Различия в политике центральных банков вызывают волнения на валютном рынке! Евро и японская иена на этой неделе столкнутся с важным выбором

Два крупных решения центральных банков одновременно, анализ динамики евро становится фокусом

На этой неделе ожидается важное событие на валютном рынке — 18 декабря Европейский центральный банк и 19 декабря Банк Японии объявят решения по ставкам. Общий рынок ожидает, что эти два заседания напрямую повлияют на курс евро и японской иены, а также важную роль сыграют данные по занятости вне сельского хозяйства США за ноябрь.

На прошлой неделе валютный рынок оставался спокойным, индекс доллара снизился на 0.60%. Евро по отношению к доллару вырос на 0.84%, иена снизилась на 0.29%, фунт вырос на 0.34%, австралийский доллар немного поднялся на 0.18%. За этими колебаниями стоят сигналы политики Федеральной резервной системы, являющиеся ключевым драйвером.

Настроения ФРС меняются, анализ динамики евро открывает новые возможности

На прошлой неделе снижение ставки ФРС на 25 базисных пунктов соответствовало ожиданиям, однако было объявлено о запуске программы управления резервами (RMP), в рамках которой ежемесячно покупаются 400 млрд долларов краткосрочных государственных облигаций. Это было воспринято рынком как возвращение к политике количественного смягчения. Заявления председателя Пауэлла оказались чуть более мягкими, чем ожидалось, что ослабило доллар и привело к последовательному снижению индекса доллара.

Последняя точечная диаграмма показывает, что в 2026 году ожидается только одно снижение ставки, что явно отличается от ожиданий рынка о двух снижениях в следующем году. Этот разрыв может усилиться после заседания ЕЦБ.

Как Европейский центральный банк отреагирует?

Ожидается, что ЕЦБ сохранит текущий уровень ставок, однако инвесторы сосредоточены на выступлении главы Лагард и новых квартальных прогнозах, пытаясь уловить сигналы о возможном переходе к ужесточению политики. Согласно прогнозам Morgan Stanley, в условиях расхождения монетарных политик Европы и США, евро к доллару может достичь уровня 1.23 в первом квартале 2026 года.

Технический анализ показывает, что евро/доллар уже закрепился выше 100-дневной скользящей средней, RSI и MACD указывают на сохраняющуюся силу быков. Следующая целевая цена — около 1.18, а при пробое — основное сопротивление находится в районе предыдущего максимума 1.192. Если цена начнет откат с высоких уровней, поддержка расположена около 1.164, на уровне 100-дневной скользящей средней.

Если данные по занятости вне сельского хозяйства США за неделю окажутся хуже ожиданий, доллар продолжит ослабевать, а евро/доллар может продолжить рост. В случае же превышения ожиданий, возможен краткосрочный откат евро/доллара.

Решение по повышению ставки Банка Японии уже близко, сможет ли иена прорваться?

Ожидания повышения ставки Банка Японии уже стали рыночным консенсусом. 19 декабря ожидается повышение на 25 базисных пунктов до 0.75%, что станет максимумом за тридцать лет. Однако сама по себе эта новость уже учтена в ценах, рынок больше сосредоточен на отношении главы Банка Японии Уэдо к будущему темпу повышения ставок, особенно в части его комментариев о «нейтральной ставке».

Интенсивность повышения определит курс иены

Nomura Securities считает, что Уэдо может сохранить неопределенную позицию для сохранения гибкости политики, и вероятность того, что данное заседание даст более ястребинные сигналы, невысока.

Американский банк отмечает, что если Банк Японии примет «умеренную политику повышения ставок», доллар/иена может подняться до уровня 160; однако, если прозвучат «ястребинные сигналы», произойдет закрытие коротких позиций по иене, и доллар/иена может приблизиться к уровню 150 — хотя вероятность этого менее высока.

Технический анализ показывает признаки

Доллар/иена уже пробил 21-дневную скользящую среднюю, и если давление сохранится ниже этого уровня, риск дальнейшего снижения возрастет, поддержка находится около 153. В случае возврата выше 21-дневной скользящей средней, основное сопротивление — около 158.

Важные моменты для торговли на этой неделе

На следующей неделе на рынок будут влиять три ключевых фактора: заседания ЕЦБ и Банка Японии, а также данные по занятости вне сельского хозяйства США. Ожидания по дальнейшему снижению или повышению ставок этих центробанков станут важнейшими переменными для курса евро/иена.

Инвесторам следует внимательно следить за заявлениями и прогнозами руководителей центральных банков, а также за соответствием данных по занятости ожиданиям рынка. Эти сигналы напрямую повлияют на ожидания участников по поводу расхождения в монетарной политике и, соответственно, на динамику валютных рынков на этой неделе.