Европейские фьючерсы на газ только что достигли своего минимального уровня с мая прошлого года. Что стоит за этим? В circulating слухи, что администрация Зеленского рассматривает возможность обсуждения рамок прекращения огня. Рынки не ждут официальных подтверждений — они быстро закладывают в цену слухи.

Торговцы энергоресурсами явно делают ставку на сценарии деэскалации. Когда геополитическая напряженность ослабевает, связанные с конфликтами товары, как правило, охлаждаются. Натуральный газ здесь не исключение, фьючерсы падают по мере изменения настроений.

Для тех, кто следит за макро-сигналами, это важно не только на энергетических рынках. Аппетит к риску обычно улучшается, когда в основных зонах конфликтов появляются признаки стабилизации. Это может означать возврат капитала в активы роста, если эта тенденция сохранится.