Под молчание SEC, XRP ETF тихо запустился — регуляторная лазейка или путь к соблюдению?

Дело обстоит так: Teucrium XRP ETF недавно начал торги, но тут есть одна хитрость — SEC вообще не дала четкого одобрения. Регулирующий орган просто пропустил законный крайний срок, и фонд автоматически вступил в силу. Сетевой аналитик Чад, обнаружив это, прямо заявил: “молчание — это соответствие” (Silence is compliance), что сразу же разожгло обсуждение в мире криптовалют.

Почему SEC может так действовать?

Журналистка Элеанор Террет затем раскрыла детали: Teucrium XRP ETF не владеет наличным XRP, а держит американские облигации, наличные средства и свопы дебиторской задолженности. Эта структура зарегистрирована в соответствии с Законом о инвестиционных компаниях 1940 года, поэтому SEC просто нужно бездействовать (дождаться истечения срока), не требуется активное одобрение.

Звучит как уязвимость? Не совсем. Многие фьючерсные ETF также основаны на этой логике.

А что насчет спотового XRP ETF? Не надейтесь.

Спотовые крипто ETF относятся к товарным трастам, регулируемым Законом о ценных бумагах 1933 года, они должны быть активно и явно одобрены SEC для上市. Иными словами, вы хотите увидеть спотовый XRP/LTC/SOL ETF в будущем? Не дождетесь, пока регулирующие органы не скажут “да”, это невозможно.

Есть еще одна переменная: приостановка работы правительства

Адвокат XRP Билл Морган отметил, что, хотя остановка работы правительства США может задержать одобрение ETF, некоторые подразделения SEC (например, отдел корпоративных финансов, который обрабатывает документы ETF) не полностью зависят от бюджетного финансирования Конгресса и могут продолжать свою работу. Поэтому до конца октября все еще может появиться новость об одобрении — но на крипторынке может произойти что угодно, и никто не может гарантировать.

Что это означает?

С одной стороны, операция с XRP ETF доказала, что у регулирования действительно существуют нетрадиционные каналы, что можно считать своего рода косвенным прогрессом. С другой стороны, мечта о спотовом ETF все еще должна ждать, потому что SEC должна сама дать одобрение. Для держателей XRP настоящая интрига заключается в том, станет ли это “молчаливое одобрение” прецедентом для более прямого одобрения в будущем? Или это всего лишь еще один виток в регуляторной красной ленте?