#加密市场回调 Сегодня на рынке пришла важная новость — правительство Японии только что одобрило план экономического стимулирования на сумму до 21,3 трлн иен (примерно 135 миллиардов долларов США). Это самая мощная финансовая поддержка в Японии с момента пандемии, и новый премьер-министр Саона Такаси явно хочет укрепить экономическую базу за счет реальных денежных средств.

Тем временем, криптовалютный рынок также резко взлетел: $TNSR за один день вырос на 180%, $DYM превысил 80% роста, $NMR тоже зафиксировал рост более 40%. Ожидания макроэкономического стимулирования и реакция рискованных активов вновь подтвердили старую истину — вода течет туда, где низко, а деньги ищут высокую доходность.

# Как именно эти деньги будут расходоваться?

Действия правительства Японии в этот раз очень конкретны. Из 21,3 трлн иен 17,7 трлн направлены прямо на обычные расходы бюджета, что значительно больше 13,9 трлн в прошлом году. Еще 2,7 трлн иен пойдут на снижение налогов — в том числе повышение порога налогооблагаемого дохода для физических лиц и прямое отменение налога на бензин, что является жестким шагом.

Что могут получить обычные семьи? Каждому ребенку — субсидию в 20 000 иен, а также снижение счетов за электроэнергию и газ примерно на 7000 иен. Кажется, что это «пополнение кошелька» жителей, но за этим скрывается логика стимулирования потребления и внутреннего спроса.

# Почему рынок не принимает это всерьез?

Возникает вопрос: откуда деньги? Ответ — за счет дополнительного выпуска государственных облигаций. Это сразу задело чувствительные нервы инвесторов — Япония и так одна из стран с самым высоким уровнем долговой нагрузки среди развитых стран, а теперь еще и с повышенным кредитным рычагом, что ставит под сомнение финансовую стабильность.

Реакция рынка очень честна:
- курс иены резко упал, достигнув минимальных значений за почти 10 месяцев
- доходность 40-летних японских облигаций взлетела до исторических максимумов

Это говорит о том, что инвесторы голосуют ногами — если деньги печатают, они будут продавать иену и облигации. Согласно плану, дополнение бюджета может быть окончательно утверждено уже 28 ноября, а к концу года — вынесено на голосование в парламент.

# Не начнется ли глобальный поток ликвидности?

Более важный вопрос: если Япония откроет «ворота», последует ли за ней США?

Исторический опыт показывает, что когда крупные экономики начинают «соревноваться в печатании денег», при избытке ликвидности деньги всегда ищут высокодоходные направления. Криптовалюты, будучи глобальными и высоковолатильными активами, часто становятся выгодополучателями в такой среде. Именно поэтому сегодня несколько альткоинов показывают такие поразительные росты — рынок заранее закладывает ожидания «глобального стимулирования».

Конечно, такая ситуация сопровождается очень высокой неопределенностью. Макроэкономическая политика, геополитические риски, изменения в регулировании — любой из этих факторов может изменить сценарий.

Как думаешь, эта волна ликвидности действительно разожжет бычий рынок или это всего лишь мгновенное иллюзорное процветание? Не стесняйся делиться в комментариях своим мнением и стратегией держания активов.

$TNSR $DYM $NMR

---

*Риск предупреждения: вышеуказанная информация предназначена только для интерпретации рыночной ситуации и не является инвестиционной рекомендацией. Инвестирование в криптовалюты связано с высокими рисками, будьте осторожны.*