Центральный банк Британии только что приостановил снижение процентных ставок в этот четверг. Они сохраняют расходы на заимствования на текущем уровне — по крайней мере, на данный момент. Почему? Инфляция оказывается настоящей проблемой, отказываясь охлаждаться, даже когда более широкая экономика еле-еле движется вперед, а напряженность на рынке труда ослабевает. Это решение сигнализирует о сложном балансировании: политики хотят поддерживать рост, но не могут игнорировать ценовое давление, которое просто не уходит. Цикл снижения ставок может возобновиться в конечном итоге, но не сейчас. Для рынков, следящих за сигналами ликвидности, это означает, что более жесткие условия могут сохраняться дольше, чем ожидалось.