Новое правительство Японии только что вступило в должность и сразу же сделало громкое заявление — в пятницу было утверждено экономическое стимулирование на сумму 21,3 трлн иен. Что это за цифра? Из этой суммы на общие расходы выделено 17,7 трлн, что значительно больше, чем 13,9 трлн в прошлом году, а также предусмотрено 2,7 трлн на налоговые льготы.

Вопрос встал: откуда деньги? Рынок сразу же запаниковал. Курс иены упал до нового 10-месячного минимума, а еще более шокирующе — доходность 40-летних государственных облигаций взлетела до исторического максимума. Объем новых государственных облигаций, безусловно, превысит прошлогодние 6,69 триллиона, что наглядно демонстрирует финансовое давление.

Согласно графику, дополнение к бюджетному плану может быть одобрено уже 28 ноября, правительство хочет успеть получить одобрение Конгресса до конца года. Эффект краткосрочной стимуляции этой финансовой экспансии еще предстоит увидеть, но долговой снежный ком определенно будет только расти.