Изменения курса иены 2025-2026: что инвесторам нужно знать

Курс иены не только является основной валютой на валютном рынке, но и одним из инструментов, за которыми следят инвесторы по всему миру для оценки ситуации в мировой экономике и движений других активов. Объем торгов на валютном рынке составляет примерно 1 из 5 от мирового объема торгов. В сочетании с ролью Японии как четвертой по величине экономики мира, изучение тенденций курса иены является важным аспектом для участников финансового рынка, которые не должны его игнорировать.

Проблемы, усложняющие анализ курса иены

Различия в экономической политике Японии по сравнению с другими крупными державами — одна из причин, почему иена движется не по стандартной модели. Ожидается, что экономика Японии останется ведущей с ВВП около 4,19 трлн долларов США в 2025 году, что занимает пятое место в мире. Эти данные показывают, что отслеживание поведения курса иены важно для долгосрочного инвестиционного планирования.

Пять основных факторов, влияющих на изменение курса иены

Процентные ставки и контроль доходности облигаций BoJ

Политика Банка Японии уникальна — контроль доходности долгосрочных облигаций (Yield Curve Control или YCC), что предполагает покупку государственных облигаций для поддержания доходности на желаемом уровне. Это делается для стимулирования экономики и повышения инфляции до целевых 2%. Эта программа приводит к большому притоку ликвидности в финансовую систему, что способствует ослаблению иены.

Различия в денежно-кредитной политике между странами

В то время как Федеральная резервная система (FED) и Европейский центральный банк (ECB) смягчают свою политику по процентным ставкам, Япония продолжает придерживаться жесткой денежно-кредитной политики, чтобы соответствовать внутренним стимулам. Эти различия в политике влияют на валютные курсы: при росте процентных ставок по доллару увеличивается спрос на доллар, что ведет к ослаблению иены.

ВВП и экономическая активность

Рост ВВП страны свидетельствует о улучшении экономической ситуации, что увеличивает спрос на национальную валюту и способствует ее укреплению. В противоположность этому, экономический спад обычно сопровождается ослаблением валюты.

Платежный баланс и поток капитала

Положительный платежный баланс означает, что приток капитала превышает отток, что увеличивает спрос на валюту страны и способствует ее укреплению. В то время как дефицит платежного баланса ведет к оттоку капитала и ослаблению валюты.

Мировые риски и роль иены как безопасного актива

В условиях глобальных рыночных рисков, таких как угрозы войны, экономические кризисы или неопределенность на выборах, инвесторы ищут безопасные активы. Иена традиционно считается одним из них, поэтому ее курс часто укрепляется в периоды неопределенности.

Обзор курса иены по отношению к тайскому бату в 2025 году

Обменный курс JPY/THB в 2025 году составляет примерно 0.2176 батов за иену, что немного выше долгосрочной поддержки в 0.2150. Эта динамика связана с постепенным ослаблением иены с начала 2021 года. За последние десять лет курс иены к бату снизился почти на 30%, начиная с 2020 года.

Причиной этого является рост глобальной инфляции в 2022–2023 годах, после чего ведущие центральные банки — FED и ECB — начали смягчать свою политику повышения ставок. В то же время, Япония не спешит следовать за ними, несмотря на рост инфляции до 2,5–3,5% в начале 2025 года, что превышает целевой уровень в 2%. Банк Японии остается осторожным: ставка остается на уровне -0,1%, а программа YCC продолжается.

Показатели восстановления японской экономики проявились, когда BoJ сократил объем покупки облигаций с 9 трлн иен до 7,5 трлн иен во втором квартале 2025 года. Эти изменения вызвали техническое укрепление иены, курс переместился с 0.2130 до 0.2176.

При этом тайский бат остается стабильным благодаря развитию туристической индустрии, активной региональной торговле и привлекательной реальной процентной ставке, что привлекает иностранные инвестиции и оказывает давление на курс иены к бату.

В конце 2025 года, если BoJ аккуратно выйдет из YCC и инфляция останется высокой, иена может немного укрепиться до уровня 0.2250–0.2300. В противном случае, при отсутствии решительных мер, курс может опуститься к новым минимумам ниже текущего уровня.

Прогноз курса иены на 2026 год

Долгосрочный тренд курса JPY/THB остается нисходящим с 2012 года, когда он достиг максимума, и снизился ниже 0.2400 в 2023 году. После этого пара пыталась восстановиться, но не смогла закрепиться на росте. В 2024–2025 годах курс колебался в диапазоне 0.2150–0.2250.

Особенность — восходящие свечи в конце 2025 года указывают на возможное формирование дна на уровне 0.2150. Если эта поддержка будет защищена макроэкономическими факторами, иена может постепенно укрепляться до уровня 0.2300–0.2400 в 2026 году.

Если же текущая поддержка не удержится, курс может опуститься ниже 0.2100, что маловероятно без продолжения мягкой политики Японии. В то же время, страна получает выгоду от сильного роста в регионе и притока иностранных инвестиций.

Несмотря на технические сигналы о близости к историческому минимуму и возможной разворот, макроэкономическая динамика и политика BoJ определят истинное направление курса в 2026 году.

Важнейшие факторы для отслеживания курса иены в 2026 году

Инфляция и разница в доходности

Когда глобальная инфляция замедляется, ведущие центробанки — FED и ECB — могут начать более нейтральную политику. Если ФРС снизит ставки, а Япония продолжит ужесточать или стабилизировать свою политику, это может способствовать укреплению иены. В случае же, если BoJ замедлит или остановит свои меры, давление на иену сохранится.

Избежание выхода из мягкой политики Японии

Японский ЦБ сигнализирует о возможном завершении жесткой мягкой политики, например, прекращении отрицательных ставок или изменении YCC. Такие меры могут значительно поддержать иену, однако важна своевременность. Недостаточно решительные действия могут ограничить потенциал укрепления.

Возврат капитала и международная ситуация

Японские институциональные инвесторы могут начать возвращать капиталы в 2026 году из-за неопределенности на развивающихся рынках и предстоящих выборов. Такой отток капитала обычно способствует укреплению иены. Также геополитическая напряженность в Азии может повысить спрос на иену как на безопасный актив региона.

Текущие технические показатели

Анализ 13 основных индикаторов для JPY/THB на часовом таймфрейме показывает, что 7 сигнализируют о продаже, 1 — о покупке, 5 — нейтральны. Скользящие средние распределены равномерно: 6 рекомендуют покупать, 6 — продавать. Это говорит о неопределенности направления по индикаторам тренда. Однако, поскольку технические индикаторы имеют нисходящий уклон, это указывает на краткосрочное давление на снижение. Перегрузка сигналами продажи может указывать на возможность разворота, особенно при приближении к долгосрочной поддержке.

Итоги и инвестиционные рекомендации

Тенденция курса иены — важный индикатор, отражающий состояние мировых финансовых рынков и доверие инвесторов, связанное с активами, такими как доллар, облигации и японские акции. 2025 год может стать переломным моментом в политике BoJ и новой фазой курса иены, что представляет интерес для трейдеров и инвесторов, желающих скорректировать портфели или найти новые возможности для входа.