В последние два торговых дня рынок драгоценных металлов полностью рухнул. В понедельник цена на золото Спот поднялась до 4412 долларов за унцию, снова обновив исторический максимум. Производительность серебра была еще более абсурдной, она поднялась до 69.44 долларов за унцию, также установив новый рекорд.

Но это также породило интересный вопрос: золото и серебро сходят с ума, а что насчет биткойна и всего крипторынка? Реальность такова, что криптоактивы временно не смогли успеть за этой волной.

**Почему драгоценные металлы так сильны?**

В конечном итоге, сливаются три силы. Во-первых, ожидания по снижению процентных ставок вновь усиливаются. Снижение процентной ставки означает, что безпроцентные активы (такие как золото и серебро) станут более привлекательными. Во-вторых, настроения на избегание рисков все еще не утихают. Неопределенность в геополитической ситуации, наряду с беспокойством о замедлении экономического роста, заставляет как институциональных, так и розничных инвесторов склоняться к тому, чтобы перемещать деньги в уже проверенные "активы-убежища". Третий фактор заключается в том, что центральные банки стран продолжают наращивать запасы золота. В этом году множество центральных банков по всему миру увеличивают свои золотые резервы, что обеспечивает рынку довольно прочную основу.

Данные говорят сами за себя. Золото с начала года выросло примерно на 67%, а серебро ещё более впечатляюще, его рост за год составил более 138%. Даже платина и палладий также последовали за общим ростом. По сути, это огромное количество средств стремительно устремляется в традиционный безопасный актив – драгоценные металлы.

**Что делает биткойн?**

В сравнении, крипторынок выглядит довольно спокойно. BTC сейчас колеблется в диапазоне от 86000 до 88000 долларов, что на около 30% ниже от пиковых значений в начале октября. Весь сектор рискованных активов находится под давлением, а настроения инвесторов склоняются к осторожности.

На самом деле это не удивительно. Если посмотреть исторические записи, то можно заметить, что всякий раз, когда экономическое давление начинает проявляться, золото обычно реагирует первым, в то время как биткойн часто реагирует с задержкой. Это повторяющаяся модель ритма.

Эта ситуация в основном соответствует этому старому сценарию. Когда традиционные финансовые рынки беспокоятся о перспективах экономики, в первую очередь они бегут к таким проверенным временем инструментам защиты, как золото. Хотя биткойн долгое время считался "цифровым золотом", в краткосрочных рискованных событиях первой реакцией институциональных инвесторов по-прежнему является выбор традиционных драгоценных металлов — это отражает осторожное отношение к новым классам активов.

Однако с более длительной временной перспективы это несоответствие обычно является временным. Как только экономические ожидания начинают проясняться или происходит изменение в ликвидной среде, криптовый рынок, как правило, сталкивается с восстановлением. Текущий "спокойствие" может быть лишь тишиной перед бурей.