Решения второго уровня сталкиваются: почему трейдеры пересматривают SOL, XRP и новые возможности Ethereum L2

По мере ускорения криптоцикла 2025 года инвесторы пересматривают распределение портфеля по различным уровням блокчейна. В то время как устоявшиеся блокчейны уровня 1, такие как Solana (SOL) и XRP, исторически привлекали внимание рынка, растущее число трейдеров исследует инфраструктуру уровня 2 как следующую границу для значительной прибыли.

Гиганты уровня 1: консолидация вместо взрыва

Solana (SOL) в настоящее время торгуется по цене $125.93 с рыночной капитализацией $70.81 млрд, сохраняя позицию одной из самых быстрых сетей уровня 1. Его экосистемы DeFi и NFT продолжают расширяться благодаря постоянно высокой пропускной способности транзакций.

XRP, стоимостью $1.92 за токен и рыночной капитализацией $116.36 млрд, укрепил свои позиции после ясности регулирования в 2024 году. Его возможность осуществлять трансграничные платежи остается основным драйвером нарратива.

Тем не менее, несмотря на их доминирование, обе сети сталкиваются с общей реальностью инвесторов: огромные оценки оставляют мало пространства для экспоненциальных прибылей. Дни 100-кратных доходов от активов стоимостью в миллиарды долларов фактически прошли. Эта динамика вынуждает перераспределять капитал в новые возможности с лучшей соотношением риск-вознаграждение.

Почему инфраструктура уровня 2 привлекает внимание рынка

Сеть Ethereum долгое время испытывала проблемы масштабируемости в периоды пиковых нагрузок. Газовые сборы регулярно достигают $10-20 в периоды высокой нагрузки сети, создавая трения для пользователей и ограничивая доступность DeFi. Этот структурный узкий место стало основным аргументом в пользу решений уровня 2.

Протоколы уровня 2, такие как Arbitrum и Optimism, продемонстрировали, что разгрузка вычислений при сохранении гарантий безопасности Ethereum может снизить сборы до долей цента и обеспечить почти мгновенное подтверждение транзакций. Эти сети сейчас обрабатывают миллиарды долларов в ежедневном объеме.

Новые проекты уровня 2, входящие в экосистему, используют эту проверенную техническую модель, добавляя элементы, управляемые сообществом. Layer Brett (LBRETT) представляет собой эту новую категорию — проект, сочетающий инфраструктуру уровня 2 с сообщественными стимулами, который в настоящее время предлагается на ранней предпродаже примерно за $0.005.

Техническое сравнение: стоимость и скорость транзакций

Преимущества в эффективности очевидны:

• Ethereum mainnet: Газовые сборы $10-20 при перегрузке; время блока 12 секунд
• Сети уровня 2: Сборы менее $0.10; подтверждение менее секунды
• SOL: Проверенное преимущество скорости; однако остаются вопросы стабильности сети
• XRP: Оптимизирован для трансграничных коридоров; доходность стейкинга отстает от стимулов уровня 2

Проекты, расположенные в экосистеме уровня 2, могут использовать безопасность Ethereum, не наследуя его затраты на перегрузку — техническое преимущество, которое делает его более доступным для розничных пользователей, ранее исключенных из-за высоких сборов.

Экономика участия на ранней стадии уровня 2

Ранние участники проектов уровня 2 получают выгоду от механизмов доходности, недоступных в зрелых сетях. Процентные ставки по стейкингу могут достигать нескольких сотен процентов в год для ранних участников, в то время как вознаграждения за стейкинг SOL (обычно 5-10%) или стимулы за держание XRP (минимальная активная доходность).

Экономическая модель принципиально отличается: в то время как SOL и XRP предлагают предсказуемые, но скромные доходы, новые проекты уровня 2 используют агрессивные стимулы на ранней стадии для запуска ликвидности и участия сообщества. Это создает временное преимущество для ранних инвесторов.

Стратегия диверсификации на перенасыщенных рынках

Теория построения портфеля предполагает, что риск концентрации уменьшается с ростом рыночной капитализации. SOL и XRP занимают защитные, голубые фишки позиции в большинстве институциональных портфелей. Их стабильность гарантирована, но потенциал роста ограничен.

Инфраструктура уровня 2 остается на ранней стадии по сравнению с принятием уровня 1. Миграция доли рынка с монолитных цепочек на модульные архитектуры только началась. Этот дисбаланс создает условия, исторически связанные с большими доходами в новых технологических категориях.

Взгляд с учетом риска

Инвесторам, рассматривающим экспозицию к уровню 2, следует оценивать:

• Техническую реализуемость: решает ли проект реальную проблему масштабируемости Ethereum?
• Прозрачность токеномики: ясно ли задокументированы графики эмиссии и механизмы инфляции?
• Принятие экосистемы: какие приложения и протоколы строятся на уровне 2?
• Ранние колебания: способен ли портфель выдержать падения в 50-70%?

Фиксированный запас токенов Layer Brett в 10 миллиардов и прозрачные механизмы стейкинга предоставляют измеряемые параметры для оценки, хотя проекты на ранней стадии по своей природе обладают большей волатильностью, чем устоявшиеся сети.

Рыночная позиция на 2025 год

Сдвиг нарратива с «какой уровень 1» на «какой уровень 2» отражает зрелость инвесторской осведомленности. Вместо прямой конкуренции с производительностью SOL или регуляторной ясностью XRP, проекты следующего поколения занимают ортогональные рыночные позиции.

Ранние проекты уровня 2, реализующие снижение сборов, увеличение скорости транзакций и инструменты для разработчиков, могут потенциально захватить значительные сетевые эффекты, поскольку Ethereum продолжает доминировать по общему заблокированному объему.

Итог: пересмотр структур распределения

SOL и XRP остаются базовыми активами для криптопортфелей, но их масштаб теперь позиционирует их скорее как активы для получения дохода, а не как драйверы роста. Инфраструктура уровня 2 — одна из немногих категорий с благоприятным соотношением риск-вознаграждение для инвесторов, ищущих экспозицию к развивающейся архитектуре блокчейна.

Оптимальная стратегия, вероятно, включает сохранение позиций в проверенных сетях и распределение капитала на исследование решений уровня 2, демонстрирующих техническую состоятельность и поддержку сообщества. Предпродажи надежных проектов уровня 2 — это окна возможностей, которые закрываются после запуска основной сети и листинга на биржах.