На блокчейне только что всплыли интересные детали операции.

Один крупный игрок, активно торгующий на платформах деривативов HyperLiquid и Lighter, снова попал в поле зрения мониторинга. Его действия на этот раз оказались еще более интригующими — он одновременно совершил два, казалось бы, противоречивых поступка.

За последние 24 часа этот кит купил в общей сложности 4599 ETH на сумму примерно 13,2 миллиона долларов. Но одновременно он открыл на этих двух платформах позицию по шортам ETH с кредитным плечом 20x.

Иными словами: левая рука собирает активы, а правая делает ставку на падение цены. Это кажется противоречивым, но на самом деле скрывает зрелую систему управления рисками.

**В чем логика этой операции?**

Покупка на спотовом рынке → вера в долгосрочную ценность ETH. Это часть доверия к самому активу.

Высокое кредитное плечо для шортов → защита от краткосрочных колебаний и черных лебедей. Даже если рынок внезапно пойдет вниз, плечевые шорты компенсируют большую часть убытков.

В результате: независимо от того, вырастет или упадет ETH в ближайшие дни, риск этой позиции строго ограничен в управляемых пределах. Прибыль и убытки не будут расти бесконтрольно, и позиция не попадет в одностороннюю пассивную зону.

Это и есть ядро хеджирования — не для точного предсказания направления, а для использования комбинации позиций для защиты от всех возможных сценариев.

**Что отсюда можно понять?**

Во-первых, это не просто бычий или медвежий настрой, а очень дисциплинированная операционная философия. Крупные деньги не полагаются на "чувство" или слепую веру, а доверяют надежности механизмов.

В условиях неопределенности рынка структурированные позиции создают определенность — это главный отличительный признак зрелых трейдеров и розничных инвесторов.

Во-вторых, уважение к волатильности становится необходимым менталитетом. Даже если вы сильно верите в какой-то актив, не стоит ставить все на одну карту. Такая осторожность не пассивна, а помогает дольше оставаться в игре и стабильно зарабатывать.

И, наконец, эта стратегия хеджирования раскрывает один нюанс: крупные деньги больше заботятся о "доходности с учетом риска", чем о "абсолютной прибыли". Например, заработать 50% за месяц при высокой волатильности может быть менее ценно, чем стабильно получать 10%, потому что вторая стратегия позволяет постоянно использовать сложный процент, а первая — может рухнуть в один черный лебедь.

**Чему это может научить обычных трейдеров?**

Эта идея хеджирования не только для крупных игроков. Хотя масштаб и плечо не всегда можно полностью повторить, базовые принципы управления рисками вполне применимы в меньших масштабах.

Например: если вы верите в долгосрочную ценность какого-то актива, можно постепенно накапливать спотовые позиции и одновременно на деривативах использовать шорты или стоп-ордера для защиты. Так вы избегаете крайних стратегий "все в лонг" или "все в шорт".

Или: в периоды высокой волатильности вместо частых попыток поймать максимум и минимум лучше держать структурированные позиции, позволяющие рынку работать на вас, а не против вас.

Самое важное — такой образ мышления: рынок никогда не будет милосерден к тем, кто действует только на интуиции и удаче. Он постоянно награждает тех, кто придерживается четкой стратегии, дисциплины и умеет хеджировать риски.

В бычьем рынке легко зарабатывать, в медвежьем — оставаться живым. Только те, кто сохраняет разумность в обеих средах, смогут идти дальше в этом рынке.