Инвестирование — это всегда оценка рисков на первом месте. Проект GAIB на первый взгляд кажется привлекательным, но при детальном рассмотрении три основных риска не могут быть игнорированы — действительно ли активы вне блокчейна, когда именно упадет меч регулирования и выдержит ли технология данные обещания.

**Самый главный вопрос: эти активы действительно реальны?**

Говоря проще, у меня есть вопрос: действительно ли 42 000 карт с мощностью H100, о которых они говорят, работают в дата-центре? Могут ли третьи стороны проверить отчет о денежном потоке? Если базовые активы подделаны или их оценка завышена, вся схема может рухнуть в любой момент.

Проектная команда действительно предоставила некоторые меры безопасности: заявлено, что все активы имеют избыточное обеспечение в 150%, а также они сотрудничают с лицензированными депозитарными учреждениями, такими как Hex Trust, и работают над реальными доказательствами резервов. Кроме того, они связались с такими известными организациями, как SIAM AI, что в какой-то степени может повысить уровень доверия.

Но ключевой вопрос все еще без ответа: как часто проводить аудит? Достаточно ли распределены узлы для проверки активов? Возможно ли сделать так, чтобы все было полностью доступно для проверки в блокчейне? Пока эти детали не ясны, риски остаются.

**Регулирующий меч может упасть в любой момент**

Говоря прямо, токен sAID, выпущенный GAIB, по сути является свидетельством прав на доход, и это определенно относится к токенам сектора ценных бумаг. Если SEC обратит на вас внимание и решит, что вы выпустили ценные бумаги без регистрации, это может создать большие проблемы.

Их стратегия состоит в следующем: возможно, была специально создана такая структура, как GAIB Ltd., для соблюдения нормативных требований при владении активами вне блокчейна, пытаясь упаковать токены в "инструменты доступа к функционалу протокола", а не в ценные бумаги. Ожидается, что команда и бизнес также распределены в местах с относительно дружелюбной регуляторной средой.

Но, говоря о другом, никто не может точно сказать, каково будет отношение регулирующих органов. Особенно для таких инновационных проектов, как этот, при изменении политического климата может произойти что угодно.

**Третий уровень риска: уровень технической реализации**

（оригинал не завершен, рекомендуется дополнить полный текст перед переписыванием）