Прогноз цен на золото в 2025 году: есть ли еще потенциал для роста?

Цены на золото в 2024 году преодолели отметку в 4300 долларов, и рынок по поводу дальнейшего развития ситуации высказывается по-разному. Многие инвесторы задаются одним и тем же вопросом — как долго продлится этот рост золота? Стоит ли сейчас входить в рынок?

Чтобы ответить на этот вопрос, сначала нужно понять фундаментальную логику за стремительным ростом цен на золото. Согласно статистике Reuters, в 2024-2025 годах рост цен на золото достиг уровня, не виданного за последние 30 лет, превысив 31% 2007 года и 29% 2010 года. Это не случайные колебания, а результат синхронного воздействия нескольких факторов.

Три основных опоры сильного тренда золота

Спрос на защиту в связи с изменением политики США

Продвижение тарифной политики напрямую увеличивает неопределенность на рынке. Исторические данные показывают, что во время торговой войны между США и Китаем в 2018 году, цены на золото в периоды неопределенности политики обычно росли на 5-10% в краткосрочной перспективе. Текущая ситуация имеет сходство, и средства для защиты капитала продолжают активно поступать в рынок золота.

Ожидания снижения ставок Федеральной резервной системой

Уровень процентных ставок — ключевой фактор, влияющий на тренд золота. Когда реальные ставки снижаются, альтернативные издержки владения бездоходными активами уменьшаются, и привлекательность золота возрастает. Инструменты CME показывают, что вероятность снижения ставки ФРС на декабрьском заседании составляет 84,7%. Инвесторы могут отслеживать изменения ожиданий по снижению ставок через инструмент FedWatch, что напрямую отражается на волатильности цен на золото.

Постоянное увеличение резервов центральных банков мира

Данные Всемирной ассоциации золота показывают, что в третьем квартале 2025 года чистые покупки золота центральными банками достигли 220 тонн, что на 28% больше по сравнению с предыдущим периодом. За год с начала года было приобретено около 634 тонн золота, что свидетельствует о доверии центральных банков к золоту как резервному активу. Опросы ассоциации показывают, что 76% опрошенных центральных банков считают, что в течение следующих пяти лет доля золота в резервах значительно увеличится, при этом большинство ожидает снижение доли доллара.

Другие факторы, способствующие росту цен на золото

Высокий уровень долгов в мире ограничивает гибкость монетарной политики стран, что способствует мягкому денежно-кредитному курсу и снижению реальных ставок. В то же время, доверие к доллару колеблется — при ослаблении доллара золото, номинированное в долларах, получает дополнительную поддержку.

Геополитические риски также играют свою роль. Продолжение конфликта между Россией и Украиной и нестабильность в Ближнем Востоке усиливают спрос на защиту. Кроме того, активность СМИ и обсуждения в сообществах создают эффект ажиотажа, привлекая краткосрочные средства.

Однако важно учитывать, что в краткосрочной перспективе эти факторы могут вызвать сильные колебания, что не обязательно отражает долгосрочную тенденцию. Для инвесторов также важно учитывать колебания курса доллара по отношению к тайваньскому доллару, так как они влияют на конвертацию прибыли.

Как смотрят на тренд золота авторитетные организации?

Несмотря на недавние коррекции, основные финансовые институты остаются оптимистичными по поводу перспектив золота. Команда по товарам JPMorgan считает, что текущая коррекция — это «здоровая корректировка», и повысила целевую цену на конец 2026 года до 5055 долларов за унцию. Goldman Sachs подтвердил целевую цену в 4900 долларов за унцию к концу 2026 года. Bank of America прогнозирует, что в следующем году цена может даже достигнуть 6000 долларов.

Эти прогнозы подтверждают консенсус: золото как глобальный резервный актив по-прежнему остается надежным средством сохранения стоимости в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Стратегии для разных категорий инвесторов

Для опытных трейдеров и краткосрочных спекулянтов: волатильность — это возможность. Высокая ликвидность и относительно ясное направление движения позволяют легче определить тренд, особенно при сильных колебаниях, когда силы покупателей и продавцов очевидны. Важно следить за экономическим календарем и публикуемыми данными из США, так как эти события часто вызывают заметные ценовые скачки.

Для новичков в торговле: если хотите участвовать в краткосрочных операциях, первым правилом является использование небольших средств для тестирования. Среднегодовая амплитуда цен на золото составляет 19,4%, что выше, чем у акций — 14,7%. Бездумное покупка на пике — одна из самых распространенных ловушек для убытков. Необходимо сначала выработать собственную торговую дисциплину, прежде чем увеличивать объемы.

Для инвесторов, делающих долгосрочные вложения в золото: перед входом важно подготовить психологическую основу и быть готовым к значительным колебаниям. Хотя долгосрочный тренд восходящий, возможны существенные просадки. Физическое золото имеет высокие транзакционные издержки (от 5% до 20%), что нужно учитывать при расчетах доходности.

Для тех, кто стремится максимизировать прибыль: можно использовать стратегию долгосрочного удержания и одновременно извлекать выгоду из краткосрочных колебаний, особенно перед публикацией важных данных или во время их выхода. Это требует опыта в управлении рисками.

Итоговые предупреждения о рисках

Циклы цен на золото очень длинные. Хотя при горизонте более 10 лет можно сохранить и приумножить капитал, за этот период возможны как удвоение, так и обвальное падение. Не рекомендуется вкладывать все средства в один актив — диверсификация остается более надежным подходом. В реальной торговле особенно важно учитывать риски, связанные с колебаниями данных по экономике США и важными заседаниями центральных банков.

В целом, у золота в 2025 году есть потенциал для дальнейшего роста, но как для среднесрочных, так и для краткосрочных стратегий, необходимо опираться на глубокий анализ и логические обоснования, а не на слепое следование тренду.