Геополитический кризис и ожидания смягчения политики ФРС поднимают золото на исторический уровень выше $4,440

Золото торгуется около рекордных уровней, поскольку несколько благоприятных факторов одновременно поддерживают драгоценный металл. XAU/USD поднялся выше $4 435, а в начале сессии достигал пика в $4 442, чему способствовала идеальная буря из снижения силы доллара, снижения доходности казначейских облигаций и усиления глобальной неопределенности.

Движущие силы рынка: почему золото растет так быстро

Обострение геополитических рисков

Недавние эскалации в Венесуэле и возобновление напряженности между Ираном и Израилем вновь активизировали поток инвестиций в безопасные активы. Объявленная администрацией Трампа блокада венесуэльских нефтяных поставок, в сочетании с продолжающимися военными спекуляциями в регионе, усилили рыночную тревогу. Одновременно, напряженность на Ближнем Востоке продолжает оказывать устойчивую поддержку ценам на золото, поскольку инвесторы ищут защитные активы.

Доллар ослабевает, золото растет

Обесценивание доллара США сыграло важную роль в росте золота. Индекс доллара (DXY) снизился на 0,40% и сейчас торгуется около 98,32, ниже своих начальных уровней. Обратная связь между силой доллара и ценами на золото остается ключевым драйвером — когда трейдеры сокращают позиции в долларах, золото становится дешевле для международных покупателей, что поддерживает общий спрос. Для сравнения, при конвертации валютных рынков (например, оценка динамики 4600 йен к доллару), слабость основных валют, таких как доллар, обычно связана с увеличением доли драгоценных металлов.

Ожидания снижения ставок ФРС растут до 2026 года

Рынки сейчас закладывают примерно 59 базисных пунктов снижения ставок Федеральной резервной системой в течение 2026 года, что является значительным сдвигом в ожиданиях политики. Этот настрой на смягчение оказал давление на доходность казначейских облигаций США, что выгодно для бездоходных активов, таких как золото, которые хорошо себя чувствуют в условиях низких ставок. Текущая доходность 10-летних казначейских облигаций США составляет 4,171%, а реальные доходности немного выросли до 1,91%, однако оба показателя остаются поддерживающими для драгоценных металлов относительно.

Заявления представителей ФРС: противоречивые сигналы

Федеральная резервная система остается внутри разделенной по поводу дальнейшего курса. Глава ФРС Стивен Мирана повторил свою мягкую позицию, предполагая, что дополнительные снижения ставок остаются вероятными при необходимости. Однако президент Федерального резервного банка Кливленда Бет Хаммэк выступила более осторожно, отметив аномалии в данных индекса потребительских цен (CPI) за ноябрь — возможно, вызванные 43-дневным правительственным шатдауном, — и предположила, что реальная инфляция может развиваться не так благополучно, как показывают последние показатели.

Эти противоречивые сценарии отражают более широкую неопределенность относительно устойчивости трендов по снижению инфляции, что держит рынок в напряжении относительно намерений ФРС и поддерживает рост цен на золото как защиту от инфляции.

Техническая картина: ясный путь к $4 500

С технической точки зрения, восходящий тренд золота остается сильным и целостным. Индекс относительной силы (RSI) достиг зоны перекупленности, что указывает на мощный бычий импульс и предполагает возможное дальнейшее повышение.

Бычий сценарий: если XAU/USD решительно пробьет уровень в $4 500, появятся цели сопротивления на $4 550 и $4 600, что обеспечит ясный путь для дальнейшего роста.

Медвежий сценарий: если драгоценный металл опустится ниже $4 400, цена может протестировать предыдущий рекорд в $4 381, а дальнейшая поддержка может появиться около уровней $4 350 и $4 300.

Техническая картина говорит о том, что быки сохраняют преимущество, хотя показатель RSI в зоне перекупленности требует наблюдения за возможными тактическими откатами перед следующим ростом.

Взгляд вперед

Во вторник ожидается насыщенная экономическая повестка, трейдеры будут анализировать данные ADP по занятости, показатели роста ВВП, заказы на долговечные товары и отчеты по промышленному производству. Эти показатели дадут новые подсказки относительно решений ФРС и могут повлиять как на направление доллара, так и на динамику драгоценных металлов до конца года.