Доллар разрушается: что на самом деле происходит?

На этой неделе USD снова упал. Это не случайность, это результат идеального шторма факторов, о которых аналитики предупреждают уже несколько месяцев.

Федеральная резервная система открывает дверь для сокращений

Все началось, когда Пауэлл намекнул, что возможны сокращения ставок. Логика проста: более низкие ставки = менее привлекательные казначейские облигации = меньше причин для покупки долларов. Это как когда процент по вашему банковскому счету снижается, и люди начинают искать лучшие варианты в другом месте.

Декабрь всегда был месяцем слабого доллара

Вот что интересно: исторически декабрь сильно бьет по USD. Данные DXY показывают среднее падение на 0,91% в этом месяце за последние 40 лет. Почему? Потому что американские корпорации переводят миллионы на офшорные счета для оптимизации налогов. Это означает больший спрос на иностранные валюты и меньшее поступление в доллар.

Мир экономически пробуждается

Пока США сосредоточены на себе, Китай и Индия ускоряются. Евро также растет благодаря жесткой позиции ЕЦБ. Когда другие укрепляются, король теряет свою корону.

Рыночные настроения меняются

Инвесторы верили в “мягкую посадку” экономики и контролируемую инфляцию. Результат: деньги流向 более рискованные активы вместо того, чтобы укрыться в долларах. Глобальные акции растут, но недостаточно, чтобы спасти USD.

Числа, которые никто не хочет видеть

Торговый дефицит и федеральный долг США по-прежнему огромны. Это подрывает доверие к доллару как к резерву стоимости. Это похоже на то, чтобы иметь красивое здание, но с слабыми фундаментами.

А что теперь?

Для экспортёров: Слабый доллар — это идеально. Американские товары будут дешевле за границей.

Для многонациональных компаний: Прибыль за границей, конвертированная в доллары, приносит больше.

Риск: Цены на импорт растут, усиливая местную инфляцию.

Прогноз 2024

Аналитики разделились. Некоторые видят дальнейшее падение. Другие ставят на то, что рынок акций США в конечном итоге спасет доллар. Реальность, вероятно, находится где-то посередине: продолжающаяся волатильность, при этом USD под давлением, но не в полном кризисе.

Ключевое: Следите за политикой ФРС, данными по занятости и реакцией остального мира. Слабый доллар не является концом света, но он меняет правила игры.