#鲍威尔讲话 покупайте падения$BTC？先等等，有件事必须说清楚。

Англоязычное сообщество в последние дни взорвалось, но китайское сообщество, похоже, еще не осознало серьезности — невидимый столп, стоящий за мировыми ценами на активы, начинает трещать. Это Япония.

За последние тридцать лет, почему рост глобальных активов может быть таким драматичным? Дело не в том, что экономика США такая сильная, а в том, что Япония постоянно injectирует "деньги, близкие к нулевой стоимости" на рынок. Эта схема называется покупайте падения(Carry Trade):
• Заимствовать иены практически без процентов
• Перепродажа для покупки различных высокодоходных активов по всему миру — американских государственных облигаций, акций технологических компаний, недвижимости и даже BTC

Эти триллионные потоки капитала, состоящие из дешёй иен, являются настоящим двигателем глобального бычьего рынка.

Но с ноября этого года правила игры изменились.

Долгосрочные доходности государственных облигаций Японии рисуют крутые кривые, которые не наблюдались десятилетиями: доходность 20-летних облигаций приближается к 2,8%, а 40-летние облигации стремятся к 3,7%. Это не обычная корректировка процентных ставок, это мгновенное отскакивание пружины, которая была подавлена в течение тридцати лет.

Какие будут последствия?

**Во-первых, стоимость финансирования больше не является дружелюбной.**
Стоимость заимствования иен резко возросла, и прибыльность арбитражной торговли исчезла.

**Во-вторых, колебания валютного курса увеличивают риски.**
Иена больше не стабильна, глобальные учреждения начинают сталкиваться с давлением по марже. Результатом является принудительное закрытие позиций и необходимость вывода средств с различных рынков.

**Самое главное, что арбитражные сделки подвергаются "обратному взрыву".**
Обратное движение Carry Trade ( Разворот ) не является теоретическим выводом, а представляет собой триллионные оттоки средств, происходящие в данный момент.
В эпоху попутного ветра японская политика смягчения питает глобальный рынок;
Приходит противный ветер, и глобальная ликвидность моментально иссякает.

Снова посмотрите на движение $BTC за последние несколько дней, и вы заметите:
Все нарративы и технический анализ внутри крипторынка выглядят слишком мелкими перед этой макро潮水.

Рынок все время делает ставку на то, что "Япония не изменится".
Но сейчас всё изменилось — и это изменение затронуло само основание.