#美联储降息 В супер-марафоне есть интересное явление: победитель обычно тот, кто "нажимает на тормоза как можно реже".

Звучит просто, но логика за этим стоит того, чтобы её обдумать.

С физической точки зрения, резкое торможение и повторное запускание — как у автомобиля, — очень сильно расходует энергию. С другой стороны, в математике это называется «задержкой волатильности» — крупное падение может разрушить долгосрочную сложную прибыль. А в соревновательных условиях стабильный ритм создает давление на соперников.

Поэтому сохранение непрерывности системы зачастую гораздо эффективнее, чем стремление к внезапному "взрыву".

**Классический пример этой теории — «20-мильное правило»**

Антарктический исследователь Амоссон настаивал на ежедневном движении на 20 миль — в хорошую погоду тоже 20 миль, в бурю тоже 20 миль. Непревзойденный и настойчивый. В итоге он выиграл гонку жизни и смерти у Скотта. Этот подход широко заимствовали последующие предприниматели и любители фитнеса.

**Но лауреат Нобелевской премии по экономике Шульц обнаружил кое-что интересное.**

Он исследовал модель работы нью-йоркских таксистов и выяснил, что многие придерживаются стратегии «фиксированного дневного дохода»: в дождливую погоду бизнес идет хорошо, но как только достигнут целевой доход — закрываются; в тихие дни — работают до последней капли.

Вывод Шульца — это прямо противоположность этой логике: ошибается тот, кто так поступает!

Рационально — наоборот: в дождь спрос на такси растет, цены хороши, заказов много — нужно работать как можно усерднее; а в тихие дни — лучше чуть-чуть подождать и уйти раньше.

**Как эти две теории согласовать?**

Ответ кроется в свойствах среды.

Амоссон сталкивался с линейной выносливостью — важна непрерывность — эта логика подходит для фитнеса, чтения, долгосрочного предпринимательства — «накапливаемых» дел.

А наблюдения Шульца за такси — это в основном нелинейный мир с крайне неравномерным распределением возможностей. Здесь правило успеха меняется: в периоды спада — экономить силы, в пиковые — бежать изо всех сил.

**Наиболее ярко это видно в инвестиционном мире.**

Бенджамин Грэм неоднократно говорил: «Когда у вас нет ничего делать, лучше ничего не делать.» В эти периоды, когда рыночные возможности очень ограничены, слепая торговля только увеличивает риск.

Сторонник же Джордж Сорос придерживается другого подхода: он верит, что при обнаружении действительно хорошей возможности нужно быстро и полностью войти. Кажется, что эти два стиля противоречат друг другу, но на самом деле отражают одну и ту же философию — адаптироваться к окружению и в нужный момент проявлять нужную силу.

Для $BTC и других инвесторов эта логика очень важна. Рыночные возможности никогда не распределены равномерно: иногда это сильный медвежий рынок, иногда — вспышка бычьего. Упор на «постоянную торговлю» или «ежедневные сделки» зачастую проигрывает тем, кто знает, когда «нужно выйти» и «когда надо молчать».

Поэтому настоящий высший уровень инвесторского мастерства — не в сложных формулах, а в двух словах: **«Время и мера»**. Время — это ощущение момента для выхода или входа, мера — правильная интенсивность в нужное время.