Золотой ценовой скачок повернул сюжет! Ожидания политики ФРС изменились, спотовая цена на золото резко снизилась

现货黄金周四盘势呈现相当戏剧化的走势。上半日金价一度触及4244.94美元/盎司的近三周新高，随后在多重利空夹击下急速反转，收盘时下跌23.90美元，最终报收4171.36美元/盎司。这波突然的回调背后，反映了市场对美联储政策预期的根本性转变。

政策预期反转 市场预期概率跌破50%

市场的乐观情绪瞬间瓦解，关键在于美联储12月降息预期的急转直下。交易员最新预估显示，美联储在12月最后一次会议降息25个基点的概率跌破50%，相比前一日的62.9%出现明显下滑。这意外的政策转向彻底改变了市场情绪。

美联储主席鲍威尔上月曾表示12月是否降息「远非定局」，当时市场仍抱有期待。然而随着美联储官员近期发表一系列谨慎声明，投资者开始重新评估降息的可能性。圣路易斯联储主席穆萨勒姆周四指出，当前利率已更接近中性水平，进一步宽松的空间有限，假如美联储继续降息，可能过度刺激经济。克利夫兰联储主席哈马克则表示，货币政策需要保持在能够帮助降低通胀压力的水平，暗示她倾向反对近期再次降息。

美联储官员态度转向保守

Kitco Metals公司高级分析师Jim Wyckoff指出，越来越多美联储官员对进一步降息抱持谨慎态度，主要是担忧通胀问题。在今年已两次降息后，就业市场展现出相对稳定的迹象，这进一步减弱了市场对降息的预期。旧金山联储主席戴利周四表示，鉴于美联储今年已两次降息，目前物价稳定和充分就业这两个目标面临的风险已趋于平衡，因此她对12月利率决策抱持开放态度，言下之意是降息概率并不乐观。

多重因素共同打压金价

黄金大涨的颓势不仅来自政策预期变化。美国政府历经史上最长的43天关门后于周四恢复运作，这一重大事件反而成了利空信号。独立金属交易员Tai Wong表示：「贵金属遭遇广泛的抛售，不仅如此，股市、债券、美元、加密货币也都承受着压力。这正是在政府重开之后出现的典型『买消息、卖新闻』行情。」

此外，中美贸易休战消息也减弱了投资者的避险需求。FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，随着美联储降息预期消退和避险需求减弱，黄金价格周四回落。中美贸易休战以及美国政府结束停摆，这些本应利多的因素反而成为现货金价走低的推手。

部分投资者在金价此前几个交易日飙升后的获利了结，也进一步加剧了抛售压力。Monex USA驻华盛顿交易主管Juan Perez提出疑虑：「尽管停摆已经结束，但我们多久才能恢复正常？多久才能看到数据？我们什么时候才能基于9月和10月可靠的美国统计数据进行真实、准确的分析？这一切仍是未知数。」

股市跟风大跌 三大指数表现糟糕

黄金价格的回调并非孤立现象。美股周四遭遇猛烈抛售，投资者对未来利率政策的预期转弱，进一步加剧了主要指数跌势。道琼斯指数周四大跌797.6点，跌幅1.65%。标普500指数重挫1.66%。纳斯达克指数大跌2.29%，三大指数均创下自10月10日以来最糟糕的单日表现。

市场普遍关注高估值压力，并评估人工智能资本支出能否如预期转化为更广泛的生产力提升。这种预期的转变导致投资者普遍采取风险规避策略，进而打压所有风险资产，包括黄金在内。

技术面承压 下行风险浮现

从技术层面看，黄金的上涨趋势依然完好，但涨势的动能正在减弱。FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，相对强弱指数(RSI)几乎呈水平走势，表明看涨势头似乎正在减弱。除非金价日线收于4200美元上方，否则买盘压力正在明显衰退。

随着金价周四收盘价跌破4200美元/盎司，这将为卖方扫清障碍。根据Valencia的分析，金价预期将跌向4100美元/盎司，然后再跌破20日简单移动平均线(SMA)4074美元/盎司。一旦金价跌破上述水平，下一个目标将是10月28日的低点，接近3886美元/盎司。

市场展望：高波动性或将持续

分析人士表示，在美国经济数据逐步恢复发布前，市场的高波动性局势可能仍将持续。美联储官员的谨慎态度、经济数据的缺乏、技术面的弱势信号，这些因素的结合使得黄金市场前景存在进一步下行的风险。投资者应密切关注美联储即将召开的12月会议，以及随后发布的关键经济数据，这些都可能成为金价后续走势的决定性因素。