Недавно произошел интересный феномен, на который стоит следовать — группа японских инвесторов, управляющих триллионами семейных активов, сталкивается с серьезным испытанием по распределению активов.

Фон очень ясный: повышение процентной ставки Банком Японии разрушило многолетний период мягкой денежной политики, в то время как Федеральная резервная система США переходит к снижению ставок. Что означает эта обратная политика? Ранее успешная стратегия "заимствование иен, покупка американских облигаций", похоже, перестает работать. Чтобы закрыть позиции и погасить кредиты, эта группа инвесторов может быть вынуждена распродать свои активы на американском фондовом и облигационном рынках, и объем этих продаж, по оценкам, может достигнуть триллионов.

Такие изменения в потоках капитала неизбежно повлияют на баланс глобальных финансовых рынков. Волатильность на фондовом и долговом рынках возрастет, рискованные активы окажутся под давлением. Но это как раз создает возможности для некоторых активов.

Какие последствия будут для криптовалютного рынка? Логика такова: когда взаимосвязь традиционных финансовых активов усиливается и волатильность растет, институциональные и высокообеспеченные инвесторы начинают искать не связанные активы для диверсификации рисков. Основные криптоактивы, такие как биткойн, обладают именно этой характеристикой — их корреляция с фондовым и долговым рынками относительно низка, и ликвидность достаточна. На этапе изменения структуры рынка такие активы могут стать важным вариантом для инвестирования.

С другой стороны, коррекция триллионных потоков капитала длительна и масштабна. Это означает, что рынку нужно время для переваривания и переоценки. В этом процессе крипторынок, как самый ликвидный альтернативный рынок активов в мире, имеет возможность привлечь часть средств, ищущих нетрадиционные инвестиционные каналы.

Как ты смотришь на эту волну изменений? Будет ли гигантский сдвиг на традиционном рынке окном для распределения криптоактивов?