Вице-президент Европейского Центрального банка только что опубликовал обновление, которое привлекает внимание в макроэкономических кругах. Де Гуиндос подтвердил, что тенденции роста заработной платы соответствуют точно тем прогнозам, которые они предсказывали. Никаких сюрпризов, никаких отклонений.

Это имеет большее значение, чем кажется. Когда центральные банки точно определяют свои прогнозы по зарплатам, это сигнализирует о том, что их экономические модели работают – что обычно означает, что их решения по политике остаются предсказуемыми. Для рынков (крипто включительно), предсказуемость всегда превосходит волатильность.

Рост заработной платы находится в центре динамики инфляции. Слишком горячо? Цены закручиваются в спираль. Слишком холодно? Начинают слышаться шепоты рецессии. Успехи ЕЦБ в достижении своих целей указывают на то, что экономика еврозоны движется в соответствии с их ожидаемым путем, по крайней мере, в сфере занятости.

Стоит наблюдать, как это повлияет на их следующие решения по процентным ставкам. Стабильная эволюция заработной платы может дать им возможность маневрировать в денежно-кредитной политике без экстренных изменений. И когда традиционные финансы получают стабильные сигналы политики, рискованные активы – да, цифровые тоже – склонны дышать легче.