инвестору достаточную информацию для построения сильного портфеля. Постоянное обучение и развитие аналитических навыков — ключевые составляющие успеха на фондовом рынке.